“ฟินันเซีย” แนะชะลอลงทุน SPVI หั่นเป้าเหลือ 5.60 บ. มองกำไรปีนี้แตะ 102 ลบ.

“บล.ฟินันเซีย” แนะนำชะลอลงทุนหุ้น SPVI พร้อมหั่นราคาเป้าเหลือ 5.60 บ. มองกำไรปีนี้แตะ 102 ลบ.


บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์เกี่ยวกับ บริษัท เอส พี วี ไอ จำกัด (มหาชน) หรือ SPVI โดยล่าสุดปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 5.60 บาท จาก 6.20 บาท พร้อมแนะนำ “ขาย” เนื่องจากกลยุทธ์ของบริษัทในระยะยาวที่เน้นเจาะตลาดกลุ่มนักศึกษา รวมถึงธุรกิจค้า ปลีกในภาพรวมที่ขายสินค้าเกาะกระแส 5G และ Work From Home ทำให้แนวโน้มการเติบโตในระยะ 2-3 ปี ยังคงดี แต่ในระยะสั้น นอกจากผลกระทบจากมาตรการล็อคดาวน์แล้ว ไตรมาส 2/64 ยังเป็น Low Season ของบริษัทอีกด้วย

ทั้งนี้ คาดกำไรปกติเติบโตทบต้นเฉลี่ย CAGR ( 2564-67) 20.1% อ้างอิง 2-Year PE ของกลุ่มธุรกิจ สินค้า IT ที่ 22 เท่า จะได้ราคาเป้าหมายที่ 5.60 บาท (PE ปี 64 22 เท่า, PEG ปี 64 1.1 เท่า) แนะนำนักลงทุนชะลอการลงทุนจนถึงปลายไตรมาส 3/64 เพื่อรอดูสถานการณ์ COVID-19 รวมถึงรอสินค้า Apple เปิดตัวใหม่ในช่วงกลาง ก.ย. และเนื่องด้วยราคาตลาดปัจจุบัน สูงกว่าราคาเป้าหมายที่เราให้ จึงคงคำแนะนำ “ขาย”

อย่างไรก็ตาม คาดกำไรทั้งปี 2564 อยู่ที่ 102 ล้านบาท +39.6% จากปีก่อน หนุนโดยเทรนด์ 5G, Work From Home, และ Learn From Home โดยเน้นขยายตลาดในกลุ่มนักศึกษาผ่านร้าน U-Store และ A-Store ซึ่งมีสาขา ณ ปลายไตรมาส 1/64 ทั้งหมด 20 สาขา และ 4 สาขา ตามลำดับ บริษัทคงกลยุทธ์ระยะยาวในการเจาะตลาดการศึกษา ตั้งเป้าเร่งขยาย ร้านค้าเพิ่มอีก 9 สาขา ในปีนี้แบ่งเป็น U-Store 6 สาขา และ A-Store 3 สาขา ถือ เป็นการยึดชัยภูมิที่ดีก่อนคู่แข่งจะเข้ามา

โดยที่ผ่านมา ร้าน U-Store ถือเป็นตัว ขับเคลื่อนหลักที่บรรเทาผลกระทบเชิงลบจากเหตุการณ์ล็อคดาวน์ในปี 2563 ทำให้กำไรปกติทั้งปี 2563 มีการเติบโตติดลบเพียง 3.2% จากปีก่อน มาตรการล็อคดาวน์ล่าสุด 13 จังหวัด และอาจขยายไปเป็นการล็อคดาวน์ทั้งประเทศ เหมือนกับที่เคยเกิดขึ้นเมื่อไตรมาส 2/63 ในเบื้องต้นคาดว่ามาตรการล็อคดาวน์ครั้งนี้จะถูกขยายไปจนถึงต้นไตรมาส 4/64 ทำให้ปรับประมาณการกำไรทั้งปี 2564 ลง 8.9% เป็น 102 ล้านบาท 39.6% จากปีก่อน จากเดิมที่คาดไว้ 112 ล้านบาท 52.8% จากปีก่อน โดยเป็นการปรับรายได้ปี 2564 ลง 5.4% แต่คงอัตรากำไรขั้นต้นไว้คงเดิม

Back to top button