“กสิกรไทย” ชี้ผู้ผลิตไก่–ทูน่ายังแกร่ง จับตา GFPT–TU เด่นสุด

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยบทวิเคราะห์ล่าสุดเกี่ยวกับกลุ่มผู้ผลิตอาหารของประเทศไทย คาดว่ากำไรสุทธิรวมในปี 2569 จะอยู่ที่ 40,600 ล้านบาท ลดลง 23.7% จากปี 2568 โดยกลุ่มปศุสัตว์คาดกำไรอยู่ที่ 32,300 ล้านบาท ลดลง 28.70% ขณะที่กลุ่มสัตว์น้ำและอาหารสัตว์คาดเพิ่มขึ้น 4.20% อยู่ที่ 8,300 ล้านบาท

โดยปัจจัยหลักที่ช่วยพยุงความสามารถในการทำกำไรของผู้ผลิตอาหารในปี 2569 คือ ต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง เช่น ต้นทุนอาหารสัตว์และราคาทูน่า รวมถึงความมั่นคงของอุปทานกากถั่วเหลืองทั่วโลกและราคาข้าวโพดที่ปรับตัวลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งช่วยให้ผู้ผลิตสามารถรักษาอัตรากำไรแม้ราคาขายอ่อนตัว โดยคาดอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เฉลี่ยของกลุ่มลดลงมาอยู่ที่ 16.5% ลดลง 2.4% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน ผู้ผลิตปศุสัตว์คาด GPM อยู่ที่ 14.7% ลดลง 2.8% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และผู้ผลิตอาหารสัตว์น้ำและอาหารสัตว์คาด GPM อยู่ที่ 17.8% (ลดลง 0.2% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน)

สำหรับไตรมาส 3/2568 คาดว่ากำไรรวมของ 8 บริษัทในกลุ่มผู้ผลิตอาหารอยู่ที่ 10,500 ล้านบาท ลดลง 15% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และ 43.10% จากไตรมาสก่อนหน้า จากราคาสุกรในประเทศที่อ่อนตัว แม้อุปสงค์การส่งออกทูน่ากระป๋องเพิ่มขึ้นในช่วงไฮซีซั่น

โดยแนวโน้มธุรกิจในปี 2569 คาดว่าอุตสาหกรรมไก่เนื้อยังแข็งแกร่ง หนุนจากอุปสงค์การส่งออกที่เสถียรและโครงสร้างต้นทุนที่ได้เปรียบ การผลิตไก่เนื้อคาดเพิ่มขึ้น 2.60% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนในปี 2568 มาอยู่ที่ 3.58 ล้านตัน ส่วนอุปทานสุกรไทยคาดทรงตัวที่ 19–20 ล้านตัวหลังผู้ผลิตร่วมมือรักษาจำนวนแม่พันธุ์ ขณะที่ธุรกิจทูน่ามีมุมมองบวกจากราคาทูน่าดิบที่กลับสู่ระดับปกติและสถานการณ์ซื้อขายที่ดีขึ้น การผลิตกุ้งคาดเสถียรจากการบริโภคในประเทศต่อเนื่องและราคาหน้าฟาร์มที่แข็งแกร่ง

โดยมุมมองทางฝ่ายวิจัยยังคง เป็นกลาง แต่ชอบหุ้น บริษัท จีเอฟพีที จำกัด (มหาชน) หรือ GFPT และบริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU จากแนวโน้มกำไรที่สดใสและศักยภาพเติบโต โดย GFPT คาดธุรกิจไก่เนื้อแข็งแกร่งจากราคาขายทรงตัวและต้นทุนอาหารสัตว์ลดลง ขณะที่ TU คาดฟื้นตัวจากอัตราภาษีที่กลับสู่ระดับปกติและประสิทธิภาพในการดำเนินงานหลังปรับโครงสร้างบริษัท