ประชุม FED

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า สัปดาห์นี้ (23-27 ส.ค.64) Weekly outlook: “Sideways” ต้าน 1565/1570 จุด รับ 1530/1520 จุด (*) Jackson Hole Symposium: นาย Jerome Powell ประธาน FED จะกล่าวสุนทรพจน์ประจำปีที่ Jackson Hole, Wyoming 26-28 ส.ค. นี้ โดยตลาดจับตาสัญญาณเรื่องการลดระดับการซื้อสินทรัพย์ (QE Tapering) หลัง FED Minutes เผยกรรมการ FED ส่วนใหญ่สนับสนุน QE Tapering ในปีนี้ สะท้อน FED มีโอกาสที่จะประกาศในเดือนพ.ย. ซึ่งเร็วกว่าที่ Nomura และตลาดคาด (-) Fund Flows : Fund Flows ในเอเชียสัปดาห์ที่ผ่านมา (จ-พฤ) เป็น Net Sell ที่ -2,771 ล้านเหรียญ โดยเป็นแรงขายสุทธิในไต้หวัน เกาหลีใต้ และฟิ ลิปปินส์ ส่วนไทยเป็น net buy เล้กน้อยที่ 2 แสนเหรียญ ทั้งนี้ ในภาวะที่ FED ใกล้จะเริ่ม QETapering นี้ Fund Flows ในเอเชียมีโอกาสจะผันผวน โดย Nomura ประเมินประเทศที่มีความเสี่ยงที่จะถูกนักลงทุนต่างชาติลดการลงทุนในด้านสินทรัพย์ คือเกาหลีใต้และอินโดนีเซีย เนื่องจากมีระดับ portfolio investment (PI) สูง ขณะที่มีทุนสำรองเทียบ PI ค่อนข้างต่ำ โดยแบบจำลองประเมินความเสี่ยงเทียบปี 2013 Taper Tantrum ซึ่งเงินจะออกเฉลี่ยราว 8% กรณีนี้ต่อไทย ถ้าสมมติฐานความเสี่ยงราว 50%-10% ของปี 2013 จะมี PI ที่เสี่ยงไหลออกราว -7-2USDbn (+/*) Covid-19: ตัวเลขผู้ติดเชื้อรายวันเริ่มลดระดับลงต่ำกว่า 2 หมื่นราย ขณะที่ยอดรักษาหายสูงกว่ายอดผู้ติดเชื้อ เป็นจิตวิทยาบวกเล็กๆต่อสถานการณ์การแพร่ระบาดโดยนายกฯส่งสัญญาณจะประเมินการผ่อนคลาย Lockdown อีกครั้งหลัง 31 ส.ค. นี้โดยขึ้นอยู่กับตัวเลขผู้ติดเชื้อและสถานการณ์โดยรวม เราให้โอกาส 50 : 50 ที่จะคลายนโยบาย Lock Down คาดเป็นการผ่อนคลายเป็นส่วนๆ (*) TH Vaccination : ภาพรวมการฉีดวัคซีนภายในเริ่มมีพัฒนาการที่ดีขึ้นเป็นลำดับโดยในช่วง 7 วันล่าสุด ยอดฉีดเฉลี่ย(เข็ม1-2-3) อยู่ที่ 4.17แสนโดส น้อยกว่าค่าเฉลี่ย 14 วันที่สูงกว่าเล็กน้อยที่ 4.34 แสนโดส(สาเหตุจากสัปดาห์ก่อนหน้าเร่งฉีดเข็ม 3) แต่อย่างไรก็ดี ยังคงห่างไกลเป้าหมาย กรณีเปิดประเทศเดือนต.ค. ต้องฉีดเข็มแรกวันละ 5.32แสนโดส vs เข็มแรกเฉลี่ย 7 วันล่าสุด 2.96 แสนโดส และกรณีตั้งเป้าสิ้นปีจะต้องฉีดให้ได้วันละ 5.54 แสนโดส (+) Dividend Play : ทีมกลยุทธ์ได้รวบรวมหุ้นที่จะจ่ายปันผลช่วงครึ่งปีแรก 2564 เพื่อนำมาคัดสรรหุ้นปันผลเด่นสำหรับกลยุทธ์การลงทุน/เก็งกำไรระยะสั้นในสัปดาห์นี้ หุ้นที่เตรียมจะขึ้น XD แนะนำลงทุน LH(XD 24 ส.ค.), SNC(XD 26ส.ค.), TVO(XD 27ส.ค.) ขณะที่เก็งกำไร ASP(XD 27ส.ค.), TMT(XD 27ส.ค.) กลยุทธ์การลงทุน : คาดตลาดแกว่งตัวรอ Jackson Hole Symposium กลยุทธ์แนะนำกลุ่มได้ประโยชน์จาก Bond Yields ลดลง(โรงไฟฟ้า) และ Re-Opening(CRC, AMATA) อาจช่วยประคอง ส่วนพอร์ตหลักเน้นกลุ่มที่จะ Outperform SET ได้แก่ ได้แก่ โรงไฟฟ้า(GPSC,GULF, BCPG) โรงพยาบาล(BDMS, BH) กลุ่มสื่อสารฯ(ADVANC) ส่งออก(KCE, HANA.SAPPE) โรงกลั่น(TOP, PTTGC) ผสาน หุ้นที่มีปันผลระหว่างกาล(TVO, LH) คงน ้าหนักหุ้นที่ 55% หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ TIDLOR, CBG, TVO ส่วนสัปดาห์ก่อน BEC, BDMS, BH ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -4.66% แย่กว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน 1.63% 1) TIDLOR(TP53.) : คาดกำไรปี 2564 โตเด่น + ได้ประโยชน์จาก Bond Yield ลง 2) CBG(TP141) : Earnings เติบโตต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังปี 2564 + มีสินค้าใหม่ 3) TVO(Trad.): คาดกำไรปี 21F โตสูง +39% + Interim Div 3.8% (xd 27 ส.ค.)