KTB ชี้บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ผันผวน แนะทยอยซื้อช่วงย่อตัว
แบงก์กรุงไทย (KTB) ประเมินบอนด์ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯ เสี่ยงผันผวนสูงระยะสั้น หลังตลาดลดคาดการณ์ FED ขึ้นดอกเบี้ย แต่ราคาน้ำมันพุ่ง-เงินเฟ้อยังกดดัน ชี้โอกาสยีลด์ดีดกลับมีมากขึ้น แนะทยอยซื้อบอนด์ระยะยาวเฉพาะจังหวะยีลด์ปรับขึ้น ไม่ไล่ราคา ขณะที่ดอลลาร์แข็งแตะ 101.6 จุด ส่วนทองคำแกว่งตัวแถว 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เผชิญแรงกดดันจากดอลลาร์และแรงขายลดความเสี่ยง
นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB เปิดเผยว่า ตลาดบอนด์ บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯทยอยปรับตัวลดลงสู่ระดับ 4.84% ท่ามกลางภาวะปิดรับความเสี่ยงรุนแรงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ทำให้ ผู้เล่นในตลาดทยอยปรับลดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ทั้งในปี 2026 และ 2027
อย่างไรก็ดี การพลิกกลับมาปรับตัวสูงขึ้นของราคาน้ำมันดิบ ท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง และมุมมองของบรรดาเจ้าหน้าที่ FED ซึ่งคงย้ำจุดยืนพร้อมสนับสนุนการเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยของ FED ได้ช่วยชะลอการปรับตัวลงของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ทั้งนี้ เราคงมองว่า บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ มีความเสี่ยงที่จะเคลื่อนไหวผันผวนสูงในระยะสั้น โดยความเสี่ยงปรับตัวสูงขึ้น เริ่มมีมากกว่าที่จะปรับตัวลดลงต่อเนื่องชัดเจน
ทำให้เราคงคำแนะนำเดิมว่า ผู้เล่นในตลาดสามารถทยอยเข้าซื้อบอนด์ระยะยาวสหรัฐฯ ได้ โดยเน้น Buy on Dip ในช่วงบอนด์ยีลด์ปรับตัวสูงขึ้นเท่านั้น และไม่ไล่ราคาซื้อ หลังบอนด์ยีลด์ปรับตัวลงในช่วงผ่านมาพอควร (Risk-Reward ในการถือครองบอนด์ระยะยาวมีความน่าสนใจลดลงจากช่วงบอนด์ยีลด์ 10 ปี เหนือโซน 5.00% พอควร)
ด้านตลาดค่าเงิน เงินดอลลาร์เคลื่อนไหวผันผวน โดยเงินดอลลาร์ได้แรงหนุนบ้าง ตามภาวะปิดรับความเสี่ยงรุนแรงของตลาดหุ้นสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ทว่า การปรับลดโอกาส FED ขึ้นดอกเบี้ยของผู้เล่นในตลาด และจังหวะปรับตัวลงของบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ได้จำกัดการปรับตัวขึ้นของเงินดอลลาร์ อีกทั้ง ผู้เล่นในตลาดต่างรอลุ้น รายงานข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ในวันศุกร์นี้ ทำให้โดยรวม ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย สู่โซน 101.6 จุด
ส่วนทองคำ ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง กอปรกับ จังหวะปรับตัวขึ้นเงินดอลลาร์และแรงขายทองคำ เพื่อลดความเสี่ยง หลังบรรดาหุ้น AI/Semiconductor เผชิญแรงเทขายรุนแรง ได้สร้างแรงกดดันต่อ ราคาทองคำ (สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. 2026) ส่งผลให้ ราคาทองคำยังคงไม่สามารถปรับตัวขึ้นทะลุโซน 4,150 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนที่จะย่อตัวลงและแกว่งตัวแถวระดับ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยราคาทองคำยังพอได้แรงหนุนบ้าง ตามแรงซื้อในช่วงย่อตัวของผู้เล่นในตลาดบางส่วน และจังหวะการปรับตัวลงของบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ
