ต้นทุนก๊าซลดลง

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (11 ก.ย. 68) ราคาหุ้น บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT ณ เวลา 10:46 น. อยู่ที่ระดับ 33.00 บาท บวก 0.75 บาท หรือ 2.33% ราคาสูงสุดอยู่ที่ 33.00 บาท ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 32.50 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 1,211.62 ล้านบาท บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์เกี่ยวกับ PTT ช่วงครึ่งปีหลังคาดมีปัจจัยหนุนผลประกอบการ ทั้งในด้านปัจจัยภายนอกโดยหลังจากมีการเปลี่ยนรัฐบาลและแต่งตั้งรัฐบนตรีว่าการกระทรวงพลังงานคนใหม่ มีโอกาสที่จะเดินหน้าด้านนโยบายพลังงานต่อเนื่องโดยเฉพาะในส่วนของโครงสร้างราคาก๊าซธรรมชาติ ทั้งนี้ หากดำเนินการได้สำเร็จจะทำให้ต้นทุนก๊าซฯ เหมาะสมมากขึ้น ช่วยหนุนให้ธุรกิจก๊าซฯ ของบริษัทมีผลการดำเนินงานดีขึ้น เช่นเดียวกับในด้านของค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นมาในระดับต่ำกว่า 32 บาท/ดอลลาร์ ทำให้มีโอกาลที่ไตรมาสที่ 3/68 มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน (fx gain) โดยหากอ้างอิงจากช่วงไตรมาสที่ 2/68 จะมีส่วนของอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 8,000-9,000 ล้านบาท หรือ 0.28-0.31 บาท/หุ้น ขณะเดียวกันบริษัทฯอาจมีกำไรพิเศษจากการขายหุ้นบางส่วนไม่เกิน 2% ในธุรกิจยาหรือ Lotus Pharmaceutical โดยบริษัทจะยังถือหุ้นใหญ่ไม่ต่ำกว่า 36% ถือเป็น upside สำหรับกำไรงวดไตรมาสที่ 3/68 รวมถึงปัจจัยหนุนจากราคาน้ำมันจะช่วยให้ผลขาดทุน stock loss ที่ลดลง เมื่อเทียบกับช่วงไตรมาสที่ 2/68 นอกจากนี้ บล.ฟิลลิป มีมุมมองเป็นบวกต่อผลประกอบการและราคาหุ้นและนอกจากปัจจัยข้างต้น ในระยะกลางและระยะยาวคาดว่าบริษัทจะมีกระแสเงินสดมากขึ้นจากการทยอยดำเนินการตามกลยุทธ์แปลงสินทรัพย์เป็นทุน ซึ่งจะช่วยเสริมสภาพคล่อง และสร้างกำไรพิเศษให้บริษัท รวมถึงการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นในอนาคต ทั้งนี้คาดปันผลปี 68 ประมาณ 5-6% นักวิเคราะห์คงคำแนะนำ "ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 40.00 บาท ด้านบริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) มองว่า หุ้นพลังงานส่วนใหญ่มีแนวโน้มได้ประโยชน์จากนโยบายดังกล่าว แบ่งได้ดังนี้ 1) ใช้ราคาก๊าซจากอ่าวไทยเป็นราคากลางในการคำนวณราคาก๊าซที่ส่งให้กับโรงแยกก๊าซธรรมชาติ และโรงไฟฟ้า SPP (โดยราคาก๊าซจากอ่าวไทยนั้นมักจะต่ำกว่าราคา Pool Gas เฉลี่ยประมาณ 2-3 เหรียญสหรัฐ/ล้านบีทียู) PTT และผู้ประกอบการโรงไฟฟ้า SPP จะได้ประโยชน์สูงสุดจากแผนดังกล่าว โดยจากการวิเคราะห์เชิงสถานการณ์จะมีอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรของ PTT ประมาณ 7% ต่อปี