“เคจีไอ” แนะซื้อ GULF ชี้พื้นฐานแกร่ง ครึ่งปีหลังโตเด่น ชูเป้า 54 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ จำกัด (มหาชน) แนะนำ “ซื้อ” หุ้นบริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ให้ราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐานที่ 54 บาทต่อหุ้น โดยประเมินว่ารูปแบบราคาของ GULF เริ่มฟื้นตัวหลังจากสร้างฐาน โดยมีแนวรับสำคัญที่ 41.25 บาท และแนวต้านที่ 42.50–44.50 บาท ซึ่งหากสามารถผ่านกรอบแนวต้านดังกล่าวได้ คาดว่าแนวต้านถัดไปจะอยู่บริเวณ 46 บาท โดยแนะนำให้ใช้จุดหยุดขาดทุน (Stop loss) ที่ 39.50 บาท

ด้านปัจจัยพื้นฐานประเมินว่าแนวโน้มผลการดำเนินงานของกลุ่ม GULF ยังขยายตัวได้ต่อเนื่องจากทุกธุรกิจ ทั้งธุรกิจโรงไฟฟ้าที่คาดว่ากำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 (2H68) จะเติบโตอย่างโดดเด่นเมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี (HoH) จากการรับรู้กำลังการผลิตใหม่ที่เริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ (COD) รวมถึงต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่มีแนวโน้มลดลง โดยได้รับ Sentiment บวกจากความคืบหน้าการเจรจาการค้าไทย-สหรัฐฯในประเด็นการนำเข้าก๊าซธรรมชาติ

นอกจากนี้ กลุ่มธุรกิจใหม่ (New S-curve) โดยเฉพาะศูนย์ข้อมูล (Data center) และธนาคารเสมือน (Virtual Bank) ซึ่งมี Synergy กับธุรกิจสื่อสาร จะเป็นแรงสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว โดยคาดว่ากำไรสุทธิของ GULF ในปี 2568–2569 จะทำระดับสูงสุดใหม่ (New High) อย่างต่อเนื่อง

ด้านมูลค่าหุ้น (Valuation) ยังคงมีอัพไซด์ โดย Forward PE อยู่ที่ระดับ 22.7 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ -0.75 SD ขณะที่ปัจจัยบวกจากแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยยังเป็นอีกปัจจัยสนับสนุนด้านจิตวิทยาการลงทุน