CGSI ลุ้น SET สิ้นปีทะลุ 1,500 จุด ชู “แบงก์-ค้าปลีก-นิคม” นำตลาด

นายเกษม พันธ์รัตนมาลา ผู้บริหารสูงสุด สายงานวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI เปิดเผยว่า ทิศทางตลาดหุ้นไทย (SET) ยังมีโอกาสกลับไปยืนเหนือระดับ 1,500 จุดได้ก่อนสิ้นปี แม้ช่วงที่ผ่านมาจะมีความผันผวนและปัจจุบันดัชนียังอยู่ต่ำกว่า 1,500 จุดเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นหลังจากนี้น่าจะท้าทายกว่าช่วงที่ผ่านมา เนื่องจากตลาดได้รับรู้ความคาดหวังเชิงบวกไปพอสมควรแล้ว ทำให้นักลงทุนหันมาให้ความสำคัญกับแนวโน้มกำไรของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) และความเสี่ยงจากต่างประเทศมากขึ้น

สำหรับปัจจัยต่างประเทศที่ต้องติดตามใกล้ชิดคือ สถานการณ์ในตะวันออกกลาง หากความตึงเครียดคลี่คลายและราคาน้ำมันปรับตัวลง จะช่วยลดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและต้นทุนการดำเนินงานของภาคธุรกิจได้ นอกจากนี้ หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลง จะเป็นแรงหนุนสำคัญให้เม็ดเงินลงทุนต่างชาติไหลกลับเข้าตลาดหุ้นในภูมิภาครวมถึงไทยมากขึ้น

ด้านปัจจัยในประเทศ ตลาดคาดหวังให้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลส่งผลบวกต่อการบริโภคและการลงทุนอย่างเป็นรูปธรรม ควบคู่ไปกับการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณและการลงทุนภาครัฐ ประเด็นสำคัญที่สุดคือ ผลประกอบการของ บจ. ต้องออกมาดีเพื่อสร้างความมั่นใจต่อแนวโน้มกำไรในปีหน้า เพราะหากดัชนีปรับขึ้นโดยไม่มีการปรับเพิ่มประมาณการกำไรมารองรับ อาจทำให้การฟื้นตัวของตลาดไม่ยั่งยืน

ทั้งนี้ CGSI มองว่ากลุ่มธนาคารพาณิชย์จะเป็นหนึ่งในกลุ่มหลักที่ช่วยพยุงตลาด จากแนวโน้มสินเชื่อที่มีโอกาสฟื้นตัว ขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ยังค่อนข้างมีเสถียรภาพ ส่วนกลุ่มค้าปลีกจะได้รับประโยชน์หากกำลังซื้อในประเทศฟื้นและมาตรการรัฐเริ่มเห็นผล

นอกจากนี้ กลุ่มนิคมอุตสาหกรรมยังมีความน่าสนใจจากโอกาสเติบโตตามกระแสการย้ายฐานการผลิตและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยวและโรงพยาบาลก็พร้อมฟื้นตัว หากปัญหาในตะวันออกกลางจบลงและมีนักท่องเที่ยวรวมถึงผู้ป่วยต่างชาติเดินทางเข้ามาเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นของตลาดในรอบนี้อาจไม่ได้กระจายตัวพร้อมกันทุกกลุ่มเหมือนในอดีต แต่นักลงทุนจะเน้นเลือกซื้อเป็นรายตัวมากขึ้น โดยมุ่งเป้าไปที่บริษัทที่มีแนวโน้มกำไรเติบโตชัดเจนต่อเนื่องไปจนถึงปี 2570 มากกว่าการซื้อหุ้นแบบเหมาเข่งตามทิศทางตลาดโดยรวม