ห้องเย็น

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (18 ส.ค.69) ราคาหุ้น บริษัท เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SJWD ณ เวลา 11:11 น. อยู่ที่ระดับ 10.40 บาท บวก 0.20 บาท หรือ 1.96% ราคาสูงสุด 10.40 บาท ราคาต่ำสุด 10.10 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 12.08 ล้านบาท บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ภายหลังการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวันที่ 17 ส.ค. 2569 ว่า มีมุมมองเชิงบวกต่อ SJWD โดยประเมินว่าผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งหลังปี 2569 ยังมีแนวโน้มเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากแรงหนุนของธุรกิจหลักที่ยังขยายตัวต่อเนื่อง ธุรกิจคลังสินค้าทั่วไปมีอัตราการใช้พื้นที่ (Occupancy Rate) อยู่ในระดับสูง และมีโอกาสได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากความต้องการของกลุ่ม AI และ Data Center รวมถึงการใช้บริการด้าน Supply Chain ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ธุรกิจขนส่งได้รับปัจจัยบวกจากการขยายฐานลูกค้าและการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน ส่วนธุรกิจห้องเย็นเริ่มรับรู้ผลตอบแทนจากการลงทุนในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่ธุรกิจ Freight มุ่งเพิ่มบริการที่มีมูลค่าเพิ่ม ซึ่งช่วยสนับสนุนอัตรากำไรขั้นต้น ขณะที่ธุรกิจต่างประเทศในเวียดนาม ฟิลิปปินส์ และลาวยังมีแนวโน้มรายได้เติบโตดี นอกจากนี้ SJWD คาดว่าจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในช่วงครึ่งหลังปี 2569 เฉลี่ยประมาณ 120 ล้านบาทต่อไตรมาส รวมถึงมีแผนนำคลังสินค้า ALPHA เข้ากองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ AIMIRT จำนวน 1 โครงการในไตรมาส 4/2569 มูลค่าประมาณ 800-900 ล้านบาท สำหรับปี 2570 บริษัทมีแผนจัดตั้งกอง REIT ใหม่สำหรับ ALPHA และมีแผนนำคลังสินค้าเข้ากองดังกล่าวเพิ่มเติมมูลค่าประมาณ 3,000-4,000 ล้านบาท ซึ่งจะเป็นอีกปัจจัยช่วยปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์และสนับสนุนฐานเงินทุนสำหรับการขยายธุรกิจในอนาคต บล.ดาโอจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้น 4% เป็น 1,250 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อน หลังผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 ออกมาดีกว่าคาด ขณะที่กำไรปกติช่วงครึ่งปีแรกคิดเป็นประมาณ 52% ของประมาณการทั้งปี ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรในครึ่งหลังปี 2569 จะยังเติบโตจากปีก่อน ตามกิจกรรมในธุรกิจโลจิสติกส์ที่อยู่ในระดับสูง การขยายฐานลูกค้าใหม่ รวมถึงแผนลดต้นทุนทั้งค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และต้นทุนทางการเงินจากการทยอยลดภาระหนี้ บล.ดาโอจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 12.50 บาท จากเดิม 12.00 บาท อิง Core PER ปี 2569 ที่ 18 เท่า โดยมองว่า Valuation ปัจจุบันยังน่าสนใจ จากการซื้อขายที่ Core PER ราว 14.7 เท่า และ PBV เพียง 0.8 เท่า ขณะที่อีกบทวิเคราะห์หนึ่งมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวทางของผู้บริหาร SJWD ในการรับมือกับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาค ทั้งความตึงเครียดในตะวันออกกลาง การเปลี่ยนแปลงเส้นทางขนส่งสินค้า และแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว โดยบริษัทวางกลยุทธ์หลักไว้ 3 ด้าน ด้านแรกคือ การกระจายฐานลูกค้า ครอบคลุมมากกว่า 15 อุตสาหกรรม พร้อมความสามารถในการให้บริการโลจิสติกส์แบบครบวงจร ซึ่งช่วยลดการพึ่งพารายได้จากอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่ง ด้านที่สองคือการควบคุมต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพการขนส่ง โดยปัจจุบันบริษัทสามารถจับคู่เที่ยวรถขากลับได้แล้วประมาณ 50% ซึ่งนอกจากช่วยลดต้นทุนแล้ว ยังสนับสนุนเป้าหมายลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก ขณะที่ด้านที่สามคือการใช้ข้อมูลและการวิเคราะห์เพื่อค้นหาโอกาสทางธุรกิจใหม่ตามรูปแบบการค้าที่เปลี่ยนแปลงไป ปัจจัยดังกล่าวทำให้ SJWD มีความสามารถในการรักษาอัตรากำไรได้ แม้อัตราค่าระวางจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติหรืออุปสงค์ในช่วงครึ่งหลังปี 2569 ชะลอตัวลง สำหรับปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะถัดไป ฝ่ายวิจัยให้น้ำหนักกับ ธุรกิจห้องเย็นและคลังสินค้า, โลจิสติกส์รองรับ Data Center และ AI รวมถึงการควบรวมและร่วมทุน (M&A/JV) โดยโรงงาน Shah Alam ในมาเลเซีย พื้นที่ประมาณ 11,000 ตารางเมตร รองรับประมาณ 10,000 พาเลต ได้เปิดดำเนินงานแล้วและอยู่ระหว่างรับลูกค้า ขณะที่โครงการ Tebrau ขนาดประมาณ 7,000 ตารางเมตร รองรับ 11,500 พาเลต มีเป้าหมายเปิดดำเนินงานในช่วงครึ่งแรกปี 2570 ซึ่งจะช่วยต่อยอดความเป็นผู้นำในธุรกิจห้องเย็นระดับภูมิภาค ขณะเดียวกัน ธุรกิจโลจิสติกส์สำหรับ Data Center และ AI มีการเติบโตโดดเด่น โดยปริมาณสินค้าที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นจากประมาณ 10,000 พาเลตในครึ่งแรกปี 2568 เป็นประมาณ 29,000 พาเลตในครึ่งหลังปี 2569 หรือเกือบ 3 เท่า ส่งผลให้ SJWD อยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากการลงทุนด้าน AI ในภูมิภาค ผ่านบริการคลังสินค้าในเขตปลอดอากรและบริการพิธีการศุลกากร นอกจากนี้ ผู้บริหารอยู่ระหว่างเดินหน้า M&A/JV ในธุรกิจโลจิสติกส์ยานยนต์ ซึ่งอยู่ในขั้นตอนตรวจสอบสถานะกิจการ และคาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในสิ้นปี 2569 เพื่อเพิ่มความหลากหลายของฐานธุรกิจ ขณะเดียวกันยังเดินหน้าพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรม โดยตั้งเป้าเพิ่มพื้นที่ให้เช่าใหม่อีกประมาณ 150,000 ตารางเมตร จากพื้นที่ปัจจุบัน 403,859 ตารางเมตร ซึ่งมีอัตราการเช่าเต็ม 100% ฝ่ายวิจัยจึงยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ SJWD และคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมมูลค่าที่เหมาะสม 12.80 บาท อิงวิธี DCF สะท้อนอัพไซด์ประมาณ 25% จากราคาหุ้นอ้างอิงที่ 10.20 บาท โดยมองว่าความเสี่ยงจากอุปสงค์ครึ่งปีหลังที่อาจชะลอตัวและการกลับเข้าสู่ภาวะปกติของค่าระวาง ถูกลดทอนลงจากการกระจายธุรกิจและการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัท

ห้องเย็น

SJWD เด้ง 2% รับครึ่งปีหลังโตต่อ รับดีมานด์ AI-ดาต้าเซ็นเตอร์หนุน โบรกอัพเป้า 12.50 บาท

SJWD ลุ้นกำไรปี 69 แตะ 1.21 พันลบ. ขยายคลังสินค้า-ห้องเย็นหนุน โบรกชูเป้า 7.60 บ.

บริษัท บูรพาทัศน์ (1999) จำกัด