SISB โบรกแนะ “ซื้อ” เป้า 28 บาท มองครึ่งปีหลัง ลุ้นทำนิวไฮต่อเนื่อง
SISB ทำกำไรสุทธิไตร 1/68 แตะ 238 ล้านบาท โต 12% ใกล้เคียงคาด โบรกมองครึ่งปีหลังสดใส หนุนกำไรทั้งปีแตะจุดสูงสุดใหม่ คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 28 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยบทวิเคราะห์ล่าสุดเกี่ยวกับผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2568 ของบริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) หรือ SISB ซึ่งมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 238 ล้านบาท เติบโต 12.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลงเล็กน้อย 3.1% จากไตรมาสก่อน โดยกำไรสุทธิดังกล่าวคิดเป็น 24.4% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเคจีไอ ที่ 974 ล้านบาท
ทั้งนี้ กำไรสุทธิในไตรมาสแรกอยู่ในระดับใกล้เคียงกับที่บริษัทและตลาดคาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้รวมที่เพิ่มขึ้น และการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ
จำนวนจำนวนนักเรียนในไตรมาส 1 อยู่ที่ 4,607 คน เพิ่มขึ้น 7.7% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลงเล็กน้อย 0.3% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ค่าเล่าเรียนเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 140,000 บาทต่อคนต่อไตรมาส เพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 1.8% จากไตรมาสก่อนหน้า
สำหรับรายได้รวมในไตรมาสนี้อยู่ที่ 624 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.3% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 2.1% จากไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 54.8% ลดลงเล็กน้อยจาก 55.1% ในไตรมาส 1/67 แต่ปรับตัวดีขึ้นจาก 53.9% ในไตรมาส 4/67
ในส่วนของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) คิดเป็น 19.4% ของรายได้ เทียบกับ 19.8% ในไตรมาส 1/67 และ 18.2% ในไตรมาส 4/67 โดยการชะลอตัวของรายได้จากไตรมาสก่อนหน้า ส่วนหนึ่งเกิดจากกิจกรรมหลังเลิกเรียนที่ลดลงในช่วงต้นปี
โดยทางฝ่ายวิจัยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ SISB โดยคาดว่ากำไรจะสามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ได้อีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ทั้งนี้ในปี 2568 บริษัทคงประมาณการกำไรสุทธิที่ 974 ล้านบาท เติบโต 10.0% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และในปี 2569 บริษัทประมาณกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,090 ล้านบาท เติบโต 12.2% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน
ทั้งนี้ ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 28 บาท โดยอิงจากวิธีประเมินมูลค่าด้วยส่วนลดกระแสเงินสด (DCF) ใช้อัตราคิดลด (WACC) ที่ 9% และอัตราการเติบโตระยะยาว (Terminal Growth) ที่ 1%