โบรกแนะซื้อ PTT เป้า 33.80 บ. ชี้ผลงานครึ่งปีหลังฟื้น ปันผลสูง 7%

บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ระบุผ่านบทวิเคราะห์ถึง บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT ภายหลังการประชุมนักวิเคราะห์ผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ปี 2568 ซึ่งฝ่ายนักวิเคราะห์มี “มุมมองเป็นกลาง” จากสภาวะเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมที่มีความเสี่ยงสูง PTT มุ่งเน้นลดค่าใช้จ่ายและงบลงทุน และการสร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นผ่านอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่มั่นคงในระดับ 6-7% ดังนั้นฝ่ายนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า PTT จะจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลไม่ต่ำกว่า 0.9 บาท/หุ้น เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าเล็กน้อยอยู่ที่ 0.8 บาทต่อหุ้น และคาดการณ์ว่าจะจ่ายที่ระดับ 2.1-2.2 บาทต่อหุ้น สำหรับทั้งปี 2568

ทั้งนี้ PTT คาดการณ์ว่ากลุ่มบริษัทจะได้รับเงินสดรวม 1.15 แสนล้านบาท จากกิจกรรมแปลงสินทรัพย์เป็นเงิน และการเพิ่มทุนให้กับพันธมิตรทางธุรกิจใหม่ โดยคาดว่าในเรื่องการแยกทรัพย์สินคลัง ท่อ และท่าเรือ ออกจาก บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP, บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ PTTGC และ บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC จะได้รับการอนุมัติจากการประชุมผู้ถือหุ้นภายในไตรมาส 4 ปี 2568 โดยจะนำไปรวมกับบริษัท PTT Tank ที่ถือหุ้นโดย PTT สัดส่วน 100% ในขณะที่การหาพันธมิตรใหม่ คาดการณ์ว่าจะสามารถสรุปรายชื่อพันธมิตรได้ภายในสิ้นปี 2568

ส่วนทิศทางครึ่งหลังปี 2568 PTT มองผลการดำเนินงานปกติในระดับที่ใกล้เคียงกับครึ่งปีแรก โดยธุรกิจก๊าซและ PTT Trading หรือ หน่วยธุรกิจการค้าระหว่างประเทศ ปตท. คาดการณ์ว่าจะทรงตัวจากปีก่อน หลังต้นทุนก๊าซที่ปรับลดลง

ในขณะที่ธุรกิจค้าปลีกน้ำมันน่าจะมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าปีก่อนหน้า ตามอัตรากำไรน้ำมันที่ดีขึ้น โดยในส่วนธุรกิจสำรวจและผลิตและโรงกลั่นและปิโตรเคมีน่าจะมีผลกาดำเนินงานลดลงจากปีก่อนหน้าจากราคาน้ำมันที่ลดลง ขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันที่เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรที่อยู่ในระดับต่ำ ทั้งนี้ ให้คำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเป้าหมายที่ 33.80 บาท