HMPRO ร่วง 1% ผิดหวังกำไร Q2 หด 14% เหลือ 1.4 พันล้าน ต่ำกว่าคาด

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (29 ก.ค. 68) ราคาหุ้น บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO ณ เวลา 11:08 น. อยู่ที่ระดับ 7.10 บาท ลบ 0.10 บาท หรือ 1.39% ราคาสูงสุดอยู่ที่ 7.30 บาท ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 7.05 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 155.02 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า จากกรณี HMPRO รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท ลดลง 14% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และลดลง 18% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งผลประกอบการต่ำกว่าฝ่ายวิเคราะห์คาดไว้ 6% แต่ใกล้เคียงกับประมาณการของ Bloomberg consensus กำไรที่ต่ำกว่าคาดมา จากอัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าคาด 30bps ทำให้กำไรในช่วงครึ่งแรกปี 68 อยู่ที่ 3.1 พันล้านบาท ลดลง 7% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และคิดเป็น 49% ของประมาณการกำไรเต็มปีนี้ของฝ่ายวิเคราะห์คาด

ทั้งนี้ HMPRO มีรายได้ในไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 1.64 หมื่นลานบาท ลดลง 6% % เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และ ลดลง 7% จากไตรมาสก่อนหน้า เป็นไปตามประมาณการของนักวิเคราะห์ จากการอ่อนตัวของยอดขายเป็นผลมาจากสภาพเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และการเริ่มเขาสู่ฤดูฝนของ ประเทศไทยในปีนี้มาเร็วขึ้น รายได้รวมในครึ่งปีแรก 68 อยู่ที่ 3.39 หมื่นล้านบาท ลดลง 3% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และคิดเป็น 49% จากยอดขายเต็มปีนี้ของนักวิเคราะห์ บริษัทไม่มีการเปิดสาขาใหม่ในไตรมาสนี้ จึงทำให้ สาขารวมทั้งหมดอยู่ที่ 136 สาขา ณ สิ้นไตรมาสที่ 2/68

โดย HMPRO รายงานอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่ 2/68 อยู่ที่ 25.8% ลดลง 40bps เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และ ลดลง 40bps เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ต่ำกว่าเราคาด 30bps อัตรากำไรขั้นตนที่อ่อนตัวลงเป็นผลมาจากยอดขายที่อ่อนแอซึ่งส่งผลต่อส่วนลดทางการค้าจาก supplier ที่ลดลง อัตรากำไรขั้นตนในช่วงครึ่งแรปี 68 อยู่ที่ 26.0% ลดลง 20bps เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน เทียบกับสมมติฐานของเราเต็มปีนี้ที่ 26.7%

อีกทั้ง ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) อยู่ที่ 3.2 พันล้านบาท ลดลง 4% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน แต่ ทรงตัว เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ทำให้สัดส่วน SG&A ต่อยอดขายอยู่ที่ 19.5% (เทียบกับ 19.2% ในไตรมาสที่ 2/67 และ 18.2% ในไตรมาสที่ 1/68 เป็นตามที่นักวิเคราะห์คาดไว้ก่อนหน้า EBIT margin อยู่ที่ 11.7% (เทียบกับ 12.6% ในไตรมาสที่ 2/67 และ 13.1% ในไตรมาสที่ 1/68 Net margin อยู่ที่ 8.5% (เทียบกับ 9.3% ในไตรมาสที่ 2/67 และ 9.7% ในไตรมาสที่ 1/68

อย่างไรก็ตาม บล.เคจีไอ แนะนำ “ถือ” HMPRO โดยประเมินจากราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ที่ 7.20 บาท อิงจาก PER อยู่ที่ 15.0 เท่า (ค่าเฉลี่ยในอดีตของหุ้นกลุ่มนี้ในตลาดโลก -1.0 5.D.)