KTB ชี้บอนด์ยีลด์ “สหรัฐ” ยังเสี่ยง แนะทยอยสะสม “พันธบัตรระยะยาว”

นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB เปิดเผยว่า ตลาดบอนด์สหรัฐฯ เริ่มคลายแรงกดดัน หลังบอนด์ยีลด์อายุ 10 ปีปรับตัวลดลงสู่ระดับ 4.60% ท่ามกลางการที่นักลงทุนปรับลดความคาดหวังว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ เหลือราว 66% ขณะเดียวกันตลาดยังได้รับแรงหนุนจากความหวังต่อการเจรจาหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ส่งผลให้บอนด์ยีลด์ยังคงเคลื่อนไหวในลักษณะ Two-way Risk ที่ขึ้นอยู่กับพัฒนาการของสถานการณ์ดังกล่าว

ทั้งนี้ มองว่าระดับบอนด์ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯ เหนือ 4.50% ยังเป็นโซนที่น่าสนใจสำหรับการเข้าลงทุน เนื่องจากสามารถรองรับความเสี่ยงในกรณีเลวร้ายได้ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางรุนแรงขึ้นจนตลาดกลับมากังวลว่า FED อาจต้องขึ้นดอกเบี้ย 1–2 ครั้งในปีนี้ ซึ่งอาจดันบอนด์ยีลด์ขึ้นแตะระดับ 5.00% ได้ อย่างไรก็ดี หากสถานการณ์คลี่คลายและเงินเฟ้อสหรัฐฯ ไม่เร่งตัวต่อเนื่อง FED ยังมีโอกาสลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปลายปีนี้ และอีก 1 ครั้งในต้นปีหน้า ขณะที่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องตลอดช่วงปีนี้ถึงปีหน้า

ด้านตลาดค่าเงิน เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงตามการปรับตัวลดลงของบอนด์ยีลด์ ขณะที่ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) เคลื่อนไหวบริเวณ 99.0–99.5 จุด จากแรงหนุนความหวังการเจรจาหยุดยิง อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าถูกจำกัดจากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางที่ยังสูง ส่วนราคาทองคำปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์อีกครั้ง ตามแรงหนุนจากเงินดอลลาร์