CGSI คงเป้า SET ปีนี้ 1,400 จุด ชี้ “ปชน.-ภท.” ตัวเต็งตั้งรัฐบาล

ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หรือ CGSI เปิดเผยในบทวิเคราะห์ล่าสุดว่า ผลโพลสำรวจความคิดเห็นล่าสุดสะท้อนว่า พรรคประชาชน (ปชน.) ยังคงเป็นตัวเต็งในการเลือกตั้งวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2569 ขณะที่พรรคภูมิใจไทย (ภท.) และพรรคเพื่อไทย (พท.) ตามมาเป็นอันดับสองและสามตามลำดับ โดยแนวโน้มดังกล่าวทำให้ประเมินว่า ปชน. และ ภท. มีความเป็นไปได้สูงสุดในการจัดตั้งรัฐบาลชุดใหม่ ซึ่งพรรคหนึ่งจะทำหน้าที่เป็นแกนนำรัฐบาลผสม ขณะที่อีกพรรคหนึ่งจะเป็นแกนนำฝ่ายค้าน

ทั้งนี้ CGSI มองว่า พรรคเพื่อไทยมีแนวนโยบายที่สอดคล้องกับพรรคภูมิใจไทยมากกว่าพรรคประชาชน เนื่องจากนโยบายของพรรคเพื่อไทยมีความใกล้เคียงกับพรรคภูมิใจไทย โดยเฉพาะการเน้นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้น ขณะที่พรรคประชาชนให้ความสำคัญกับการปฏิรูปโครงสร้างและเศรษฐกิจในระยะยาว โดยนโยบายของพรรคประชาชนมุ่งพัฒนาประเทศให้ทันสมัย เพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน และปฏิรูปองค์กรเพื่อวางรากฐานการเติบโตอย่างยั่งยืนและทั่วถึง ส่วนพรรคภูมิใจไทยมุ่งเน้นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น การเร่งลงทุน และการขยายอุตสาหกรรมท่องเที่ยวเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตและส่งเสริมเศรษฐกิจในระดับท้องถิ่น

ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ประเมินว่า หากพรรคประชาชนชนะการเลือกตั้งและสามารถจัดตั้งรัฐบาลชุดใหม่ได้ ตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มตอบสนองเชิงบวกอย่างระมัดระวังในช่วงแรก โดยเริ่มจากการปรับตัวขึ้นรับธีมการปฏิรูปประเทศ ก่อนที่นักลงทุนจะเข้าสู่ช่วงคัดเลือกหุ้นรายตัว และอาจเกิดความผันผวนตามมาเมื่อมีการประเมินวินัยการคลังและความเสี่ยงด้านการดำเนินนโยบาย ทั้งนี้ นโยบายสวัสดิการถ้วนหน้าและแผนการปฏิรูปของพรรคประชาชนอาจนำไปสู่ข้อถกเถียงเกี่ยวกับความเป็นไปได้และวินัยการคลังในหมู่นักเศรษฐศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญด้านการเมือง

ในทางกลับกัน หากพรรคภูมิใจไทยเป็นแกนนำจัดตั้งรัฐบาลผสมชุดใหม่ CGSI มองว่าตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มตอบสนองในเชิงบวกมากกว่า เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังความต่อเนื่องของนโยบายและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมถึงการให้ความสำคัญกับการกระตุ้นการบริโภคและการส่งเสริมเศรษฐกิจฐานราก ส่งผลให้นักลงทุนมีแนวโน้มปรับพอร์ตจากการลงทุนในกลุ่มธนาคาร กลุ่มโทรคมนาคม และกลุ่มส่งออก ไปสู่กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค กลุ่มค้าปลีก กลุ่มการแพทย์ กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม กลุ่มท่องเที่ยว รวมถึงหุ้นที่ราคายังปรับตัวตามตลาดไม่ทัน

ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ระบุเพิ่มเติมว่า ในภาพรวมเชื่อว่าพรรคภูมิใจไทยมีแนวโน้มเป็นพรรคที่มีจำนวนสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรมากเป็นอันดับสอง และมีโอกาสสูงที่จะเป็นแกนนำในการจัดตั้งรัฐบาลผสมชุดใหม่ ด้วยเหตุนี้จึงปรับกลยุทธ์การลงทุน โดยถอดหุ้น ADVANC, TRUE และ SCB ออกจากรายชื่อหุ้น Top pick และเพิ่มหุ้น ERW, GULF, MRDIYT, TIDLOR, SPALI และ WHA เข้ามาแทน

สำหรับหุ้น Top pick ในปัจจุบันของฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ประกอบด้วย BDMS, MRDIYT, CPN, ERW, GULF, MOSHI, MTC, PR9, SPALI, TIDLOR และ WHA ขณะที่ยังคงเป้าหมายดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) สิ้นปี 2569 ไว้ที่ระดับ 1,400 จุด คิดเป็นอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ประมาณ 15 เท่าในปี 2570 หรืออยู่ที่ระดับต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี ราว 0.75 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน