จับตาพรุ่งนี้! ตลท.รีเซ็ต 8 เกณฑ์ใหม่ ลด Tick Size-ปรับชอร์ตเซล-ปลดล็อก HFT

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า พรุ่งนี้ (16 พ.ย.2569) ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) เตรียมเริ่มบังคับใช้หลักเกณฑ์การซื้อขายหลักทรัพย์ที่ปรับปรุงใหม่รวม 8 มาตรการ ครอบคลุมการปรับลดช่วงราคาซื้อขาย (Tick Size) การปรับหลักเกณฑ์การขายชอร์ต (Short Selling) การกำกับดูแลการซื้อขายด้วยความถี่และความเร็วสูง (High Frequency Trading: HFT) ตลอดจนการยกเลิกข้อจำกัดบางประการ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขาย ลดต้นทุนการทำธุรกรรม และเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาดทุนไทย

ทั้งนี้ การปรับปรุงมาตรการดังกล่าวมีเป้าหมายสร้างสมดุลระหว่างการเพิ่มสภาพคล่องและการรักษาเสถียรภาพของตลาด โดยเน้นกำกับดูแลพฤติกรรมการส่งคำสั่งซื้อขายที่ไม่เหมาะสมให้ตรงจุดมากขึ้น พร้อมผ่อนคลายหลักเกณฑ์บางส่วนที่เป็นข้อจำกัดต่อการซื้อขาย เพื่อให้สอดคล้องกับพัฒนาการของตลาดทุนและแนวปฏิบัติสากล

สำหรับมาตรการสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตา ได้แก่ การปรับลดช่วงราคาซื้อขาย (Tick Size) สำหรับหุ้นที่มีราคาตั้งแต่ 5 บาท แต่ต่ำกว่า 50 บาท โดยหุ้นราคา 5 บาท แต่ต่ำกว่า 10 บาท จะปรับลดช่องราคาจากเดิม 0.05 บาท เหลือ 0.02 บาท ส่วนหุ้นราคา 10 บาท แต่ต่ำกว่า 25 บาท ปรับลดจาก 0.10 บาท เหลือ 0.05 บาท และหุ้นราคา 25 บาท แต่ต่ำกว่า 50 บาท ปรับลดจาก 0.25 บาท เหลือ 0.10 บาท

โดยการปรับลดช่องราคาดังกล่าวจะช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดราคาเสนอซื้อและเสนอขายได้ละเอียดมากขึ้น ลดส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขาย (Bid-Ask Spread) รวมถึงเพิ่มโอกาสในการจับคู่คำสั่งซื้อขาย ซึ่งคาดว่าจะช่วยลดต้นทุนการทำธุรกรรมและสนับสนุนสภาพคล่องของตลาดหุ้นไทย

ขณะที่มาตรการด้านการกำกับดูแลการส่งคำสั่งซื้อขาย ตลาดหลักทรัพย์ฯ จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมจากบริษัทหลักทรัพย์ สำหรับบัญชีที่มีอัตราส่วนคำสั่งซื้อขายต่อรายการที่เกิดการจับคู่ (Order-to-Trade Ratio: OTR) มากกว่า 50 เท่า และมีการส่งคำสั่งเฉลี่ยเกิน 50 ครั้งต่อนาที โดยเรียกเก็บเฉพาะคำสั่งส่วนที่เกิน 15,000 รายการต่อวัน ในอัตรา 0.15 บาทต่อรายการ เพื่อป้องกันการส่งคำสั่งจำนวนมากโดยไม่จำเป็น และลดภาระการใช้ทรัพยากรของระบบซื้อขาย

ด้านการขายชอร์ต (Short Selling) จะปรับหลักเกณฑ์ราคาขายชอร์ตในภาวะปกติมาใช้เกณฑ์ Zero-Plus Tick ซึ่งอนุญาตให้ส่งคำสั่งขายชอร์ตในราคาที่เท่ากับหรือสูงกว่าราคาซื้อขายครั้งล่าสุด เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นและลดข้อจำกัดในการซื้อขาย

อย่างไรก็ตาม หากหลักทรัพย์ใดมีราคาปิดปรับตัวลดลงตั้งแต่ 10% ขึ้นไป เมื่อเทียบกับราคาปิดวันทำการก่อนหน้า จะต้องใช้เกณฑ์ Uptick Rule ในวันทำการถัดไป โดยกำหนดให้ราคาขายชอร์ตต้องสูงกว่าราคาซื้อขายครั้งล่าสุด เพื่อช่วยชะลอแรงขายในช่วงที่ราคาหลักทรัพย์ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง

นอกจากนี้ ยังปรับขอบเขตหลักทรัพย์ที่สามารถขายชอร์ตได้ โดยจำกัดเฉพาะหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง ได้แก่ หุ้นในดัชนี SET100 หุ้นอ้างอิงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Single Stock Futures ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) และกองทุนรวมอีทีเอฟ (ETF) เพื่อลดความเสี่ยงจากการขายชอร์ตในหุ้นที่มีสภาพคล่องจำกัด

