SMO ปิดเช้าเด้ง 12% ลุ้นรัฐปรับเพิ่มสัดส่วนไบโอดีเซล B7-B10 หนุนดีมานด์ “น้ำมันปาล์ม”

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (12 มี.ค. 69) ราคาหุ้น บริษัท กลุ่มสมอทอง จำกัด (มหาชน) หรือ SMO ปิดตลาดภาคเช้าที่ระดับ 4.62 บาท บวก 0.48 บาท หรือ 11.59% สูงสุดที่ระดับ 4.68 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 4.16 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 113.48 ล้านบาท

ด้าน นายกิตติพงษ์ พวงมาลา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร SMO ได้ให้ข้อมูลในกิจกรรมบริษัทจดทะเบียนพบผู้ลงทุน (Opportunity Day) โดยระบุว่า นับตั้งแต่เกิดสถานการณ์ความตึงเครียดในภูมิภาคตะวันออกกลางในช่วงต้นปีที่ผ่านมา ถือเป็นปัจจัยบวกที่ส่งผลดีต่ออุตสาหกรรมน้ำมันปาล์ม เนื่องจากน้ำมันปาล์มไม่ได้ถูกนำไปใช้ในอุตสาหกรรมน้ำมันพืชเพื่อการบริโภคเพียงอย่างเดียว แต่ยังเป็นวัตถุดิบสำคัญในการผลิตไบโอดีเซลอีกด้วย

นอกจากนี้ ภาวะวิกฤตราคาพลังงานที่เกิดขึ้น ประเมินว่าน่าจะเป็นปัจจัยผลักดันให้รัฐบาลพิจารณาเรื่องการปรับเพิ่มสัดส่วนการใช้น้ำมันไบโอดีเซล จากระดับ บี3 (B3) หรือ บี5 (B5) ขึ้นไปเป็นระดับ บี7 (B7) หรือ บี10 (B10) ในลำดับถัดไป เพื่อใช้เป็นพลังงานทดแทนและลดการนำเข้าน้ำมันดีเซลจากต่างประเทศ ซึ่งแม้ว่าวิกฤตการณ์ความไม่สงบดังกล่าวอาจจะเกิดขึ้นเพียงในช่วงระยะเวลาสั้น ๆ แต่ก็จะส่งผลให้ความต้องการ (ดีมานด์) การใช้น้ำมันปาล์มปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเมื่อพิจารณาจากปริมาณการใช้ไบโอดีเซลในปี 2568 ซึ่งอยู่ที่ระดับประมาณ 8 แสนตัน หากมีการขยับสัดส่วนขึ้นเป็น บี7 หรือ บี10 ก็จะส่งผลให้ปริมาณความต้องการใช้น้ำมันปาล์มเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ขณะที่ล่าสุดวันนี้ นายกิตติพงษ์ เปิดเผยในรายการ “ข่าวหุ้นเจาะตลาด” ว่า เปิดเผยถึงผลประกอบการในปีที่ผ่านมาว่า บริษัทมีกำไรสุทธิเติบโตก้าวกระโดดเกือบ 700 ล้านบาท จากเดิมประมาณ 260 ล้านบาทในปี 2567 โดยมีปัจจัยหลักจาก 3 ส่วนคือ ช่วงพีคซีซันในไตรมาส 2 และ 3 ที่บริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบได้ดี การรับรู้รายได้จากการเข้าซื้อกิจการโรงงานใหม่แบบ In-organic ทำให้ปริมาณการผลิต (Quantity) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการขยายสัดส่วนการส่งออกที่เพิ่มขึ้นเป็น 50-60% ของรายได้ทั้งหมด

สำหรับการบริหารจัดการเงินที่ได้จากการระดมทุน IPO บริษัทได้นำไปชำระหนี้เดิมและใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน รวมถึงเตรียมการก่อสร้างโรงงานใหม่ที่จังหวัดนครศรีธรรมราช ซึ่งปัจจุบันได้ดำเนินการซื้อที่ดินเรียบร้อยแล้วและอยู่ระหว่างขออนุญาตก่อสร้าง คาดว่าจะเริ่มถมดินในไตรมาส 2 ปีนี้ และเริ่มรับรู้รายได้ (COD) ได้ในช่วงปลายปี 2570 หรือต้นปี 2571 นอกจากนี้ ในช่วงเดือนเมษายน 2569 บริษัทเตรียมเดินเครื่องขยายกำลังการผลิตที่อำเภอพนมเพิ่มขึ้นอีก 1 เท่าตัว หรือประมาณ 75 ล้านตันต่อปี ซึ่งจะช่วยหนุนผลประกอบการในปีนี้ให้เติบโตตามเป้าหมาย

ในด้านโมเดลธุรกิจ SMO วางตัวเป็น “โซ่ข้อกลาง” ที่รับซื้อผลผลิตจากเกษตรกรมาสกัดเป็นน้ำมันปาล์มดิบ (CPO) เพื่อส่งต่อให้โรงกลั่นทั้งในกลุ่มบริโภคและกลุ่มพลังงาน รวมถึงการส่งออกไปต่างประเทศ โดยบริษัทยึดกลยุทธ์การบริหารจัดการความเสี่ยงแบบ “ซื้อมาขายไป” (ซื้อแพงขายแพง ซื้อถูกขายถูก) เพื่อรักษาอัตรากำไร (Margin) และไม่มีนโยบายเก็งกำไรสต็อกหรืออัตราแลกเปลี่ยน โดยมีการทำ FX Hedging ภายใน 2-3 วันหลังมีคำสั่งซื้อขาย เพื่อป้องกันความผันผวนของค่าเงินบาท

ขณะที่ นายสมศักดิ์ ศิริชัยนฤมิต ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Asset Pro Management (APM) ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงิน ให้ความเห็นว่า ทิศทางอุตสาหกรรมปาล์มน้ำมันในปี 2569 มีแนวโน้มเป็นบวกทั้งด้านอุปสงค์และอุปทาน โดยคาดการณ์ผลผลิตปาล์มในประเทศจะเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 22-23 ล้านตัน จากสภาวะฝนดีและพื้นที่ปลูกเพิ่มขึ้น ขณะที่ความต้องการใช้ในภาคพลังงานมีโอกาสขยับจาก B7 สู่ B10 หรือ B20 ตามกลไกตลาดโลกที่ราคาน้ำมันปาล์มเริ่มมีความได้เปรียบเชิงต้นทุนเมื่อเทียบกับดีเซลที่รวมภาษีและกองทุนน้ำมัน

นอกจากธุรกิจหลักแล้ว SMO ยังมีการบริหารจัดการผลิตภัณฑ์พลอยได้ (By-product) อย่างมีประสิทธิภาพ ทั้งกะลาปาล์มที่ใช้เป็นเชื้อเพลิงในโรงไฟฟ้าชีวมวล และการผลิตก๊าซชีวภาพจากน้ำเสียเพื่อผลิตกระแสไฟฟ้าขายให้กับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (PEA) ซึ่งเป็นรายได้ที่มั่นคงและช่วยเสริมความมั่งคั่งให้แก่กิจการ พร้อมทั้งอยู่ระหว่างการวิจัยและพัฒนา (R&D) เพื่อต่อยอดธุรกิจใหม่ในอนาคต

ทั้งนี้ SMO ยังคงนโยบายจ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 50% ของกำไรสุทธิ โดยปัจจุบันระดับราคาหุ้นยังมีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) อยู่ในระดับต่ำเพียงประมาณ 6 เท่า เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมเดียวกันที่เฉลี่ยอยู่ที่ 20 เท่า จึงถือเป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจในเชิงมูลค่า (Value) และความมั่นคงจากการเติบโตตามโครงการขยายกำลังการผลิตที่จะทยอยรับรู้อย่างต่อเนื่องในปี 2569-2571