ยูเรเนียม

นายมนรัฐ ผดุงสิทธิ์ กรรมการผู้อำนวยการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (LH Fund) เปิดเผยว่า แร่ธาตุสำคัญ (Critical Materials) ซึ่งจำเป็นต่อการผลิต การส่งผ่าน และการจัดเก็บพลังงาน ได้เปลี่ยนสถานะจากสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไป ไปสู่วัตถุดิบยุทธศาสตร์ที่ถูกใช้ต่อรองกันในระดับรัฐต่อรัฐแล้ว LH Fund เปิดเสนอขาย กองทุนเปิด แอล เอช คริทิคัล แมททีเรียลส์ (LH CRITICAL MATERIALS FUND: LHCRITMAT) มีความเสี่ยงระดับ 7 เสนอขายครั้งแรก (IPO) ระหว่างวันที่ 6-14 ต.ค. 2569 กองทุนฯนี้มีนโยบายลงทุนในกองทุนหลัก Sprott Critical Materials ETF (SETM) โดยเฉลี่ยในรอบปีบัญชีไม่น้อยกว่า 80℅ ของ NAV กองทุนหลักบริหารจัดการแบบ Passive Management ติดตามดัชนี Nasdaq Sprott Critical Materials Index ซึ่งคัดเลือกหุ้นของบริษัทที่มีรายได้และ/หรือสินทรัพย์ตั้งแต่ 50℅ ขึ้นไปจากธุรกิจแร่ธาตุสำคัญ และจำกัดน้ำหนักรายหลักทรัพย์ไม่เกิน 4.75℅ พร้อมทบทวนองค์ประกอบดัชนีทุกครึ่งปี จุดเด่นของกองทุน LHCRITMAT คือการเข้าถึงตะกร้าแร่ธาตุสำคัญครบ 9 กลุ่มในกองทุนเดียว ผ่านบริษัทเหมืองและแปรรูปแร่ชั้นนำทั่วโลก นำโดยทองแดง 26.6℅ และยูเรเนียม 25.2 ℅ ตามด้วยลิเทียม เงิน และแร่หายาก ทำให้ผู้ลงทุนไม่จำเป็นต้องเลือกว่าแร่ชนิดใดจะปรับตัวขึ้นก่อน อีกทั้งพอร์ตการลงทุนมีสัดส่วนในบริษัทที่จดทะเบียนในแคนาดา ออสเตรเลีย และสหรัฐอเมริกา รวมกันกว่า 77 ℅ ซึ่งสอดคล้องกับทิศทางการสร้างห่วงโซ่อุปทานนอกประเทศจีน โดยกองทุนหลักมีผลการดำเนินงานย้อนหลัง 1 ปี ที่ 60.33℅ และเฉลี่ยตั้งแต่จัดตั้งกองทุนที่ 18.36% ต่อปี นายมนรัฐ กล่าวว่า สำหรับวัตถุดิบยุทธศาสตร์ที่ถูกใช้ต่อรองกันในระดับรัฐต่อรัฐ โดยยกตัวอย่างกรณีแร่หายาก (Rare Earth) หนึ่งในกลุ่มแร่ธาตุสำคัญ ที่กระทรวงพาณิชย์จีนประกาศห้ามส่งออกไปยังญี่ปุ่น เมื่อวันที่ 6 ม.ค. 2569 ส่งผลให้การส่งออกแร่หายากจากจีนไปยังญี่ปุ่นในเดือนมีนาคม 2569 ลดลง 88℅ ทั้งนี้ ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าแร่หายากจากจีนถึง63% ในปี 2567 ขณะที่จีนมีอำนาจเหนือกระบวนการแปรรูปและสกัดแร่หายากสูงถึง 90% ของโลก นอกจากนี้แร่ธาตุสำคัญยังเป็นวัสดุยุทธศาสตร์ของอุตสาหกรรมกลาโหมและอวกาศอีกด้วย ทั้งนี้ ปัจจัยที่น่าสนใจคือฝั่งอุปสงค์ของแร่กลุ่มนี้ถูกกำหนดไว้ด้วยนโยบายภาครัฐ โดยสำนักงานสำรวจธรณีวิทยาสหรัฐฯ ได้ประกาศบัญชีแร่ธาตุสำคัญแห่งชาติปี 2568 จำนวน 60 รายการ เพิ่มขึ้นจากฉบับเดิม 10 รายการ ซึ่งรวมถึงทองแดง เงิน และยูเรเนียม ขณะที่สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ประเมินว่าเงินลงทุนโครงข่ายไฟฟ้าทั่วโลกในปี 2569 อยู่ที่ 5.5 แสนล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้นเกือบ 20℅ จากปีก่อน และมีกำลังผลิตไฟฟ้านิวเคลียร์อยู่ระหว่างก่อสร้าง 78 กิกะวัตต์ใน 15 ประเทศ ประกอบกับกลุ่มประเทศ NATO ที่ให้คำมั่นเพิ่มงบประมาณกลาโหมเป็น 5 ℅ของ GDP ภายในปี 2578 ในทางกลับกัน ฝั่งอุปทานกลับหดตัว โดยงบลงทุนของบริษัทเหมืองแร่ธาตุสำคัญลดลง 9 ℅℅ ในปี 2568 ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่ปี 2563 และงบสำรวจแร่ลดลง 10℅ ทั้งนี้ IEA ประเมินว่าภายในปี 2578 โครงการเหมืองทั่วโลก จะผลิตทองแดงได้ไม่เพียงพอต่อความต้องการ30℅ และลิเทียม 40 ℅℅ โดยต้องใช้เงินลงทุนเหมืองใหม่ราว 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2583 นอกจากนี้การพัฒนาเหมืองใหม่ยังใช้เวลาหลายปี นายมนรัฐชี้ว่าช่องว่างระหว่างอุปสงค์ที่เติบโตกับอุปทานที่ล่าช้า จึงมีแนวโน้มส่งเสริมราคาแร่ให้ปรับตัวสูงขึ้นในระยะถัดไป และส่งผ่านไปยังกำไรของบริษัทเหมืองต้นน้ำ ซึ่งเป็นโอกาสการลงทุนในระยะกลางถึงยาว