“กรุงศรี” แนะลงทุน BDMS คาดกำไร Q3 แตะ 4.3 พันลบ. รับผู้ป่วยต่างชาติหนุน
บล.กรุงศรี ประเมิน BDMS เด่นในฐานะหุ้น Defensive คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/68 อยู่ที่ 4,300 ล้านบาท หนุนจากผู้ป่วยต่างชาติ-ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง ขณะที่ความสัมพันธ์กับคูเวตฟื้นตัว คาดหนุนรายได้จากกลุ่มตะวันออกกลางเพิ่ม
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ (1 ก.ย.68) ว่า บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS โดยให้คำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 33 บาท พร้อมระบุว่าแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3/2568 คาดมีกำไรสุทธิราว 4,300 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบช่วงเดียวกันปีก่อน และขยายตัว 23% จากไตรมาสก่อน
โดยแรงหนุนหลักมาจากรายได้ที่เติบโต 1% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 6% เทียบไตรมาสก่อนหน้า ตามจำนวนผู้รับบริการที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติที่มีค่ารักษาซับซ้อนสูง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) อยู่ที่ 34.8% ใกล้เคียงกับปีก่อนแต่ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส ขณะเดียวกันสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) คาดลดลงมาอยู่ที่ 19.6% จาก 20.7% ในไตรมาสก่อนหน้า
ด้านการประเมินมูลค่า (Valuation) BDMS ซื้อขายที่ PER25F ราว 18-19 เท่า ซึ่งถือว่าต่ำสุดในรอบหลายปี จึงยังน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้น Defensive Plays
นอกจากนี้ ตลาดเริ่มมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผู้ป่วยตะวันออกกลาง หลังปัจจัยกดดันจากกฎเกณฑ์การเดินทางผ่านพ้นจุดต่ำสุด โดยเฉพาะความสัมพันธ์กับคูเวตที่ทยอยปรับตัวดีขึ้น ซึ่งเป็นประเด็นบวกต่อ BDMS ในฐานะโรงพยาบาลที่มีรายได้จากกลุ่มผู้ป่วยตะวันออกกลางสูงราว 4% ของรายได้รวม
