ราคาเป้าหมาย BCH

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ประเมินแนวโน้มผลประกอบการของบริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) หรือ BCH ในไตรมาส 3/2569 มีทิศทางเติบโตโดดเด่น จากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจโรงพยาบาล โดยเริ่มเห็นสัญญาณที่ดีตั้งแต่ช่วงปลายเดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายน 2569 ขณะที่คาดว่าการฟื้นตัวของผู้ป่วยเงินสดในประเทศและผู้ป่วยต่างชาติจะช่วยสนับสนุนผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งหลังของปี นอกจากนี้ ระบุว่า คาดผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จะปรับตัวดีขึ้นจากครึ่งปีแรก ตามการเข้าสู่ช่วงไฮซีซัน การฟื้นตัวของผู้ป่วยเงินสดในประเทศ และการกลับมาของผู้ป่วยต่างชาติ โดยเฉพาะกลุ่มผู้ป่วยจากตะวันออกกลาง หากข้อจำกัดด้านการเดินทางและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยสนับสนุนจากโอกาสการปรับขึ้นค่าหัวประกันสังคมในไตรมาส 4/2569 ทั้งในส่วนของค่าเหมาจ่ายรายหัว กลุ่มโรคเรื้อรัง และค่ารักษาโรคซับซ้อน ซึ่งจะช่วยสนับสนุนรายได้และอัตรากำไรของ BCH สำหรับประมาณการผลประกอบการปี 2569 บล.หยวนต้า ยังคงคาดการณ์กำไรสุทธิที่ 1,259 ล้านบาท ลดลง 6% จากปีก่อน ส่วนความคืบหน้าการเจรจาดีลควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) บล.หยวนต้ามองว่าเป็นปัจจัยบวกในระยะยาว สอดคล้องกับแผนการขยายเครือข่ายโรงพยาบาลของ BCH โดยปัจจุบันอยู่ระหว่างการเจรจาดีลดังกล่าวมากกว่า 10 แห่ง ขณะเดียวกัน BCH เตรียมเข้าร่วมประชุมกับคณะกรรมการประกันสังคมเกี่ยวกับการปรับอัตราค่าเหมาจ่ายในทุกรายการ โดยคาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในเดือนตุลาคม 2569 ทั้งนี้ บล.หยวนต้า ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” BCH โดยมองว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว พร้อมคงมูลค่าพื้นฐานปี 2570 ที่ 12.50 บาทต่อหุ้น อิงค่า PER เฉลี่ยที่ 23 เท่า