KKPS แนะซื้อ ADVANC เป้า 336 บาท ลุ้นกำไร Q3 ทะลุ 1.1 หมื่นล้าน รับรายได้ EPL-ต้นทุนลด
บล.เกียรตินาคินภัทร คาด ADVANC รายงานกำไรก่อนรายการพิเศษไตรมาส 3/68 เติบโต 30% แตะ 11,000 ล้านบาท รับรายได้แพ็คเกจ English Premier League, บรอดแบนด์ รวมถึงประหยัดต้นทุนค่าใช้จ่ายเช่าคลื่น 2100MHz กับ NT คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้า 336 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร หรือ KKPS คาดการณ์ บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC จะรายงานผลกำไรก่อนรายการพิเศษในไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 11,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนจากปัจจัยด้านฤดูกาล ทั้งนี้ ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากการเติบโตของรายได้ต่อเนื่อง อาทิ English Premier League (EPL) และการประหยัดต้นทุนค่าใช้จ่ายคลื่นความถี่ ส่วนกำไรงวด 9 เดือนแรกปี 2568 จะคิดเป็น 73% ของประมาณการทั้งปีของ ADVANC และ 77% ของที่ Bloomberg คาดการณ์
ขณะที่ในไตรมาส 3/2568 นี้ไม่มีการปรับขึ้นราคาเพิ่มเติม แต่โมเมนตัมจากการขึ้นราคาในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ประกอบกับรายได้จากแพ็คเกจ EPL จะทำให้รายได้จากบริการมือถือเติบโต 4.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน (แต่ทรงตัวจากไตรมาสก่อนด้วยปัจจัยฤดูกาล) สำหรับรายได้จากบรอดแบนด์คาดการณ์ว่าจะขยายตัวขึ้นประมาณ 7-9% ส่วนรายได้ภาคองค์กร (enterprise) คาดว่าจะเติบโต 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน
นอกจากนี้ คาดการณ์ว่าบริษัทสามารถควบคุมต้นทุนได้ดี แม้ ADVANC จะยังไม่เปิดเผยต้นทุน EPL โดยตรง แต่คาดการณ์ว่ารายการถ่ายทอดสดฟุตบอลจะสร้างผลบวกให้กับกำไรสุทธิ ทางฝ่ายนักวิเคราะห์คาดว่าการหมดสัญญาเช่าใช้คลื่น 2100MHz กับ บริษัท โทรคมนาคมแห่งชาติ จำกัด (มหาชน) หรือ NT ตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม จะช่วยให้ประหยัดต้นทุนได้ 400 ล้านบาท ซึ่ง ADVANC ได้คลื่นความถี่ดังกล่าวคืนมาในการประมูลครั้งล่าสุด แต่มีต้นทุนต่ำกว่าที่เคยจ่ายให้ NT ซึ่งการประหยัดต้นทุนนี้จะสะท้อนเต็มที่ในไตรมาส 4/68
ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์คาดว่ากำไรสุทธิของ ADVANC ในปี 2568 อยู่ที่ 44,806 ล้านบาท มีอัตราปันผลตอบแทนจะอยู่ที่ 4.63%, ปี 2569 อยู่ที่ 51,718 ล้านบาท อัตราปันผลตอบแทนจะอยู่ที่ 5.34% และ ปี 2570 อยู่ที่ 56,456 ล้านบาท อัตราปันผลตอบแทนจะอยู่ที่ 5.83% โดยฝ่ายวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 336.00 บาท จากแนวโน้มการเติบโตที่ต่อเนื่องและอัตราเงินปันผลที่น่าสนใจ
