MSCI Thailand Small Cap

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด หรือ ASPS ประเมินทิศทางตลาดหุ้นไทยยังมีแนวโน้มแกว่งตัวในกรอบแคบบริเวณ 1,500 จุด เนื่องจากขาดปัจจัยขับเคลื่อนที่ชัดเจน ท่ามกลางแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติที่ขายสุทธิสะสมประมาณ 7,530 ล้านบาท ระหว่างวันที่ 2–11 พฤศจิกายน ขณะที่นักลงทุนสถาบันในประเทศซื้อสุทธิ 6,585 ล้านบาท สะท้อนถึงการเข้าไปรับหุ้นจากต่างชาติมากกว่าการมีเม็ดเงินใหม่ไหลเข้าตลาด ทำให้ทิศทางดัชนี SET ยังไม่เป็นขาขึ้นที่ชัดเจน โดยหุ้นในกลุ่ม SET100 ปรับขึ้น 35 บริษัท ปรับลง 34 บริษัท และทรงตัว 31 บริษัท อีกประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาคือ การทบทวนองค์ประกอบดัชนี MSCI รอบเดือนพฤศจิกายน 2569 ซึ่งจะมีผลตามราคาปิดในวันที่ 30 พฤศจิกายนนี้ โดยดัชนี MSCI Thailand Standard ไม่มีการเปลี่ยนแปลง แต่ดัชนี MSCI Thailand Small Cap มีหุ้นถูกคัดออก 4 บริษัท ได้แก่ บริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BAM, บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) หรือ BCPG, บริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) หรือ EA และ บริษัท ปูนซีเมนต์นครหลวง จำกัด (มหาชน) หรือ SCCC โดยไม่มีหุ้นเข้าใหม่ ซึ่งอาจทำให้หุ้นเหล่านี้เผชิญแรงขายจากกองทุนประเภท Passive Fund โดยเฉพาะในช่วงปิดตลาดวันที่มีผล ด้านปัจจัยเศรษฐกิจในประเทศ ทิศทางอัตราดอกเบี้ยยังเป็นความเสี่ยงที่ต้องติดตาม หลังจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ส่งสัญญาณเปิดทางให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยได้อีกตามภาพรวมเศรษฐกิจที่เริ่มฟื้นตัว โดยมีความเสี่ยงสำคัญจากเงินทุนเคลื่อนย้าย เนื่องจากดอกเบี้ยไทยยังอยู่ในระดับต่ำสวนทางกับดอกเบี้ยโลกที่เตรียมปรับขึ้น ซึ่งอาจกดดันค่าเงินบาทและกระแสเงินทุนต่างชาติ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยมองว่าความเสี่ยงเรื่องฟองสบู่สินทรัพย์และการจัดสรรทรัพยากรผิดพลาดจากภาวะดอกเบี้ยต่ำนั้นยังมีค่อนข้างจำกัด ส่วนตลาดต่างประเทศ แม้หุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ จะเริ่มฟื้นตัว โดยดัชนี NASDAQ ขยับขึ้น 1.60% จากแรงซื้อหุ้นกลุ่ม AI แต่ภาพรวมยังเผชิญความไม่แน่นอนจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางหลัก ทั้ง Fed, ECB และ BOE ที่อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกในการประชุมเดือนธันวาคม นักลงทุนจึงควรเน้นเลือกหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มกำไรสนับสนุน สำหรับกลยุทธ์การลงทุน บล.เอเซีย พลัส แนะนำเก็งกำไรระยะสั้น 1–3 วัน ในหุ้นที่ประกาศงบไตรมาส 3/2569 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยหุ้นที่มีกำไรต่อหุ้น (EPS) สูงกว่าคาด ได้แก่ บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA (สูงกว่าคาด 104%), บริษัท เถ้าแก่น้อย ฟู๊ดแอนด์มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ TKN (สูงกว่าคาด 78%), บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BJC (สูงกว่าคาด 37%), บริษัท โอสถสภา จำกัด (มหาชน) หรือ OSP (สูงกว่าคาด 28%) และ บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CRC (สูงกว่าคาด 26%) พร้อมกันนี้ ได้เลือกหุ้นเด่นประจำวัน (Prime Pick) 3 บริษัท ได้แก่ บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BEM ที่มีแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/2569 โดดเด่นและมีโอกาสทำระดับสูงสุดใหม่ รับแรงหนุนจากการปรับขึ้นค่าทางด่วน นโยบายรถไฟฟ้า 45 บาท และโอกาสคว้าสัมปทานใหม่ ถัดมาคือ บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF หุ้นขนาดใหญ่ที่รับอานิสงส์กระแสเงินลงทุนไหลเข้ากลุ่มโรงไฟฟ้า แผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP) และการขยายธุรกิจ Data Center และสุดท้าย บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP ซึ่งมีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง ได้ประโยชน์จากการคุมค่าใช้จ่ายช่วงปลายปีและการปรับโครงสร้างธุรกิจในอินโดนีเซีย