KTB-BAM เปลื้องหนี้เป็นกำไร

โหมโรงมาสักพักใหญ่ ในที่สุดก็ได้ฤกษ์ร่วมหอลงโรงกันเสียที สำหรับแบงก์สีฟ้า ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB กับบริษัทบริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BAM ที่ตกลงปลงใจเป็นพันธมิตรเชิงธุรกิจร่วมกัน..!!

โดยทั้งคู่จะจัดตั้งบริษัทร่วมทุน เพื่อประกอบธุรกิจบริหารสินทรัพย์ (JV AMC) โดย KTB จะดำเนินการผ่านบริษัทในเครือที่ชื่อ บริษัท กรุงไทย อลิอันซ์ โฮลดิ้ง จำกัด (KTAH)…โครงสร้างการถือหุ้นทั้งสองบริษัทจะถือหุ้นฝ่ายละ 50% และมีแผนเพิ่มทุนจดทะเบียนของบริษัทร่วมทุนจากเงินขวัญถุง 25 ล้านบาท เป็น 2,000 ล้านบาท เพื่อรองรับการขยายธุรกิจบริหารหนี้ด้อยคุณภาพ (NPL)

ตอนนี้กระบวนการรอแค่สัญญาณไฟเขียวจากผู้หลักผู้ใหญ่อย่างจาก ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) และหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ว่าจะให้ทั้งคู่เข้าหออ๊ะป่าว..!?

ถ้าไม่มีอะไรผิดพลาด…คาดว่าจะได้รับใบอนุญาตในไตรมาส 1/2570 และเริ่มดำเนินงานในไตรมาส 2/2570

ความน่าสนใจของดีลนี้…ในมุม KTB อันดับแรก จะช่วยปลดเปลื้องหนี้เสียได้รวดเร็วขึ้น และจะขายหนี้ได้ในราคาที่สมเหตุสมผลมากขึ้น โดย ณ สิ้นไตรมาส 3/2569 KTB มีหนี้เสียอยู่ที่ 9.5 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็น NPL 2.93% 

ถัดมาทำให้ NPL ปรับลดลง โดย บล.ดาโอ ประเมินว่า หากมูลค่า NPL ลดลงทุก ๆ 1,000 ล้านบาท จะทำให้ NPL ลดลงได้ราว 0.03% ขณะที่มี Coverage ratio สูงมากที่ระดับ 205% ซึ่งรองรับการขาย NPL ได้ในอนาคต เทียบเคียงกับกรณีแบงก์กสิกรไทย (KBANK) จัดตั้ง JV AMC กับ BAM ภายใต้ชื่อ “อรุณ” (ARUN AMC) ซึ่งตอนเริ่มมีทุนจดทะเบียนที่ 25 ล้านบาท และภายหลังได้เพิ่มทุนเป็น 1,000 ล้านบาท โดย ARUN AMC ปี 2568 มีกำไรสุทธิที่ 87 ล้านบาท และครึ่งปีแรกของปี 2569 กำไรอยู่ที่ 57 ล้านบาท จากฐานสินเชื่อที่มีหลักประกัน (Secured loan) ที่ 1.2 หมื่นล้านบาท

เมื่อ NPL ปรับลดลง สิ่งที่ตามมา KTB ก็ตั้งสำรองลดลงตามไปด้วย นั่นหมายความว่าผลประกอบการในระยะยาวจะปรับตัวดีขึ้น

นี่ยังไม่รวมการรับรู้ส่วนแบ่งการดำเนินงานของ JV AMC ตามสัดส่วนการถือหุ้น 50% ที่จะเข้ามาอีกนะ…ซึ่งอย่าลืมว่า ธุรกิจประเภทนี้มาร์จิ้นดี๊ดี… 

ส่วนมุมของ BAM ก็ไม่ต้องไปแย่งชิงประมูลหนี้เสียของแบงก์กรุงไทยกับใคร…ร้อยทั้งร้อยต่อไปนี้หนี้เสียของแบงก์กรุงไทยต้องขายเข้า JV AMC แหง ๆ…

ขณะที่มีการประเมินว่า เป้าซื้อหนี้เสียล็อตแรกจะอยู่ที่ 10,000 ล้านบาท พร้อมตั้งเป้ามีสินทรัพย์ด้อยคุณภาพภายใต้การบริหาร 50,000 ล้านบาทภายใน 5 ปี โดยเน้นสินเชื่อธุรกิจทั้งประเภทมีหลักประกันและไม่มีหลักประกัน

แล้วรู้ป๊ะว่าการเดินเกมไปจับมือกับแบงก์ต่าง ๆ จัดตั้ง JV AMC เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่จะทำให้ BAM มีโอกาสเติบโตก้าวกระโดด…เพราะจะมีหนี้เสียเข้ามาบริหารชัวร์ ๆ…

โดยในช่วงปลายปี 2567 BAM ได้ตั้ง JV AMC 2 แห่ง ได้แก่ 1) Ari AMC ร่วมกับธนาคารออมสิน (GSB) และ 2) Arun AMC ซึ่งจัดตั้งร่วมกับแบงก์กสิกรไทย และล่าสุดจัดตั้งร่วมกับแบงก์กรุงไทย ขณะที่มีแผนจะตั้ง JV AMC เพิ่มอีก 1 แห่งร่วมกับแบงก์ไทยพาณิชย์ (SCB) ภายในสิ้นปีนี้ และตั้งเป้าหมายระยะยาวที่จะเปิดให้ได้ 10 แห่ง ซึ่งผู้บริหารตั้งเป้าส่วนแบ่งกำไรจากแต่ละ JV ที่ส่งมาที่ BAM ไว้ที่ประมาณ 100 ล้านบาท 

กลับมาที่การจัดตั้ง JV AMC ของ KTB กับ BAM ถือเป็นการเปลื้องหนี้เป็นกำไร..!! 

ก็สมประโยชน์ด้วยกันทั้งคู่…

…อิ อิ อิ…