“บล.บียอนด์” แนะลุยหุ้น “เกาหลี-อินโด” ครึ่งปีหลัง P/E ต่ำสุด-อัปไซด์สูง

นายเจยะ อ่อนส้มกฤษ ผู้บริหารสายงานฝ่ายจัดสรรและคัดเลือกผลิตภัณฑ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ บียอนด์ จำกัด (มหาชน) หรือ BYD เปิดเผยว่า กลยุทธ์ลงทุนครึ่งปีหลังแนะนำ 2 ตลาดหลักที่เข้าเกณฑ์ “อัตราการเติบโตของกำไรสูง แต่มูลค่า P/E ต่ำ” ได้แก่ 1. การลงทุนระยะยาว (Long-term Play) แนะนำ ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ เนื่องจากเป็นตลาดที่ถูกและดีที่สุดในโลก ณ ขณะนี้ โดยในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ปรับประมาณการกำไรขึ้นถึง 6.4-13% ซึ่งสูงที่สุดในโลก ขณะที่มูลค่า (Valuation) ซื้อขายด้วย P/E เพียง 5.9 เท่า ต่ำที่สุดในโลกเมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตที่ 5.2%

โดยปัจจัยสำคัญคือ บริษัท ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ จำกัด หรือ Samsung ซึ่งมีสัดส่วนถึง 25-30% ของดัชนี แม้ราคาหุ้นนับตั้งแต่ต้นปีจะปรับขึ้นมาแล้ว 114% แต่นักวิเคราะห์ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรขึ้นสูงถึง 217-360% นับตั้งแต่ต้นปี คิดเป็นอัปไซด์ประมาณ 96% ปัจจุบัน Samsung เทรดอยู่ที่ P/E เพียง 4.5 เท่า ต่ำที่สุดในรอบ 10 ปี และถูกกว่ากลุ่มเทคโนโลยีโลกอย่าง Apple หรือ Google และ Nvidia หาก P/E สามารถกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยที่ 11.5 เท่าได้ จะทำให้ราคาเป้าหมายปรับขึ้นไปถึง 760,000 วอน หรือมีอัปไซด์สูงถึง 195%

2.การลงทุนระยะสั้น (Short-term Play) แนะนำตลาดหุ้นอินโดนีเซีย แม้เศรษฐกิจอาจยังไม่ฟื้นเต็มที่และมีความเสี่ยงอยู่ แต่ดัชนีที่ปรับฐานลงมาแล้วกว่า 30% นับตั้งแต่ต้นปี กลับมาอยู่ระดับเดียวกับช่วงวิกฤตโควิด-19 ทำให้ Valuation มีความน่าสนใจ ปัจจุบันดัชนีซื้อขายที่ P/E 8.9 เท่า ซึ่งถูกที่สุดในรอบ 17 ปี นับตั้งแต่วิกฤตการเงินปี 2551

ทั้งนี้ กำไรของบริษัทจดทะเบียนในอินโดนีเซียฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดช่วงโควิด-19 และเติบโตขึ้นถึง 85% ในช่วง 6 ปี การที่ราคาหุ้นปรับตัวลงสวนทางกับกำไรที่เติบโต ถือเป็นโอกาสสำคัญ จากสถิติย้อนหลัง 20 ปี การเข้าซื้อสินทรัพย์ในช่วงที่ตลาดปรับฐานลงลึกต่ำกว่า -2 SD จะสร้างผลตอบแทนเฉลี่ย 1 เดือนที่ 35%, 3 เดือนที่ 18%, 6 เดือนที่ 35% และ 12 เดือนที่ 61% สอดคล้องกับรูปแบบการฟื้นตัวของตลาดหุ้นทั่วโลก