ส่วนมาตรการกำกับดูแล HFT จะปรับปรุงหลักเกณฑ์การขึ้นทะเบียนผู้ลงทุนที่ใช้ช่องทางส่งคำสั่งเฉพาะราย (Dedicated API) หรือมีพฤติกรรมซื้อขายเข้าข่าย HFT โดยพิจารณาจากความถี่และความเร็วในการส่งคำสั่ง มูลค่าการซื้อขายรายวัน รวมถึงสถานะการถือครองหลักทรัพย์ ณ สิ้นวัน เพื่อให้สามารถติดตามและกำกับดูแลการซื้อขายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ขณะเดียวกัน ตลาดหลักทรัพย์ฯ จะยกเลิกข้อจำกัดประเภทหลักทรัพย์ที่ HFT สามารถซื้อขายได้ โดยเปิดให้สามารถซื้อขายหลักทรัพย์ได้ทุกประเภทเช่นเดียวกับนักลงทุนทั่วไป เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นในการลงทุนและสร้างความเท่าเทียมในการเข้าถึงตลาด

สำหรับมาตรการที่ยกเลิกเพิ่มเติม ประกอบด้วย การยกเลิกกรอบราคาซื้อขายแบบ Dynamic Price Band (DPB) รายหลักทรัพย์ เพื่อลดอุปสรรคในการซื้อขาย โดยเฉพาะหุ้นขนาดเล็กและหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำ ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากข้อจำกัดด้านกรอบราคา

รวมถึงการยกเลิกข้อกำหนด Minimum Resting Time (MRT) หรือระยะเวลาขั้นต่ำที่คำสั่งซื้อขายต้องคงอยู่ในระบบก่อนสามารถแก้ไขหรือยกเลิกคำสั่งได้ เพื่อเพิ่มความคล่องตัวในการบริหารจัดการคำสั่งซื้อขาย และลดภาระด้านระบบงานของบริษัทหลักทรัพย์

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่มีคำสั่งซื้อขายค้างคืนประเภท Good Till Cancelled (GTC) และ Good Till Date (GTD) ต้องตรวจสอบคำสั่งเดิม เนื่องจากตลาดหลักทรัพย์ฯ จะยกเลิกคำสั่งค้างคืนทั้งหมดในตลาด SET และ mai ก่อนเปิดซื้อขายวันที่ 16 พฤศจิกายน 2569 เพื่อรองรับหลักเกณฑ์ Tick Size ใหม่ โดยนักลงทุนควรพิจารณาส่งคำสั่งใหม่ให้สอดคล้องกับช่วงราคาที่เปลี่ยนแปลง

ทั้งนี้ การเริ่มบังคับใช้มาตรการทั้ง 8 ข้อ ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญของระบบซื้อขายตลาดหุ้นไทย ซึ่งต้องติดตามผลกระทบต่อการส่งคำสั่งซื้อขาย ปริมาณและมูลค่าการซื้อขาย ตลอดจนความผันผวนของราคาหลักทรัพย์ โดยเฉพาะหุ้นที่ได้รับผลจากการปรับ Tick Size และการเปลี่ยนหลักเกณฑ์ขายชอร์ตในระยะต่อไป

นอกจากนี้ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) และตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (TFEX) เตรียมขยายเวลาซื้อขายในช่วงเช้า โดยเริ่มเปิดการซื้อขายตั้งแต่เวลา 08.00 น. เป็นต้นไป มีผลตั้งแต่วันที่ 16 พฤศจิกายน 2569 เพื่อเพิ่มโอกาสและอำนวยความสะดวกให้ผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงการลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

สำหรับตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) จะขยายเวลาซื้อขายในช่วงเช้าสำหรับตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (DW) และกองทุนรวมดัชนี (ETF) ที่อ้างอิงหลักทรัพย์ต่างประเทศ โดยปรับเวลาเปิดการซื้อขายจากเดิม 10.00 น. เป็น 08.00 น. ขณะที่เวลาปิดการซื้อขายยังคงเดิมที่ 16.30 น. ส่วน DR ที่เปิดให้ซื้อขายในช่วงกลางคืน (Night Session) ยังคงเวลาซื้อขายตามเดิม

ด้านตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (TFEX) จะขยายเวลาซื้อขายในช่วงเช้าสำหรับสินค้ากลุ่มอัตราแลกเปลี่ยน (Currency Futures & Options) โลหะมีค่า (Precious Metal Futures) และยางพารา (Rubber Futures) โดยปรับเวลาเปิดการซื้อขายจากเดิม 09.45 น. เป็น 08.00 น.

นอกจากนี้ ยังปรับให้สินค้ากลุ่ม Currency Futures & Options สามารถซื้อขายได้อย่างต่อเนื่องตลอดช่วงกลางวันโดยไม่หยุดพัก ขณะที่ Precious Metal Futures และ Currency Futures ที่เปิดให้ซื้อขายในช่วง Night Session ยังคงเวลาซื้อขายตามเดิม

ทั้งนี้ การขยายเวลาซื้อขายดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มโอกาสและอำนวยความสะดวกให้ผู้ลงทุนสามารถเข้าถึงการลงทุนในสินทรัพย์ต่างประเทศได้อย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงบริหารความเสี่ยงและปรับกลยุทธ์การซื้อขายให้สอดคล้องกับสถานการณ์และความเคลื่อนไหวของราคาในตลาดโลกได้มากขึ้น