เครือปตท.จุดไฟตลาด

วานนี้บรรยากาศในตลาดหุ้นไทยมันคึกคักผิดหูผิดตา!! SET Index พุ่งขึ้นมาปิดที่ระดับ 1,493.91 จุด บวกไป 27.24 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 9.48 หมื่นล้านบาท เรียกได้ว่าเป็นวันที่เงินไหลเข้าแบบไม่เกรงใจใคร โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มปตท. ที่ถูกกวาดซื้อราวกับจัดโปร “ยกครัว” กันทั้งเครือ ภาพที่เห็นไม่ใช่การรีบาวด์บาง ๆ แต่เป็นแรงซื้อที่มีธีมชัดเจน ต้นน้ำเด่น โรงกลั่นเด้ง ปิโตรเคมีเริ่มขยับแล้วเพคะ

เหตุผลก็ไม่ซับซ้อน ด้วยราคาน้ำมันดิบเร่งตัวขึ้นเฉลี่ย +4.4% จากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ค่าการกลั่นยังยืนระดับสูงได้ ทำให้กำไรของกลุ่มพลังงานมีโอกาสกลับมาโดดเด่นอีกครั้ง ฝั่งปิโตรเคมีเอง แม้ยังไม่หวือหวา แต่บางผลิตภัณฑ์เริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตามฤดูกาลไฮซีซั่น มาร์จิ้นค่อย ๆ กระเตื้องแบบมีนัยสำคัญเจ้าค่ะ

แต่โมนิก้าขอกระซิบว่าประเด็นมันไม่ใช่แค่ “น้ำมันขึ้น หุ้นก็ขึ้น” แบบสูตรสำเร็จ ของจริงอยู่ที่ ROE กลุ่มพลังงานกำลังทำฐาน และมีแนวโน้มฟื้นตัว นี่คือจุดตั้งต้นของวัฏจักรใหม่ อย่าลืมว่ากลุ่มพลังงานมีน้ำหนักประมาณ 10–11% ของ SET ถ้า ROE cycle พลิกขึ้นจริง EPS ของตลาดมีโอกาสถูกปรับประมาณการขึ้นตาม และเมื่อ EPS ขยับ Valuation ที่เคยดูตึงมือ อาจกลายเป็นดูสมเหตุสมผลขึ้นมาทันที นี่จึงเป็นช่วง “Early Stage” ของการ Re-rating อย่างแท้จริงค่ะคุณ

ดังนั้นตลาดรอบนี้เลยไม่ใช่แค่การเล่นข่าวสั้น แต่มีกลิ่นของการวางหมากรอบใหญ่ ใครมองเกมยาว เริ่มเห็นแล้วว่าพลังงานกำลังจะกลายเป็นตัวตั้งต้นของจังหวะใหม่ ส่วนใครยังลังเล ก็อาจต้องถามตัวเองเบา ๆ ว่าจะรอให้รอบมัน “ชัดทุกมิติ” แล้วค่อยวิ่งตามหรือจะอ่านเกมให้ออกตั้งแต่ตอนที่ภาพยังไม่สมบูรณ์แบบ เพราะในตลาดหุ้นกำไรจริง ๆ มักเกิดตอนที่ความชัดเจนยังไม่เต็มร้อย รอบนี้มันเลยไม่ใช่แค่จังหวะเทรดแต่มันคือจังหวะ “ตัดสินใจ” ล่ะเจ้าค่ะ 

