จับตา “สภาพัฒน์” แถลง GDP ไตรมาส 3 พรุ่งนี้! ลุ้นโตเกิน 3% หลังปรับใช้ MPI ใหม่

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า จับตาการแถลงตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3/2569 ของสำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) ในวันจันทร์ที่ 16 พฤศจิกายน 2569 เวลา 09.30 น.พร้อมการประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจไทยปี 2569 และ 2570 โดยการแถลงครั้งนี้ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากจะเป็นครั้งแรกที่ สศช. นำข้อมูลดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (Manufacturing Production Index: MPI) ชุดใหม่ของสำนักงานเศรษฐกิจอุตสาหกรรม (สศอ.) มาใช้ประกอบการคำนวณ GDP พร้อมทบทวนข้อมูลเศรษฐกิจย้อนหลังถึงปี 2566

ทั้งนี้ มีการประเมินว่าเศรษฐกิจไทยไตรมาส 3/2569 อาจขยายตัวมากกว่า 3% เล็กน้อย หรืออยู่ใกล้เคียงระดับดังกล่าว โดยเร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาส 2/2569 ที่ขยายตัว 1.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากแรงสนับสนุนของภาคการผลิตอุตสาหกรรม โดยเฉพาะกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ที่ได้รับประโยชน์จากความต้องการเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการลงทุนในศูนย์ข้อมูล (Data Center) รวมถึงการส่งออกที่ขยายตัวแข็งแกร่ง

สำหรับประเด็นสำคัญของการปรับปรุงข้อมูลครั้งนี้ สืบเนื่องจาก สศช. ตรวจพบความผิดปกติของข้อมูลภาคการผลิตอุตสาหกรรมตั้งแต่ปี 2566 โดยพบว่าปริมาณสินค้าคงคลังมีการขยายตัว แต่ดัชนี MPI กลับไม่เพิ่มขึ้นในทิศทางเดียวกัน เนื่องจากวิธีคำนวณเดิมใช้โครงสร้างน้ำหนักคงที่จากปีฐาน 2564 ทำให้ไม่สามารถสะท้อนกิจกรรมการผลิตของโรงงานอุตสาหกรรมใหม่ที่เริ่มดำเนินการภายหลังได้อย่างครบถ้วน

โดยเฉพาะอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์เพื่อการส่งออกขนาดใหญ่ประมาณ 4-5 กลุ่ม ซึ่งมีมูลค่ารวมราว 800,000 ล้านบาท ที่ไม่ได้ถูกนำมาคำนวณในดัชนี MPI เดิม ส่งผลให้ข้อมูลภาคการผลิตอุตสาหกรรมอาจไม่สะท้อนกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจริงอย่างครบถ้วน

ก่อนหน้านี้ นายดนุชา พิชยนันท์ เลขาธิการสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ ชี้แจงถึงการปรับปรุงข้อมูลดังกล่าวว่า เป็นการดำเนินการเพื่อเพิ่มความถูกต้องของข้อมูลเศรษฐกิจ โดยยืนยันว่า นายกรัฐมนตรีไม่ได้มีคำสั่งให้เร่งปรับปรุงหรือแก้ไขตัวเลข GDP เพื่อให้เศรษฐกิจขยายตัวสูงขึ้นแต่อย่างใด

ด้านวิธีการคำนวณ MPI ชุดใหม่ จะเปลี่ยนมาใช้ระบบ Chain-linked ซึ่งเป็นแนวทางที่ใช้ในหลายประเทศ เช่น มาเลเซีย สิงคโปร์ และไต้หวัน โดยปรับน้ำหนักตามโครงสร้างการผลิตจริงในแต่ละช่วงเวลา เพื่อให้สามารถสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของภาคอุตสาหกรรมได้แม่นยำขึ้น

ขณะที่ข้อมูลของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ระบุว่า MPI ชุดใหม่ยังอ้างอิงปีฐาน 2564 หรือปี 2021 และปรับปรุงข้อมูลย้อนหลังตั้งแต่เดือนมกราคม 2564 พร้อมขยายขอบเขตการจัดเก็บข้อมูลสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ให้ครอบคลุมมากขึ้น

