BH วิ่งคึก 5% รับกำไร Q2 แตะ 1.8 พันล้าน แจกปันผล 2 บาท
BH บวกแรง 5% ตอบรับกำไรไตรมาส 2 แตะ 1.85 พันล้าน ดีกว่าคาด 11% พร้อมแจกปันผล 2 บาท/หุ้น คิดเป็นยีลด์ 1.2% “บล.กรุงศรี” ให้ราคาเป้าหมาย 200 บาท
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (31 ก.ค.68) ราคาหุ้น บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH ณ เวลา 10:03 น. อยู่ที่ระดับ 170 บาท บวก 8 บาท หรือ 4.94% สูงสุดที่ระดับ 171.50 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 169 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 577.95 ล้านบาท
ด้าน บล.กรุงศรี แนะนำ “ซื้อ” หุ้น BH เนื่องจากกำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 (2Q25) ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง +11% จากการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่ต่ำกว่าคาด รวมทั้งประกาศจ่ายเงินปันผลครึ่งปีแรก (1H25) หุ้นละ 2.00 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 1.2%
ทั้งนี้ คาดว่ากำไรสุทธิปี 2568 จะเติบโตต่อเนื่องจากปัจจัยอุปสงค์และความเข้มข้น (intensity) ของผู้ป่วยที่สูงขึ้น ส่วนราคาหุ้นที่ซื้อขายที่ PE ปี 2568 ที่ 18 เท่า ต่ำกว่า Forward PE ที่ -2.0SD จึงมองว่าเป็นหุ้นที่มีลักษณะ Value play
โดยกำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 1,858 ล้านบาท ลดลง 4% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่เพิ่มขึ้น 7% จากไตรมาสก่อนหน้า และสูงกว่าที่ตลาดคาด 11% โดยได้แรงหนุนจากรายได้ที่เติบโต 4% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน และ 3% เทียบไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) อยู่ที่ 52.8% และ EBITDA margin อยู่ที่ 41.6% ส่งผลให้ EBITDA เติบโต 2% เทียบช่วงเดียวกันปีก่อน และ 9% เทียบไตรมาสก่อนหน้า
สำหรับต้นทุนขายและบริการไตรมาส 2/2568 อยู่ที่ 3,591 ล้านบาท ลดลง 8% จากช่วงเดียวกันปีก่อน คิดเป็นสัดส่วน Gross margin 51.3% ดีกว่าช่วงเดียวกันปีก่อนที่ 49.4% และไตรมาสแรกของปีที่ 51.1% นอกจากนี้ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง 5% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 3% จากไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้อัตราส่วน SG&A ต่อรายได้อยู่ที่ 17.6% ลดลงจากช่วงเดียวกันปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้าที่ 18.7% และ 18.9% ตามลำดับ
พร้อมกันนี้คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/2568 จะอยู่ที่ 1,733 ล้านบาท ลดลง 7% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า โดยคาดว่าจำนวนผู้ป่วยในและผู้ป่วยนอกจะเติบโตจากฐานผู้ป่วยต่างชาติที่แข็งแกร่งและลูกค้ากลุ่มประกันสุขภาพเอกชนเพิ่มขึ้น แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นอาจลดลงจากความเข้มข้นของผู้ป่วย (intensity) ที่ต่ำกว่าไตรมาส 2
ทั้งนี้ บล.กรุงศรีให้ราคาเป้าหมายหุ้น BH ที่ 200 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.1%) โดยคาดว่ากำไรปกติปี 2568 จะเติบโต 11% และปี 2569 เติบโต 9% จากแรงหนุนของการขยายตัวของจำนวนผู้ป่วยต่างชาติและความเข้มข้นของผู้ป่วยที่สูงขึ้น รวมถึงการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และมองว่าหุ้นซื้อขายที่ PE ปี 2568 ที่ 18 เท่า ต่ำกว่า Forward PE -2.0SD