SAPPE ลุ้นไตรมาส 2 นิวไฮต่อ-ทั้งปีโต 34% แตะ 551 ลบ. รับประโยชน์บาทอ่อน-ค่าระวางปรับลง

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (6 มิ.ย.2565) ว่า  บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) หรือ SAPPE ราคาเป้าหมาย 38 บาท ธุรกิจเห็นจุดเปลี่ยนเชิงบวกชัดเจน ผ่านเป้า 5 ปีนี้เติบโต 3 เท่า (CAGR 22%) จากตลาดต่างประเทศเปิดตลาดมานานและอยู่ในจุดเร่งตัว เร่งจุดจำหน่ายทั้งเอเชีย, ยุโรป, US และสินค้าเชิงนวัตกรรม เติบโตตามกระแสรักสุขภาพ

ประเมินกำไรปี 2565 โต 34% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 551 ล้านบาท จากยอดขายต่างประเทศโตแรง ระยะสั้นโมเมนตัมยังดีต่อเนื่อง คาดกำไรไตรมาส 2/2565 โตเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, เทียบไตรมาสก่อนหน้าจากรายได้ต่างประเทศโตแรง ขณะที่ ด้านวัตถุดิบยังมีต้นทุนต่ำ และเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตชดเชยได้ รวมถึง ควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี

ด้าน valuation: ราคาซื้อขายค่อนข้างถูกในกลุ่มฯ ที่ PER22F 18 เท่า เทียบกับกลุ่มฯที่สูง 25-30 เท่า โดยตั้งเป้า 5 ปีเติบโต 3 เท่า มองเป็น upside risk ตลาดระยะกลางยาว และยังมี Valuation ต่ำกว่ากลุ่ม และระยะสั้นไตรมาส 2/2565 ยังเป็น New high ได้ต่อ เพิ่มเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน, เทียบไตรมาสก่อนหน้านอกจากนี้ เป็นหุ้นรับประโยชน์บาทอ่อนค่าและค่าระวางปรับลง