Tactical Daily Top Picks- บล.โนมูระ พัฒนสิน

BJC (TP55*): Support 51.5/51.0 Resistance 53.75/55.0

-Theme : Event Play + Earnings momentum

-Earning Outlook : คาดกำไร 4Q16F โดดเด่นต่อเนื่อง และมาจากการดำเนินงานแท้จริง จากกำไร BIGC และ BJC เป็นจุดสูงสุด ขณะที่ ต้นทุนดอกเบี้ยลดลงหลังเพิ่มทุนเสร็จกลางส.ค. และคาดกำไรยังโดดเด่นเพิ่มกว่าเท่าตัวในปี 2017 สูงสุดในกลุ่มค้าปลีก

-Valuation : ปัจจุบันซื้อขาย ณ PER ปี 2017 ราว 30 เท่า ใกล้เคียงกลุ่มฯ แต่ BJC จะกลับสู่เฟสการเติบโตของธุรกิจอีกครั้งหลังซื้อ BIGC โดยเฉพาะช่วง 3 ปีนี้ที่จะโดดเด่นกว่ากลุ่มมาก 

-Catalyst :  มีโอกาสเข้าคำนวณในดัชนี MSCI (ประกาศ 15 พ.ย.) รวมถึง SET50 (ประกาศกลางธ.ค.)

 

IVL (TP36*): Support 32.25/32.0 Resistance 34.5/36.0

-Theme : Earnings Momentum

-Earning Outlook : คาดแนวโน้ม Core-earnings 3Q16F ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยจากปริมาณการผลิตที่สูงขึ้น ขณะที่แนวโน้ม Spread-PET ทรงตัว q-q

-Valuation : มี Upside 9.9% จากราคาเป้าหมาย 36.00 บาท คิดเป็นระดับ PER17F 16x ยังเหมาะสมและมองว่า

-Catalyst :  แนวโน้ม Core earning 3Q16F ฟื้นตัว y-y + นโยบาย Trump สนับสนุนด้านพลังงานและเงินเฟ้อ ส่งผลบวกต่อ Sentiment กลุ่ม Commodities

 

CK (TP38.5*): Support 30.75/30.5 Resistance 33/34.25

-Theme : Infrastructure spending

-Earning Outlook : คาดกำไร 2H16F แม้จะลดลง HoH จากฐานที่สูง แต่ยังอยู่ในระดับที่ดี หนุนกำไรปี 2016 +223% yoy  

-Valuation : ปัจจุบันซื้อขาย ณ P/B  2.5 เท่า ถูกกว่าค่าเฉลี่ยในกลุ่มฯ ขณะที่ ธุรกิจมีการกระจายความเสี่ยงที่ดีในหลายธุรกิจ รวมถึง ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างที่เป็นรายใหญ่ อยู่ในจุดที่มีอำนาจต่อรองและโอกาสชนะประมูลสูง จากงานประมูลที่จะมีมากขึ้นนับจากนี้

-Catalyst :  การประมูลงานภาครัฐที่จะทยอยเกิดขึ้นต่อเนื่องนับจากนี้ มูลค่าลงทุนหลายแสนล้านบาท