“นอนแบงก์” ส้มหล่น! รับ TCG ขยายค้ำสินเชื่อ 7 หมื่นล้าน หนุน MTC เด่น
บล.เคจีไอ (KGI) มองบวกหุ้นกลุ่มธนาคาร และนอนแบงก์ หลัง TCG เตรียมขยายฐานค้ำประกันสินเชื่อผู้ค้ารายย่อยและไมโครเอสเอ็มอี ดันเม็ดเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจกว่า 2.8 แสนล้านบาท ส่งผลดีต่อ MTC ด้านกลุ่มธนาคารยังโดดเด่น อานิสงส์ธุรกิจเวลธ์เติบโต ชู KBANK, KKP, TTB และ KTB เป็นหุ้นเด่น
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI ระบุว่า กรณีที่ Thai Credit Guarantee Corporation (TCG) เตรียมขยายฐานการค้ำประกันสินเชื่อไปยังกลุ่ม Micro SMEs, Nano SMEs และกลุ่มฟรีแลนซ์ ผ่านการร่วมมือกับกลุ่ม Non-Bank และ Virtual Banks ปัจจุบันสนับสนุนสินเชื่อไปเพียง 50% ของศักยภาพที่มีอยู่ โดยตั้งเป้าหมายวงเงินค้ำประกันไว้ที่ 7 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะสร้างผลคูณทวีถึง 4 เท่า เป็นการอัดฉีดเม็ดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจกว่า 2.80 แสนล้านบาท
โดย TCG กำลังหารือกับผู้ให้บริการ Non-Bank ที่เข้าเกณฑ์ 17 แห่ง จาก 37 แห่ง เพื่อกำหนดวงเงินสินเชื่อ 20,000-30,000 บาทต่อราย เพื่อลดการพึ่งพิงหนี้นอกระบบ คาดว่าจะได้ข้อสรุปในเดือนตุลาคม 2569 ซึ่งนโยบายนี้จะส่งผลบวกต่อกลุ่มนอนแบงก์ โดยเฉพาะ บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC ที่ปัจจุบันมีสัดส่วนสินเชื่อนาโนไฟแนนซ์ราว 5% ของสินเชื่อรวม
ขณะที่ บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD, บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIDLOR, บริษัท บัตรกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTC และ บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS ยังไม่มีสินเชื่อกลุ่มนี้ หากโครงการค้ำประกันสินเชื่อขยายตัว จะช่วยหนุนให้สินเชื่อของกลุ่มนอนแบงก์ขยายตัวได้มากขึ้น
ทั้งนี้ กลุ่มธนาคารยังได้รับปัจจัยหนุนจากรายได้การบริหารจัดการเงินทุนที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง และกำไรจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง โดยรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจ Wealth Management ของ KKP และ KBANK เติบโตถึงประมาณ 50%
ขณะที่ TTB เติบโต 33% สัดส่วนรายได้จากธุรกิจดังกล่าวของ KKP คิดเป็น 80% ของรายได้ค่าธรรมเนียมรวม ขณะที่ TTB และ KBANK คิดเป็นประมาณ 60% และ 45% ตามลำดับ ธุรกิจนี้มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นในช่วงไตรมาสที่ 3 จากการผนึกพันธมิตรกับบริษัทจัดการสินทรัพย์ระดับโลกและการขายพ่วงผลิตภัณฑ์
รวมถึงช่วงครึ่งหลังของปีที่เป็นช่วงไฮซีซั่น ฝ่ายวิจัยจึงคาดว่าโมเมนตัมดังกล่าวจะช่วยหนุน KBANK, KKP และ TTB อย่างต่อเนื่อง พร้อมแนะนำหุ้นเด่นเพิ่มเติมคือ ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB ที่คาดว่าจะได้รับอานิสงส์จากการเริ่มฟื้นตัวของสินเชื่อ
อนึ่งราคาหุ้นกลุ่มธนาคารปรับเพิ่มขึ้นประมาณ 3% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่า (Outperform) ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ที่ขยับขึ้น 4.1%