TTB ดอกเบี้ยเติบโต NPL ต่ำ!

คุณค่าบริษัท

ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2565 ที่ 3,715 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 57.5% เมื่อเทียบไตรมาส 3/2564 ที่ 2,359 ล้านบาท และเพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบไตรมาส 2/2565 ที่ 3,438 ล้านบาท สำหรับงวด 9 เดือนแรกปี 2565 TTB มีกำไรสุทธิรวม 10,348 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34.8% จากช่วง 9 เดือนแรกปี 2564 ที่ 7,675 ล้านบาท

ขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อยู่ที่ 6.9% ปรับตัวดีขึ้นจาก 6.5% ในไตรมาส 2 ปี 2565 TTB มีรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ 12,968 ล้านบาท ในไตรมาส 3/2565 เพิ่มขึ้น 4.5% เมื่อเทียบไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 3.1% จากไตรมาส 3/2564 ส่วนใหญ่เป็นผลจากการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย และการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อและเงินลงทุน ด้านส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย (NIM) อยู่ที่ 2.92% ในไตรมาส 3/2565 ปรับตัวดีขึ้นจากที่ทำได้ 2.83% ในไตรมาส 2/65 จากอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ที่ก่อให้เกิดรายได้ที่ดีขึ้น แต่ลดลงเล็กน้อยจาก 2.95% ในไตรมาส 3/2564 ขณะที่ต้นทุนทางการเงินทรงตัว

ส่วนรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยอยู่ที่ 3,381 ล้านบาท ลดลง 2.7% จากไตรมาสก่อนหน้า ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการสุทธิ เนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมกองทุนรวมยังชะลอตัวท่ามกลางสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย แต่ได้หักล้างชดเชยกับรายได้ค่าธรรมเนียมแบงก์แอสชัวรันส์ มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้รายได้รวมจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 2.9% จากไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ 16,349 ล้านบาท

ไตรมาส 3/2565 นี้ TTB ตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) เป็นจำนวน 4,361 ล้านบาท ซึ่งลดลง 0.5% จากไตรมาส 2/2565 ที่ 4,382 ล้านบาท และลดลง 21.1% จากไตรมาส 3/2564 ที่ 5,527 ล้านบาท การลดลงของการตั้งสำรอง (ECL) มีปัจจัยหลักมาจากการตั้งสำรองล่วงหน้าเชิงป้องกันระดับสูง ช่วงสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 รวมถึงคุณภาพสินทรัพย์ที่บริหารจัดการได้ สำหรับรอบ 9 เดือนปี 2565 ECL อยู่ที่ 13,551 ล้านบาท ลดลง 17.9% จากงวด 9 เดือนของปี 2564 อัตราส่วนหนี้สินที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL ratio) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาส 2/2565 ที่ 2.63% มาที่ 2.72% ในไตรมาส 3/2565 ส่วนอัตราส่วนการตั้งสำรองหนี้ฯ (Coverage ratio) สูงขึ้นเป็น 135.1% ในไตรมาส 3/2565 จาก 133.1% ในไตรมาส 2/2565

หลังจากการรวมกิจการเงินให้สินเชื่อยังเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ของ TTB โดย ณ สิ้นไตรมาส 3/2565 เงินให้สินเชื่อคิดเป็นสัดส่วน 79.3% ของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ทั้งหมด ตามมาด้วยเงินลงทุนสุทธิที่ 10.8% ด้านยอดเงินให้สินเชื่อแก่ลูกหนี้ตามงบการเงินรวม (ไม่รวมยอดตั้งสำรอง) ณ สิ้นไตรมาส 3 อยู่ที่ 1,394,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% จากสิ้นไตรมาส 2 และเพิ่มขึ้น 1.7% จากต้นปี 2565

ทั้งนี้ การเติบโตของสินเชื่อสอดคล้องกับทิศทางของธนาคารที่เน้นกลยุทธ์การเติบโตสินเชื่ออย่างมีคุณภาพ สินเชื่อลูกค้ารายย่อยยังมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะสินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อเช่าซื้อ สำหรับโครงสร้างสินเชื่อรวมแบ่งตามประเภทของลูกค้า โครงสร้างสินเชื่อได้มีการเปลี่ยนแปลง และปรับไปยังกลุ่มสินเชื่อลูกค้ารายย่อย หลังจากการรวมกิจการ โดย ณ สิ้นไตรมาส 3/2565 กลุ่มสินเชื่อลูกค้ารายย่อยมีสัดส่วน 58% ขณะที่สัดส่วนสินเชื่อบรรษัทลูกค้าธุรกิจอยู่ที่ 34% และกลุ่มสินเชื่อเอสเอ็มอีอยู่ที่ 8% ของสินเชื่อรวม

สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) ปัจจุบันหุ้น TTB ซื้อขายกันที่ P/E 10.51 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ย P/E กลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่ 10.12 เท่า ส่วนค่า P/BV ของหุ้น TTB อยู่ที่ 0.58 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่ 0.82 เท่า

…

รายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่

1. บริษัท ทุนธนชาต จำกัด (มหาชน) 23,513,026,425 หุ้น 24.33%
2. ING BANK N.V. 22,190,033,791 หุ้น 22.96%
3. กระทรวงการคลัง 11,364,282,005 หุ้น 11.76%
4. กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง โดย บลจ.กรุงไทย จำกัด (มหาชน) 5,081,856,358 หุ้น 5.26%
5. กองทุนรวม วายุภักษ์หนึ่ง โดย บลจ.เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน) 5,081,856,357 หุ้น 5.26%

รายชื่อกรรมการ

1. นายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ ประธานกรรมการ
2. นายฟิลลิป จี.เจ.อี.โอ. ดามัส ประธานกรรมการบริหาร, กรรมการ
3. นายศุภเดช พูนพิพัฒน์ รองประธานกรรมการ
4. นายปิติ ตัณฑเกษม ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ
5. พลเอกอภินันท์ คำเพราะ กรรมการ
6. นายหยกพร ตันติเศวตรัตน์ กรรมการ
7. นายสมเจตน์ หมู่ศิริเลิศ กรรมการ
8. นายมิฮาว ยาน ซูเร กรรมการ
9. นางแพตริเซีย มงคลวนิช กรรมการ
10. นางชาริตา ลีลายุทธ กรรมการอิสระ, ประธานกรรมการตรวจสอบ
11. นายวิลเล็ม เฟรดเดอริค นาเจล กรรมการอิสระ
12. นายธีรนันท์ ศรีหงส์ กรรมการอิสระ
13. นายปริญญา หอมเอนก กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ
14. นางชนัญญารักษ์ เพ็ชร์รัตน์ กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