การเมืองหนุนตลาด

นายกรรณ์ หทัยศรัทธา หัวหน้ากลยุทธ์การลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์ (ลูกค้ารายย่อย) บริษัทหลักทรัพย์ CGS International (ประเทศไทย) เปิดเผยผ่านรายการ “ข่าวหุ้นเจาะตลาด” วันที่ 16 ก.พ.69 ว่า ประเมินภาพรวมตลาดหุ้นไทยยังมีปัจจัยสนับสนุนในระยะสั้น หลังหุ้นขนาดใหญ่หลายตัวรายงานผลประกอบการออกมาดีกว่าคาด โดยเฉพาะ DELTA และ MINT รวมถึงมีข่าวเชิงบวกจากหุ้นขนาดใหญ่รายอื่น ส่งผลให้บรรยากาศการลงทุนยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดี ทั้งนี้มองว่าองค์ประกอบหลักของตลาดในช่วงนี้ยังเป็นแรงหนุนจากหุ้นขนาดใหญ่ ซึ่งมีปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนชัดเจน ทำให้ภาพรวมดัชนีมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในทิศทางเชิงบวก อีกทั้งในเชิงมูลค่า (Valuation) ระบุว่า ระดับดัชนีบริเวณ 1,400 จุด คิดเป็นค่า P/E ประมาณ 15 เท่า ซึ่งถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับระดับในอดีต ขณะเดียวกันปัจจัยด้านเสถียรภาพทางการเมืองที่มีความชัดเจนมากขึ้น ถือเป็นอีกแรงหนุนสำคัญต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยมองว่าหากรัฐบาลมีเสียงสนับสนุนในระดับสูง จะช่วยลดความเสี่ยงด้านนโยบายและเพิ่มความเชื่อมั่นต่อทิศทางเศรษฐกิจ โดยตลาดให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของรัฐบาลอย่างมาก โดยการที่ขั้วอำนาจปัจจุบันสามารถรวมเสียงได้หนาแน่นในระดับมากกว่า 320–330 เสียง ช่วยลดความเสี่ยงเรื่องรัฐบาลล่มหากมีพรรคใดพรรคหนึ่งถอนตัว ซึ่งเป็นภาพที่ตลาดหุ้นชื่นชอบ ขณะเดียวกัน ไทม์ไลน์การจัดตั้งรัฐบาลคาดว่าจะใช้เวลาประมาณ 60 วัน โดยการโหวตเลือกนายกรัฐมนตรีอาจเกิดขึ้นในช่วงปลายเดือนเมษายน ซึ่งตราบใดที่กระบวนการยังเป็นไปตามแผน ตลาดมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นต่อได้ ดังนั้นประเมินว่ากรอบดัชนีบริเวณ 1,400–1,450 จุด เป็นจังหวะที่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีสถานะในการทยอยสะสมหุ้น เนื่องจากยังมีโอกาสที่ดัชนีจะปรับตัวขึ้นต่อได้ โดยมองว่าระดับ 1,400 จุดมีความแข็งแกร่งและโอกาสหลุดต่ำค่อนข้างจำกัด อย่างไรก็ตามหากดัชนีปรับขึ้นเหนือระดับ 1,450 จุด อาจต้องเพิ่มความระมัดระวังในการลงทุนมากขึ้น สำหรับมุมมองรายหุ้น ระบุว่า บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ถูกยกให้เป็น “ตัวนำของ SET” ในรอบนี้ โดยนักวิเคราะห์แนะนำว่าหากนักลงทุนมีหุ้นอยู่ในพอร์ตแล้วควรถือครองต่อ และยังไม่จำเป็นต้องรีบขาย เนื่องจากยังมีปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนการเติบโตในระยะต่อไป โดยให้ราคาเป้าหมาย GULF ที่ 66.50 บาท ซึ่งเมื่อเทียบกับราคาหุ้นบริเวณ 60 บาท ยังมีอัพไซด์ประมาณ 10% โดยการประเมินมูลค่าดังกล่าวได้รวมทั้งการเติบโตของธุรกิจเดิม เงินปันผล และการขยายธุรกิจใหม่ไว้แล้ว ทั้งนี้บริษัทไม่ได้จำกัดการเติบโตอยู่เพียงธุรกิจโรงไฟฟ้า แต่ยังเดินหน้าขยายอาณาจักรไปสู่ธุรกิจ ICT, Data Center และธุรกิจใหม่อื่น ๆ เพื่อกระจายความเสี่ยงจากธุรกิจดั้งเดิมและสร้างแหล่งรายได้ใหม่ในระยะยาว ในด้านการลงทุนเชิงกลยุทธ์ GULF ได้เข้าถือหุ้นใน ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK ในสัดส่วนประมาณ 10% ซึ่งตลาดมองเป็นปัจจัยเชิงบวก เนื่องจากเป็นการกระจายพอร์ตการลงทุนและเน้นรับผลตอบแทนจากเงินปันผล โดยไม่มีการส่งตัวแทนเข้าไปแทรกแซงการบริหาร ดังนั้นเมื่อเปรียบเทียบระหว่าง GULF และ KBANK ในเชิงกลยุทธ์ยังให้น้ำหนักการลงทุนใน GULF มากกว่า