CGSI ชี้ SET แกว่ง 1,600-1,630 จุด บอนด์ยีลด์สูงกดดัน ชู ITC-SPRC

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CGSI ประเมินทิศทางตลาดหุ้นไทยวันนี้ (25 ก.ย.2569) ว่า ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบ 1,600-1,630 จุด โดยยังเผชิญแรงกดดันจากสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลาง ซึ่งผลักดันราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง และเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 5% ยังเป็นอีกปัจจัยที่กดดันการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง และจำกัดกรอบการปรับขึ้นของตลาดหุ้นในระยะสั้น

ด้านสถานการณ์ตลาดหุ้นต่างประเทศ ดัชนีดาวโจนส์ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดลบติดต่อกันเป็นวันที่ 3 เมื่อวันพฤหัสบดี (24 ก.ย.) โดยดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 51,349.98 จุด ลดลง 161.61 จุด หรือ 0.31% ขณะที่ดัชนีเอสแอนด์พี 500 ปิดที่ 7,704.13 จุด ลดลง 1.90 จุด หรือ 0.02% ส่วนดัชนีแนสแด็กปิดที่ 26,939.37 จุด เพิ่มขึ้น 3.34 จุด หรือ 0.01%

แรงกดดันหลักมาจากความกังวลต่อสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ซึ่งยังมีความไม่แน่นอนสูง ขณะที่ความหวังต่อความคืบหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐและอิหร่านลดลงในช่วงสัปดาห์นี้ และตลาดยังติดตามความเสี่ยงต่ออุปทานพลังงานอย่างใกล้ชิด โดยราคาน้ำมันมีความผันผวนตามพัฒนาการในภูมิภาคดังกล่าว

ส่วนตลาดหุ้นยุโรปปิดลบเช่นกัน โดยดัชนี STOXX 600 ปิดที่ 636.43 จุด ลดลง 3.49 จุด หรือ 0.55% หลังราคาน้ำมันกลับมาปรับตัวขึ้น ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในยูโรโซนยังอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปี ส่งผลให้บรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงถูกกดดัน

สำหรับตลาดน้ำมัน สัญญาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสส่งมอบเดือนพฤศจิกายน เพิ่มขึ้น 2.45 ดอลลาร์ หรือ 2.7% ปิดที่ 94.61 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือนพฤศจิกายน เพิ่มขึ้น 3.52 ดอลลาร์ หรือ 3.4% ปิดที่ 106.60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความกังวลต่อความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันจากสถานการณ์ในตะวันออกกลาง

ขณะที่สัญญาทองคำตลาดนิวยอร์กส่งมอบเดือนธันวาคม ลดลง 20.40 ดอลลาร์ หรือ 0.47% ปิดที่ 4,298 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยได้รับแรงกดดันจากการปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ รวมทั้งความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจยังคงดำเนินนโยบายการเงินเข้มงวดเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

CGSI ระบุว่า ปัจจัยดังกล่าวจะยังเป็นแรงกดดันต่อ SET Index ในระยะสั้น โดยเฉพาะความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทรงตัวในระดับสูง จึงประเมินกรอบดัชนีวันนี้ไว้ที่ 1,600-1,630 จุด

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน CGSI แนะนำ บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงระดับพรีเมียม ประกอบกับฐานะการเงินแข็งแกร่งจากสถานะเงินสดสุทธิ และคาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 6-8% ในช่วงปี 2569-2571 พร้อมกำหนดจุดขายทำกำไรที่ 17.00 บาท และจุดตัดขาดทุนที่ 16.30 บาท

อีกหลักทรัพย์ที่แนะนำคือ บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC แม้บริษัทอาจเผชิญแรงกดดันจากค่าระวางขนส่งและส่วนเพิ่มราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นในช่วงไตรมาส 4 ปี 2569 ซึ่งอาจทำให้ต้นทุนการจัดหาวัตถุดิบเพิ่มขึ้น แต่ CGSI คาดว่าค่าการกลั่นของ SPRC จะยังอยู่เหนือระดับค่าเฉลี่ยของวัฏจักรอุตสาหกรรมที่ประมาณ 5-6 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2570 โดยให้จุดขายทำกำไรที่ 14.90 บาท และจุดตัดขาดทุนที่ 14.20 บาท

ทั้งนี้ นักลงทุนยังติดตามความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐและจีน หลังการประชุมระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง โดยประเด็นสำคัญก่อนการประชุมครอบคลุมทั้งการค้า ปัญญาประดิษฐ์ และการขยายระยะเวลาพักรบทางการค้า ซึ่งอาจส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนในตลาดโลกช่วงถัดไป