GLOBAL เด้ง 7% รับกำไร Q1 โต 29% แตะ 803 ล้านบาท โบรกเชียร์ “ซื้อ” 7.70 บาท

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้(12 พ.ค.69)ราคาหุ้นบริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ GLOBAL ณ เวลา 10:18 น. อยู่ที่ระดับ 6.55 บาท บวก 0.40 บาท หรือ 6.50% ราคาต่ำสุด 6.45 บาท ราคาสูงสุด 6.70 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 146.15 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) หรือ FSS ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ ว่า  GLOBAL รายงานกำไร ไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 803 ลบ เติบโต 29% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนและ 87% ไตรมาสก่อนหน้าโดยหากนับเฉพาะฐานกำไรปกติ จะเติบโต 30% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนและ 71% ไตรมาสก่อนหน้าดีกว่าที่เราและตลาดคาด 25% และ 27% ตามลำดับ โดยหลักจาก profitability ที่ดีกว่าคาด

ปัจจัยหนุนกำไร ไตรมาส 1/69 โดยหลักมาจาก 1) SG&A/Sales ที่ลดลง เป็น 17.7% ในงวด ไตรมาส 1/69 จาก 18.2% และ 21.6% ใน ไตรมาส 1/68 และ ไตรมาส 4/68 จากการปรับนโยบายค่าใช้จ่าย marketing ตามแผผนควบคุมต้นทุน + การเพิ่มประสิทธิภาพระบบ logistics และ 2) GPM เพิ่มขึ้นเป็น 26.6% ในงวด ไตรมาส 1/69 เพิ่มจาก 25.1% และ 26.3% ใน ไตรมาส 1/68 และ ไตรมาส 4/68 ตามลำดับ จากการปรับราคาและสัดส่วน PV brand ที่เพิ่มขึ้น

ขณะที่ยอดขายรวม งวด ไตรมาส 1/69 เติบโต 2.6% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนจากยอดขายสาขาใหม่ที่เพิ่มเป็น 97 จาก 91 แห่ง ใน ไตรมาส 1/68 (+6.6% y-y) ช่วยชดเชย SSS ที่ลดลง 2.8% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนได้ทั้งหมด

ประเด็นอื่นๆ ส่วนแบ่งกำไรปรับตัวดีขึ้น y-y, ไตรมาสก่อนหน้าและดอกเบี้ยจ่ายลดลง y-y, q-q

กำไรไตรมาส 1/69 คิดเป็น 36% ของประมาณการปี 2569 สูงกว่าอดีตที่ราว 31-32% ขณะที่แนวโน้มไตรมาส 2/69 SSS Apr 26 +2-3% และคาด GPM ยังเห็นการขยายตัว เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนต่อเนื่อง จากการปรับราคาขายสูงขึ้น เบื้องต้นคาดกำไรไตรมาส 2/69 ที่ 610-640 ล้านบาท เติบโต 17-23% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน*ทั้งนี้ ยังต้องติดตามความต่อเนื่องการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ในช่วงที่เหลือของปี

ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขาย 2026E P/E ที่ 15.6x ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยกลุ่มฯ ขณะที่ยังคาดหวังแนวโน้มการเติบโตต่อเนื่องใน ไตรมาส 2/69 คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 7.7 บาท