SUN ฉายแสงเด่น! กำไรพุ่ง-ปันผลจูงใจ
เป็นอีกบริษัทที่ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/68 กลับมาเติบโตโดดเด่น สำหรับ หรือ SUN โชว์กำไรสุทธิ 86.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32%
คุณค่าบริษัท
เป็นอีกบริษัทที่ผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2568 กลับมาเติบโตโดดเด่น สำหรับหุ้นข้าวโพดหวาน บริษัท ซันสวีท จำกัด (มหาชน) หรือ SUN ซึ่งโชว์กำไรสุทธิ 86.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 65.7 ล้านบาท และมีรายได้จากการขายสินค้า 961.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้จากการขายสินค้า 827 ล้านบาท
ส่งผลให้ผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2568 บริษัทมีกำไรสุทธิ 134.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 120.6 ล้านบาท และมีรายได้จากการขายสินค้า 1,788.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้จากการขายสินค้า 1,592.3 ล้านบาท
เป็นผลมาจากความต้องการสินค้าของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นจากทั้งในประเทศ และต่างประเทศ โดยเฉพาะตลาดในประเทศ ที่มีการขยายตัวเติบโตอย่างต่อเนื่องจากสินค้าพร้อมรับประทาน ขณะที่ต้นทุนทางการเงินยังลดลงจากการใช้เงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงินเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนลดลง
ทำให้ผู้บริหารยังคงเป้าหมายในปี 2568 รายได้รวมจะเติบโตที่ 10-15% โดยในช่วงครึ่งปีหลังมั่นใจจะเติบโตได้ต่อเนื่องจาก 1) มีการเปิดตัวสินค้าใหม่ 1-2 รายการต่อไตรมาส โดยปัจจุบันมีสินค้าในไลน์กว่า 20 รายการ 2) ได้รับอานิสงส์จากกระแสรักสุขภาพ ขณะที่ราคาสินค้าจับต้องได้ และมีความหลากหลาย ผู้บริโภคเลือกทานได้ทั้งเป็นของทานเล่นและมื้ออาหารหลัก
3) ลูกค้าต่างชาติหลายราย อาทิ เกาหลี ญี่ปุ่น ไต้หวัน มีการบริหารความเสี่ยงจากสงครามการค้า ด้วยการหันมาสั่งซื้อข้าวโพดหวานจากไทย แทนการสั่งซื้อจากสหรัฐอเมริกา ทำให้บริษัทได้อานิสงส์ดังกล่าว และ 4) มีแผนจะขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง
ด้าน บล.ดาโอ ระบุว่า ยังชอบ SUN จาก 1) ความเป็นผู้นำข้าวโพดส่งออกในไทย 2) valuation ที่ไม่แพง และ 3) high dividend yield ทั้งนี้กำไรในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 มีสัดส่วนที่ 47% ของประมาณการกำไรปี 2568 โดยคาดกำไรในช่วงครึ่งปีหลังจะขยายตัวจากครึ่งปีแรก จากรายได้ขยายตัว
ดังนั้น คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 290 ล้านบาท ลดลง 1% และปี 2569 ที่ 349 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากรายได้ที่ขยายตัว และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ขยายตัวจาก utilization rate ที่ดีขึ้น
สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) ปัจจุบันราคาหุ้น SUN ซื้อขายกันที่ P/E ระดับ 8.39 เท่า เทียบกับ P/E ตลาดโดยรวมที่ระดับ 16.78 เท่า ถือว่าราคาซื้อขายต่ำกว่าตลาด อย่างไรก็ตาม ถ้าดู P/BV ที่ระดับ 1.79 เท่า ก็สูงกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่ปัจจุบันซื้อขาย P/BV เฉลี่ยที่ 1.23 เท่า