GPSC บวกต่อ 4% โบรกชี้ต้นทุนก๊าซขาลง–Ft ทรงตัว หนุนกำไรปี 69 โตต่อ แนะซื้อเป้า 5 บ.
GPSC บวกต่อ 4% บล.ฟินันเซีย ไซรัส ประเมินต้นทุนก๊าซปี 2569 ลดลงต่ำกว่าคาด หนุน SPP Margin ฟื้นตัว ขณะที่ค่า Ft ทรงตัว 9.74 สต./หน่วย เสริมแนวโน้มกำไรโตต่อ โบรกคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 54 บาท
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้(13ก.พ.69)บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซิน เนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC ณ เวลา 10:42 น.อยู่ที่ระดับ 43.00 บาท บวก 1.75 บาท หรือ 4.24% ราคาสูงสุด 43.75 บาท ราคาต่ำสุด 43.75 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาน 419.13 ล้านบาท
บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซิน เนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC โทนประชุมเป็นบวก บริษัทมีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้ม Ft ที่จะทรงตัวอยู่ที่ระดับ 9.74 สตางค์ต่อหน่วย ภายใต้นโยบายของพรรคแกนนำในการจัดตั้งรัฐบาล
ขณะที่ราคากก๊าซมีแนวโน้มปรับลงเฉลี่ยอยู่ที่ US$260-270/ MMBTU จาก US$280-290/MMBTU ใน ไตรมาส 1/69 ซึ่งถือว่าดีกว่าที่เราคาดไว้ราว US$280/MMBTU นั้นหมายถึง SPP margin จะดีขึ้นในปี 2569
สำหรับแนวโน้มการเติบโตของกำลังผลิตไฟฟ้าใหม่ๆ ในระยะกลางยาว เห็นว่ามีความชัดเจนเพิ่มมากขึ้น โดยเฉพาะ Demand จากกลุ่มธุรกิจ Data Center เป็นอย่างมากในอีก 10 ปีข้างหน้า ซึ่งบริษัทมีแผนที่จะนำโรงไฟฟ้าเก่าของบริษัทที่หมดสัญญา PPA และยังใช้งานได้อีก 15 ปี อย่างโรงไฟฟ้า GIPP ขนาด 677MW จะนำกลับมาผลิตไฟฟ้าและขายไฟฟ้าให้กับ Data Center ระยะแรก 300MW หากภาครัฐให้การสนับสนุนและอนุติโครงการ Direct PPA จำนวน 2,000 MW รวมถึงการเข้าลงทุนในโรงไฟฟ้าภายในกลุ่มปตท. ยังอยู่ในแผน เพียงแต่รอเวลาและจังหวะที่เหมาะสม
ส่วนด้านการลงทุนในต่างประเทศ บริษัทเชื่อว่าผลตอบแทนจากการลงทุนในอินเดียระยะยาวจะดีขึ้นหลังจากนำบริษัท AEPL ซึ่งทำโรงไฟฟ้าแดดขยายกำลังผลิตอย่างต่อเนื่อง จากปัจจุบันที่มีกำลังผลิตติดตั้งแล้วกว่า 6GW และอยู่ระหว่างการก่อสร้างอีก 7GW และอยู่ระหว่างขอ PPA อีกกว่า 5GW เพื่อนำบริษัทเข้าจดทะเบียน (IPO) ในปี 2570
แม้ระยะสั้นอาจยังไม่เห็นกำไรเพียงเล็กน้อย แต่ EBITDA เติบโตต่อเนื่องตามกำลังผลิตที่เพิ่มขึ้น ส่วนโครงการ CFXD ซึ่งเป็นโรงไฟฟ้าพลังงานลมเกาหลีใต้ คาดว่ากำไรจะดีขึ้นต่อเนื่อง หากสามารถเพิ่มกำลังผลิตได้ถึง 90% จากปัจจุบันทำได้เพียง 75%
จากปัจจัยดังกล่าวส่วนใหญ่อยู่ในประมาณการกำไรของเราแล้ว ยกเว้นโครงการโรงไฟฟ้าใหม่ที่คาดว่าจะขายไฟฟ้าให้กับ Data Center และโรงไฟฟ้าที่จะลงทุนในกลุ่มปตท. คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 เติบโตเทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ราคาเป้าหมาย 54 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ”