PLANB อัตราใช้สื่อพุ่ง หนุนกำไรงาม

คุณค่าบริษัท

เห็นการฟื้นตัวอย่างชัดเจน สำหรับบริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) หรือ PLANB ซึ่งดำเนินธุรกิจสื่อป้ายโฆษณาครบวงจร รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 261 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 178 ล้านบาท จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นในทุกกลุ่มธุรกิจ การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้น และความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ

ในไตรมาสนี้ PLANB มีรายได้จากการขายและการให้บริการอยู่ที่ 2,141 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 2,141 ล้านบาท แบ่งเป็น ธุรกิจสื่อโฆษณานอกที่อยู่อาศัย 1,645 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.9% จากอัตราการใช้สื่อโฆษณาที่ 73.2% จากการเติบโตของสื่อโฆษณานอกที่อยู่อาศัยทุกประเภท

ขณะที่ ธุรกิจการตลาดแบบมีส่วนร่วมรายได้ 496 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46.3% จากการเติบโตของธุรกิจด้านสปอร์ต  มาร์เก็ตติ้ง โดยเฉพาะการรับรู้รายได้กีฬามวย 167 ล้านบาท และการบริหารสิทธิทางการตลาดสำหรับการแข่งขันกีฬาเอเชียนเกมส์ ณ เมืองหางโจว ที่รับรู้เต็มไตรมาส จำนวน 146 ล้านบาท

ส่งผลให้ในช่วง 9 เดือนแรกปี 2566 มีกำไรสุทธิ 620 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.7% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 450 ล้านบาท และมีรายได้จากการขายและการให้บริการ 5,885 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้จากการขายและการให้บริการ 4,570 ล้านบาท

ด้าน บล.ดาโอ ระบุว่า PLANB รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 3/2566 ที่ 261 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 46% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 15% จากไตรมาสก่อน ใกล้เคียงคาด หนุนโดย 1) รายได้รวมขยายตัว 23% จากรายได้ธุรกิจสื่อนอกบ้าน (OOH) ขยายตัว 18% และ engagement marketing 46% จาก sport marketing ที่ขยายตัว 75% จากการรับรู้รายได้เอเชียนเกมส์ที่ 146 ล้านบาท และ combat sport ที่ดีต่อเนื่อง ช่วยชดเชย Artist management ที่ปรับตัวลดลง 17%

2) อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ขยายตัว จาก utilization rate ที่ดีขึ้น ด้านกำไรที่ขยายตัวจากไตรมาสก่อน เป็นไปตามฤดูกาล  กำไรสุทธิ 9 เดือนปี 2566 มีสัดส่วนที่ 68% ของประมาณการปี 2566 อย่างไรก็ตามคาดกำไรสุทธิในไตรมาส 4/2566 จะเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและไตรมาสก่อน จากไฮซีซันและการบริโภคฟื้นตัว ดังนั้นคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2566 ที่ 909 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% จากปีก่อน และปี 2567 ที่ 1,137 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% จากปีก่อน

ขณะที่ บล.กรุงศรี คาดว่าโมเมนตัมของกำไรจะแข็งแกร่งต่อเนื่องในไตรมาส 4/2566 จากผลของปัจจัยฤดูกาล ซึ่งข้อมูลล่าสุดที่ได้จากบริษัทช่วยยืนยันแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง โดยอัตราการใช้สื่อโฆษณา (UR) ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 76-77% จากเฉลี่ย 70% ในช่วงเดือนกรกฎาคม-สิงหาคม และมีแนวโน้มว่า UR จะแข็งแกร่งต่อเนื่องในเดือนตุลาคม และ พฤศจิกายน ดังนั้นจึงมองว่าประมาณการกำไรปีนี้ที่ 876 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% จากปีก่อน ค่อนข้างอนุรักษนิยม และเตรียมจะทบทวนประมาณการใหม่

สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) ปัจจุบันราคาหุ้น PLANB ซื้อขายกันที่ P/E ระดับ 40.08 เท่า เทียบกับ P/E ตลาดโดยรวมที่ระดับ 18.41 เท่า ถือว่าราคาซื้อขายสูงกว่าตลาด สอดคล้องกับ P/BV ที่ระดับ 3.99 เท่า ก็สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ส่วนใหญ่ P/BV จะอยู่ที่ระดับ 1.36 เท่า โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 10.29 บาท จากราคาต่ำสุด 8.95 บาท และราคาสูงสุด 11.00 บาท