ทั้งนี้ การปรับปรุงวิธีคำนวณส่งผลให้ภาพรวมภาคอุตสาหกรรมไทยเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดย Krungthai COMPASS ระบุว่า ดัชนี MPI ปี 2567 ถูกปรับจากเดิมหดตัว 0.5% เป็นขยายตัว 0.6% ขณะที่ปี 2568 ปรับจากหดตัว 0.4% เป็นขยายตัว 3.6% และช่วง 7 เดือนแรกของปี 2569 ปรับจากหดตัว 0.1% เป็นขยายตัว 3.9%

อย่างไรก็ตาม การปรับเพิ่มขึ้นของดัชนี MPI ส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในอุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ โดยคิดเป็นสัดส่วนถึง 97.4% ของการปรับเพิ่มขึ้นทั้งหมด แม้อุตสาหกรรมดังกล่าวมีน้ำหนักเพียง 9.8% ของดัชนี โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ Optical Transceiver หรืออุปกรณ์รับส่งสัญญาณแสง ซึ่งมีส่วนผลักดันให้ดัชนี MPI รวมเพิ่มขึ้นถึง 3.61 จุด สะท้อนว่าการปรับปรุงข้อมูลครั้งนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากอุตสาหกรรมเทคโนโลยีขั้นสูง

ขณะเดียวกัน ข้อมูลเศรษฐกิจไตรมาส 3/2569 ของ ธปท. ยังสนับสนุนมุมมองว่าเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นโดยการส่งออกสินค้าไม่รวมทองคำขยายตัว 25.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ดัชนี MPI เพิ่มขึ้น 3.4% โดยมีอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ

ส่วนการลงทุนภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 10.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จากแรงสนับสนุนของการนำเข้าสินค้าทุนและอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี AI และ Data Center สะท้อนกิจกรรมการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่ขยายตัวต่อเนื่อง

ด้านการบริโภคภาคเอกชนในไตรมาส 3/2569 เพิ่มขึ้น 1.2% จากไตรมาสก่อนหน้า แม้ในเดือนกันยายนจะปรับตัวลดลง 2.2% โดยมีปัจจัยกดดันหลักจากการใช้จ่ายในหมวดบริการ สะท้อนว่าการฟื้นตัวของกำลังซื้อภายในประเทศยังมีความแตกต่างกันในแต่ละภาคเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ การขยายตัวของ GDP ไตรมาส 3/2569 ยังได้รับปัจจัยสนับสนุนจากฐานเปรียบเทียบที่อยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากเศรษฐกิจไทยไตรมาส 3/2568 ขยายตัวเพียง 1.2% ขณะที่เศรษฐกิจไตรมาส 2/2569 เติบโต 1.9% ชะลอลงจาก 2.8% ในไตรมาสแรก ส่งผลให้ภาพรวมเศรษฐกิจไทยช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ขยายตัว 2.4%

ดังนั้น การประกาศ GDP ไตรมาส 3/2569 ในวันที่ 16 พฤศจิกายนนี้ จึงต้องจับตาทั้งอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจและผลกระทบจากการปรับปรุงข้อมูล MPI ชุดใหม่ โดยเฉพาะการทบทวนตัวเลข GDP ย้อนหลังตั้งแต่ปี 2566 ซึ่งอาจทำให้ภาพรวมการเติบโตของเศรษฐกิจไทยในช่วงที่ผ่านมาเปลี่ยนแปลงไปจากข้อมูลเดิม

ขณะเดียวกัน ต้องติดตามว่า สศช. จะปรับประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 2569 และปี 2570 อย่างไร ภายใต้แรงสนับสนุนจากการส่งออกสินค้าเทคโนโลยีและการลงทุนภาคเอกชน ท่ามกลางข้อจำกัดจากการบริโภคภายในประเทศ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางเศรษฐกิจและบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นไทยระยะต่อไป