บล.กรุงศรี แนะซื้อ IVL ราคาเป้าหมาย 24 บ. คาดกำไรฟื้น Q2 รับดีมานด์ PET เข้าสู่ไฮซีซั่น
บล.กรุงศรี คงมุมมองเชิงบวกต่อ IVL มองไตรมาส 1/68 เป็นจุดต่ำสุด คาดเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 2/68 จาก PET เข้าสู่ high season และแรงกดดันซัพพลายลดลง พร้อมรับปัจจัยหนุนจากความคืบหน้าการเจรจาการค้า ราคาหุ้นยังต่ำกว่า PBV 1 เท่า แนะนำราคเป้าหมาย 24 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บริษัท อินโดรามา เวนเจอร์ส จำกัด (มหาชน) หรือ IVL แนะนำราคาเป้าหมาย 24 บาท โดยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการในปี 2568 โดยระบุว่าไตรมาส 1/2568 เป็นจุดต่ำสุดของปีจากการปิดซ่อมโรงงานหลายแห่ง ประกอบกับอุปสงค์จากจีนที่ชะลอลงจากความกังวลต่อสงครามการค้าระหว่างประเทศ
อย่างไรก็ตาม บล.กรุงศรีคาดว่า IVL จะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 เป็นต้นไป จากปัจจัยหนุนหลัก ได้แก่ การเข้าสู่ฤดูกาลใช้งานสูงของผลิตภัณฑ์สายโพลีเอสเตอร์ (PET) รวมถึงแรงกดดันจากซัพพลายใหม่ที่ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2567 ทั้งนี้ PET spread ในไตรมาส 2/2568 จนถึงปัจจุบัน (2Q25TD) ขยายตัวทั้งเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) สะท้อนภาพการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสำคัญ
นอกจากนี้ บล.กรุงศรียังมองว่า ความคืบหน้าในการเจรจาการค้าระหว่างประเทศ จะช่วยคลายแรงกดดันที่ถ่วงการฟื้นตัวในช่วงที่ผ่านมา
ด้านมูลค่าพื้นฐาน (Valuation) IVL ยังคงน่าสนใจ โดยราคาหุ้นซื้อขายที่ระดับ PBV ปี 2568 ต่ำกว่า 1.0 เท่า บ่งชี้ถึงความคุ้มค่าเมื่อเทียบกับแนวโน้มการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานในระยะถัดไป โดยให้แนวรับ: 19.8-19.5 บาท และแนวต้าน: 20.9- 21.3 บาท และStop Loss หากต่ำกว่า 19.3 บาท
