เศรษฐกิจฟิลิปปินส์

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KS เปิดเผยมุมมองเชิงบวกต่อการขยายธุรกิจของ บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT ที่เตรียมรุกเข้าสู่ตลาดฟิลิปปินส์ ซึ่งถือเป็นประเทศที่ 4 ต่อจากกัมพูชา เมียนมา และอินเดีย โดยอ้างอิงข้อมูลจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่คาดการณ์ว่า เศรษฐกิจฟิลิปปินส์จะเติบโต 6.1% ในปี 2568 ปัจจัยสนับสนุนสำคัญคือจำนวนประชากร 116.8 ล้านคน และอายุเฉลี่ย 26.1 ปี ซึ่งสะท้อนถึงโอกาสในการบริโภคที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยตลาดค้าปลีกในฟิลิปปินส์มีมูลค่าประมาณ 41,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นราว 60% ของตลาดค้าปลีกไทย แต่มีศักยภาพเติบโตเชิงโครงสร้างที่สูงกว่า เนื่องจากอัตราการเข้าถึงช่องทางค้าปลีกสมัยใหม่อยู่ที่เพียง 35% ขณะที่การค้าขายแบบดั้งเดิมยังครองสัดส่วนสูง แสดงให้เห็นถึงช่องว่างในการพัฒนาและการขยายตัวของธุรกิจในอนาคต ทั้งนี้ CPAXT ได้ดำเนินธุรกิจในต่างประเทศมาแล้ว โดยมีสาขาในกัมพูชา 3 แห่ง เมียนมา 1 แห่ง และอินเดีย 6 แห่ง การขยายตลาดสู่ฟิลิปปินส์จึงเป็นอีกก้าวสำคัญที่ช่วยเสริมศักยภาพการเติบโตในระยะยาว ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำ “Outperform” สำหรับหุ้น CPAXT และให้ราคาเป้าหมายบนพื้นฐานการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF ที่ 25.60 บาทต่อหุ้น คิดเป็นค่า PER ปี 2569 ที่ระดับ 21 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตประมาณ 1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ซึ่งสะท้อนถึงโอกาสการลงทุนในระยะยาวที่ยังคงน่าสนใจ