นโยบายการเงิน #MoralHazard

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ อ้างอิงแหล่งข่าวจากกระทรวงการคลัง เปิดเผยว่า รัฐบาลอยู่ระหว่างพิจารณาปรับปรุงเงื่อนไขโครงการ “คุณสู้เราช่วย” เพื่อให้ครอบคลุมกลุ่มลูกหนี้ที่เป็นหนี้เสียและลูกหนี้ที่เริ่มค้างชำระเพียง 1 วัน โดยไม่จำกัดเฉพาะผู้ที่ค้างชำระเกิน 30 วันตามเกณฑ์เดิม ซึ่งถือเป็นส่วนหนึ่งของเฟสแรกในการขยายความช่วยเหลือ โดยในเฟสถัดไปจะมุ่งเป้าช่วยเหลือลูกหนี้น็อนแบงก์ที่มีหนี้ไม่เกิน 1 แสนบาท ซึ่งมีจำนวนกว่า 3 ล้านราย โดยข้อมูลล่าสุด ณ วันที่ 24 เมษายน 2568 โครงการ “คุณสู้เราช่วย” มีผู้ลงทะเบียนรวม 1.6 ล้านบัญชี คิดเป็นลูกหนี้ประมาณ 1.3 ล้านราย แต่มีผู้ผ่านการพิจารณาคุณสมบัติเพียง 5.3 แสนราย หรือราว 27% ของผู้ที่มีสิทธิทั้งหมด 1.9 ล้านราย โดยคิดเป็นมูลหนี้รวม 3.85 แสนล้านบาท หรือ 43% ของหนี้ที่เข้าร่วมได้ทั้งหมด ทั้งนี้ รัฐบาลได้ขยายระยะเวลาการลงทะเบียนเข้าร่วมโครงการออกไปจนถึง 30 มิถุนายน 2568 นอกจากนี้ ยังมีการหารือถึงแนวทางช่วยเหลือลูกหนี้ที่มีประวัติดี อาทิ การลดอัตราดอกเบี้ย หรือการให้สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ (soft loan) เพื่อนำไปรีไฟแนนซ์หนี้เดิม ขณะที่กลุ่มน็อนแบงก์ซึ่งเป็นเป้าหมายของการแก้หนี้ในเฟสสอง กำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาแนวทางสนับสนุนเพิ่มเติม โดยยังต้องจัดหาแหล่งเงินเนื่องจากไม่สามารถใช้เงินจากกองทุน FIDF ได้ ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยให้ความเห็นว่า แม้มาตรการดังกล่าวจะช่วยชะลอการเพิ่มขึ้นของหนี้เสีย (NPL formation) ได้ในระยะสั้น แต่ประเมินว่าการขยายเกณฑ์ให้ครอบคลุมลูกหนี้ที่ค้างชำระเพียง 1 วัน และลูกหนี้ที่เป็นหนี้เสียเกิน 1 ปี อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านจริยธรรมทางการเงิน (Moral hazard) และหากมีการลดดอกเบี้ยให้ลูกหนี้ดี อาจกดดันส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ของกลุ่มธนาคารในระยะต่อไป อีกทั้งยังต้องจับตาความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่จะขยายจากภาคธนาคารไปยังกลุ่มผู้ให้บริการทางการเงินนอกระบบธนาคาร (Finance & Non-bank)