ERW จับตาผลงาน Q4/65 พลิกกำไรในรอบ 3 ปี แนะซื้ออัพเป้าใหม่ 5.60 บ.

บล.ดาโอ ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (8 ก.พ.66) ว่า บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายปี 2566 เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 5.60 บาท จากเดิมที่ 5.20 บาท จากการปรับกำไรเพิ่มขึ้น โดยคาดว่า ERW จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 4/2565 อยู่ที่ 147 ล้านบาท ฟื้นตัวได้ดีมากจากขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4/2564 ที่ 246 ล้านบาท และขาดทุนสุทธิใน ไตรมาส 3/2565 ที่ 12 ล้านบาท ซึ่งเป็นการพลิกกลับมาเป็นกำไรได้ครั้งแรกในรอบ 3 ปี โดยดีกว่าคาดเพราะเป็นช่วง High season ของไทย

โดย RevPar เพิ่มขึ้นได้ถึง 383% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จากโรงแรมในกทม. เป็นหลัก ขณะที่ Hop Inn ในไทยมี RevPar หรือเพิ่มขึ้น 40% เทียบไตรมาสก่อนหน้า จากนักท่องเที่ยว Local เป็นหลัก ส่วน Hop Inn ที่ฟิลิปปินส์ RevPar เพิ่มขึ้นได้ดีที่ 95% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จากไตรมาส 3/2565 ที่ 21% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จากการทยอยเปิดประเทศมากขึ้น

ทั้งนี้มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 เพิ่มขึ้น 26% และปี 2566 เพิ่มขึ้น 11% จากการปรับ RevPar ปี 2565 เพิ่มขึ้นเป็น 350% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน จาก 300% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และปี 2566 เพิ่มขึ้นเป็น 30% จาก 20% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ทำให้ได้กำไรสุทธิในปี 2565 ที่ขาดทุน 317 ล้านบาท และปี 2566 อยู่ที่ 338 ล้านบาท ฟื้นตัวได้ดีจากปี 2564 ที่ขาดทุนปกติที่ 2.1 พันล้านบาท ขณะที่คาดว่ากำไรในไตรมาส 1/2566 จะฟื้นตัวได้ดีเมื่อเทียบทั้ง เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และ เทียบไตรมาสก่อนหน้าได้ต่อเนื่อง จากช่วง High season

ด้านราคาหุ้น outperform SET 17% ในช่วง 3 และ 6 เดือน เพราะได้ผลดีจากการเปิดประเทศทำให้มีการฟื้นตัวได้อย่างต่อเนื่องจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เข้ามาเพิ่มขึ้นได้ดี ขณะที่แนวโน้มนักท่องเที่ยวจีน (สัดส่วนรายได้จากจีนสูงสุดในกลุ่มที่ 15%) ที่จะเข้ามาเพิ่มขึ้นมากหลังจากมีการผ่อนคลายการท่องเที่ยวมากขึ้น โดยคาดจะเห็นการเข้ามาของนักท่องเที่ยวจีนได้อย่างชัดเจนในช่วงไตรมาส 2/2566 เป็นต้นไป ซึ่งจะมีโอกาสที่จะเห็นกำไรเติบโต เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ได้ทุกไตรมาสในปี 2566E และ ERW จะได้รับประโยชน์สูงสุดเพราะมีสัดส่วนโรงแรมในประเทศสูงที่สุดในกลุ่มถึง 88%