บล.กรุงศรี แนะ “ซื้อ” TRUE เป้า 17 บาท ลุ้นกำไรปี 68 โตแรง 59%

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า แนะนำ “ซื้อ” หุ้นบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ให้ราคาเป้าหมายที่ 17 บาท โดยมีแนวรับที่ 12.10-11.90 บาท แนวต้านที่ 12.80-13.10 บาท และแนะนำจุดตัดขาดทุนที่ต่ำกว่า 11.80 บาท

โดย TRUE ถูกจัดอยู่ในธีม “Pivot Yield Play” เนื่องจากได้รับประโยชน์จากทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่เริ่มปรับตัวลงหลังการปรับลดเครดิตเรตติ้ง รวมถึงแนวโน้มเงินเฟ้อที่มีความเสี่ยงลดลง ซึ่งส่งผลบวกต่อหุ้นที่มีหนี้สินสูง

ในด้านผลประกอบการคาดว่ากำไรของ TRUE ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะปี 2568 (2025F) ที่ประเมินว่าจะโตถึง 59% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากการลดต้นทุน รวมถึงการไม่มีแผนใช้นโยบายราคาในการแข่งขัน ทำให้รายได้ทรงตัวอยู่ในระดับสูง และอาจมีอัปไซด์เพิ่มเติมหากการประมูลคลื่นเดิมในอนาคตได้ต้นทุนที่ต่ำลง

ด้าน Valuation ปัจจุบันหุ้น TRUE ซื้อขายที่ EV/EBITDA ปี 2025F ราว 7.9 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงขาขึ้นของกลุ่มที่อยู่ในระดับ 10 เท่าขึ้นไป

อีกหนึ่งปัจจัยสนับสนุนคือการเดินหน้าสร้าง New S Curve ของไทยในด้าน Infra Tech ล่าสุดคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ได้อนุมัติบัตรส่งเสริมการลงทุนโครงการ Data Center เพิ่มเติมมูลค่าเกือบ 1 แสนล้านบาท ซึ่งหนุนให้ TRUE ซึ่งมีความเชื่อมโยงกับบริษัทในเครืออย่าง TRUE IDC ได้รับอานิสงส์ในอนาคต