PTTEP ลงทุนก๊าซธรรมชาติเอสเค 408 มาเลเซีย โบรกชี้เพิ่มปริมาณขาย เคาะซื้อ เป้า 125 บ.
PTTEP ลงทุนแปลงก๊าซธรรมชาติเอสเค 408 ร่วมกับ TotalEnergies สัดส่วนทางอ้อม 9.998% กำลังผลิต 750 ล้านลบ.ฟุต/วัน บล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ชี้เพิ่มปริมาณขาย 10,000 บาร์เรล/วัน พร้อมแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 125 บาท จากอัตราปันผลสูงราว 7.7%
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (17 ธ.ค. 68) ฝ่ายนักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ LHS ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP ได้เข้าลงทุนในแปลงเอสเค 408 นอกชายฝั่งประเทศมาเลเซีย ผ่านการร่วมลงทุนกับ TotalEnergies สัดส่วน 49.99% ในบริษัท AzurVista Resources ซึ่งถือสัดส่วนการลงทุน 20% ในแปลงดังกล่าว
ส่งผลให้ PTTEP มีสัดส่วนการลงทุนทางอ้อมในแปลงเอสเค 408 ที่ระดับ 9.998% โดยแปลงนี้มีผู้ร่วมทุน ได้แก่ TotalEnergies, Petronas Carigali และ Sarawak Shell รายละ 30% และ PTTEP 9.998% มีอายุสัมปทานรวม 27 ปี เหลือระยะเวลาการผลิตอีก 14 ปี จนถึงเดือนธันวาคม 2582
ปัจจุบันแปลงเอสเค 408 มีกำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติประมาณ 750 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน และคอนเดนเสทราว 15,000 บาร์เรลต่อวัน จากหลุมผลิต 4 หลุม ได้แก่ Jerun, Bakong, Gorek และ Larak รวมถึงมีหลุมที่อยู่ระหว่างการสำรวจอีก 2 หลุม คือ Pepulut และ Teja ซึ่งจะช่วยเพิ่มปริมาณขายให้กับ PTTEP ประมาณ 10,000 บาร์เรลต่อวัน หรือคิดเป็นราว 2% ของปริมาณขายต่อปีเดิมที่ระดับ 510,000–515,000 บาร์เรลต่อวัน
ทั้งนี้ แปลงดังกล่าวคาดว่าจะมีราคาขายเฉลี่ยอยู่ที่ 27–28 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมัน ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยปัจจุบันของบริษัทที่ประมาณ 43 ดอลลาร์สหรัฐต่อ BOE แต่มีต้นทุนต่อหน่วยที่ต่ำกว่าประมาณ 20 ดอลลาร์สหรัฐต่อ BOE ส่งผลให้อัตรากำไร EBITDA อยู่ในช่วง 70–75% และช่วยสร้างกระแสเงินสดราว 40–50 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี รวมถึงส่วนแบ่งกำไรประมาณ 10–15 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี หรือราว 1% ของฐานกำไรเดิม
ฝ่ายวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 125 บาท จากอัตราการจ่ายเงินปันผลระดับสูงราว 7.7% แม้ราคาหุ้นอาจถูกกดดันจากราคาน้ำมันดูไบที่ปรับลดลงและแรงขายจากนักลงทุนต่างชาติ อย่างไรก็ตาม คาดว่าราคาหุ้นมีโอกาสได้แรงหนุนช่วงปลายปีต่อเนื่องถึงต้นปีหน้า ระหว่างเดือนธันวาคมถึงมกราคม จากการประกาศผลประกอบการและการจ่ายเงินปันผลประจำปีของ PTTEP ขณะที่ดีลการลงทุนครั้งนี้แม้ยังไม่เพิ่มกำไรอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น แต่ช่วยสร้างโอกาสเติบโตในอนาคตในมาเลเซีย เสริมความร่วมมือกับ TotalEnergies และเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำจากการเป็นแปลงผลิตที่ดำเนินการอยู่แล้ว
