จังหวะสอย BGRIM โบรกเชียร์ “ซื้อ” ชูเป้า 14.30 บาท อัพไซด์ 25%
BGRIM คาดต้นทุนก๊าซเฉลี่ยครึ่งปีหลังอยู่ที่ 310 บ./MMBtu พร้อมรับลูกค้า IU เพิ่ม 20-30MW เดินหน้าโครงการลมในเกาหลี-เจรจาค่าไฟเวียดนาม โบรกคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้า 14.30 บ.
บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ ประเมินเกี่ยวกับหุ้น บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยผู้บริหารมองว่าต้นทุนก๊าซธรรมชาติเฉลี่ยในช่วงครึ่งหลังปี 2568 จะทรงตัวอยู่ที่ราว 310 บาทต่อล้านบีทียู (MMBtu) บวกลบเล็กน้อย ซึ่งเป็นระดับที่ลดลงทั้งเมื่อเทียบครึ่งปี (HoH) และเมื่อเทียบปีก่อน (YoY) สอดคล้องกับสมมติฐานเดิมของบริษัท
สำหรับการขยายฐานลูกค้าอุตสาหกรรม (IU) บริษัทคาดว่าจะมีการเชื่อมต่อเพิ่มอีกราว 20-30 เมกะวัตต์ในครึ่งหลังของปี 68 โดยส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในไตรมาส 4 ปีนี้ พร้อมทั้งได้เริ่มดำเนินการปรับโครงสร้างราคาขายไฟฟ้าของลูกค้า IU ให้เป็นแบบ Gas-linked แล้ว แม้ปัจจุบันยังอยู่ในสัดส่วนไม่มาก โดยจะเน้นกับลูกค้าที่สัญญาเดิมใกล้ครบกำหนดก่อน
ขณะที่ในส่วนโครงการต่างประเทศ BGRIM อยู่ระหว่างการเจรจากับรัฐบาลเวียดนามเกี่ยวกับราคาขายไฟฟ้าของโครงการพลังงานหมุนเวียน โดยคาดว่าจะมีความชัดเจนภายในไตรมาส 4/2568 ขณะที่โครงการ Nakwol 1 ซึ่งเป็นโครงการกังหันลมผลิตไฟฟ้าในทะเล (Offshore Wind) ที่ประเทศเกาหลีใต้ คาดจะเริ่มติดตั้งกังหันชุดแรกได้ในเดือนกันยายนนี้ และสามารถเปิดดำเนินการบางส่วน (Partial COD) ได้ภายในปีนี้ ก่อนติดตั้งครบทั้งหมดภายในกลางปี 2569 ตามแผนเดิม
อย่างไรก็ตาม ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น BGRIM ให้ราคาเหมาะสมสิ้นปี 2568 ที่ 14.30 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัพไซด์ราว 25% จากราคาล่าสุดที่ 11.40 บาท