สำหรับหุ้น PTT บอกเลยว่าฟันด์โฟลว์ไหลเข้าทะลักต่อเนื่อง  ดันราคาหุ้นพุ่งมาปิดที่ 37.50 บาท บวกไป 1.25 บาท หรือขึ้นไป 3.45% มูลค่าการซื้อขาย 1.01 หมื่นล้านบาท ทั้งนี้โมนิก้าพาย้อนดูต่างชาติซื้อสุทธิผ่าน NVDR ในรอบ 1 เดือนสะสมไปแล้ว 1.05 หมื่นล้านบาท ภาพนี้สะท้อนชัดว่าเม็ดเงินกำลัง “วางฐาน” ในหุ้นพลังงานตัวแม่ เพราะคือโฮลดิ้งที่ถือทั้งธุรกิจก๊าซธรรมชาติ ปิโตรเคมี โรงกลั่น และลงทุนในลูก ๆ เต็มพอร์ต กำไรเลยผูกกับทั้งราคาน้ำมัน ค่า FT ก๊าซ และวัฏจักรปิโตรเคมี ถ้ารอบพลังงานฟื้น ตัวนี้คือหัวขบวนค่ะคุณ 

ด้านลูกชายสายสำรวจอย่าง PTTEP ต่างชาติซื้อสุทธิผ่าน NVDR ต่อเนื่อง 1 เดือน รวมกว่า 5.91 ล้านบาท ล่าสุดปิดที่ 140 บาท บวกไป 5 บาท หรือขึ้นไป 3.70% มูลค่าการซื้อขาย 3.51 พันล้านบาท โมนิก้าบอกเลยว่าจุดเด่นของปตท.สผ. คือรายได้ผูกกับราคาน้ำมันและก๊าซโดยตรง ยิ่งน้ำมันเร่ง +4% แบบนี้ กระแสคาดการณ์กำไรจะถูกขยับเร็วกว่าเพื่อน แถมต้นทุนหลายแหล่งผลิตคุมได้ดี ทำให้มาร์จิ้นแข็งแรงกว่าหลายรายในภูมิภาค โมเดลธุรกิจชัด กำไรผันผวนตามน้ำมันแบบ “ตรงไปตรงมา” เพคะ

ส่วนสายโรงกลั่นอย่าง TOP ก็ไม่ยอมน้อยหน้า ต่างชาติซื้อสุทธิผ่าน NVDR ในรอบ 1 เดือนทะลุ 2.59 พันล้านบาท ดันหุ้นปิดที่ 53 บาท บวกไป 2.25 บาท หรือขึ้นไป 4.43% มูลค่าการซื้อขาย 1.52 พันล้านบาท บอกเลยว่าไม่ใช่เรื่องฟลุค เพราะจังหวะมันลงตัว ค่าการกลั่นยังยืนสูง สเปรดน้ำมันสำเร็จรูปกับน้ำมันดิบยังเปิดกว้าง พอส่วนต่างดี กำไรโรงกลั่นก็เดินหน้าเองตามกลไก ยิ่งถ้าท่องเที่ยว–การเดินทางคึกคัก ดีมานด์เพิ่ม สเปรดขยายค่าการกลั่น ก็มีสิทธิ์ยืนยาว โมนิก้าสรุปสั้น ๆ ว่า ถ้าค่าการกลั่นยังทรงแบบนี้ ก็ยังมีสตอรี่ให้ลุ้นต่อเจ้าค่ะ

ปิดท้ายบอกเลยว่าไม่ได้มีแค่พลังงานที่ขโมยซีน เพราะจู่ ๆ “แบงก์ม่วง” อย่าง SCB ก็ปล่อยข่าวดีสะเทือนสายปันผล บอร์ดไฟเขียวจ่ายปันผลครึ่งหลังปี 68 ในอัตราหุ้นละ 9.28 บาท ขึ้น XD 20 เม.ย. 69 จ่ายจริง 7 พ.ค. 69 โมนิก้าบอกเลยว่า…ตัวเลขนี้ทำเอาคนถือหุ้นยิ้มมุมปาก  เข้ามาเก็บดันราคาหุ้นปิดที่ 148.50 บาท บวกไป 1.50 บาท หรือขึ้นไป 1.02% มูลค่าซื้อขาย 4.21 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม แค่เอาปันผลไปเทียบราคาปัจจุบัน Dividend Yield ก็ชวนให้หยิบเครื่องคิดเลขมากดรัว ๆ แล้วค่ะ

โมนิก้าและทีมงาน