หุ้นไทยเปราะบาง?

วานนี้ (4 มี.ค.) “กอบศักดิ์ ภูตระกูล” ในฐานะประธานกรรมการสภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) ได้มีการประเมินเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลางอีกครั้ง

เขามองว่า ประเทศไทยเป็นหนึ่งในประเทศที่ได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงและมีภาวะ “เปราะบางสูง”

โดยสะท้อนจากการปรับตัวลงอย่างหนักของ “ตลาดหุ้นไทย” ที่ตื่นตระหนกมากกว่าตลาดอื่นในภูมิภาค

พร้อมชี้ปัจจัยเสี่ยงสำคัญจาก “การพึ่งพาน้ำมัน” และ “ตลาดหุ้นที่ร้อนแรงก่อนหน้า” พร้อมกับเตือนรัฐบาลให้เร่งเตรียมการรับมือวิกฤตพลังงานที่อาจเกิดขึ้น และสร้างความเชื่อมั่นในตลาดทุนโดยด่วน

กรณีของตลาดหุ้นไทยเปิดตลาดเมื่อวันจันทร์ที่ 2 มี.ค.ที่ผ่านมาปิดร่วงไปกว่า 61 จุด

ล่าสุดภาคเช้าวานนี้ (4 มี.ค.) ตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้หยุดการซื้อขายชั่วคราวตามมาตรการ Circuit Breaker ระดับ 1 ระหว่างเวลา 12.18-12.30 น.หลังจากดัชนีลงหนักถึง 8%

ถือว่าเป็นการปรับตัวลงมากพอสมควรและมากกว่าคาด

หากเปรียบในภูมิภาค “ตลาดหุ้นเกาหลีใต้” ช่วงเช้าปรับตัวลงแรงและประกาศใช้มาตรการหยุดการซื้อขายชั่วคราว (Circuit breaker) เช่นเดียวกัน

“ตลาดหุ้นญี่ปุ่น” ลงไปกว่า 3%

ทั้ง 3 ประเทศมีความคล้ายคลึงกันเนื่องจากเป็นตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงมากนับตั้งแต่ต้นปี โดยเกาหลีใต้เป็นอันดับหนึ่ง (ปรับขึ้น 50%) ตามมาด้วยประเทศไทยเป็นอันดับสอง (ปรับขึ้น 25%) ส่วนญี่ปุ่นก็ปรับขึ้นมามากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

ทำให้เมื่อเกิดภาวะตื่นตระหนกนักลงทุนจึงเทขายทำกำไรออกมาอย่างรวดเร็วและรุนแรง

ทั้งสามประเทศต้องพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันจากตะวันออกกลางผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์ที่กำลังเกิดความขัดแย้ง

เกาหลีใต้นำเข้าเกือบ 100%

ญี่ปุ่นประมาณ 90%

และไทยก็มีสัดส่วนการนำเข้าที่สูงมาก ปัจจัยนี้จึงเป็นความเสี่ยงโดยตรงต่อความมั่นคงทางพลังงานและเศรษฐกิจของประเทศ

กอบศักดิ์ บอกว่า สถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซนับเป็นหัวใจของวิกฤตครั้งนี้

การโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของซาอุดีอาระเบียและโรงงานก๊าซของกาตาร์  ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งจากระดับ 65 ดอลลาร์สหรัฐ ไปอยู่ที่ 76 ดอลลาร์สหรัฐ ต่อบาร์เรล และราคาก๊าซในยุโรปพุ่งขึ้นถึง 40-50%

ที่น่ากังวลไปกว่านั้นคือ ปัจจุบันมีเรือขนส่งสินค้าและน้ำมันกว่า 100 ลำ (คิดเป็น 10% ของกองเรือทั่วโลก) ติดค้างอยู่ในบริเวณดังกล่าว ไม่สามารถเดินทางออกมาได้

ส่งผลให้ค่าประกันความเสี่ยงและค่าระวางเรือพุ่งสูงขึ้น

และในอนาคตปริมาณน้ำมันโลกอาจไม่เพียงพอและจะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันอย่างมาก เป็นแรงกดดันต่อเงินเฟ้อด้วย แม้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะประกาศให้กองทัพเรือสหรัฐฯ เข้าไปคุ้มกัน

แต่มองว่า “ไม่ง่ายอย่างที่คิด” เนื่องจากสภาพภูมิศาสตร์ที่แคบและเสี่ยงต่อการถูกซุ่มโจมตีจากอิหร่านได้ง่าย

ข้อเสนอแนะต่อรัฐบาลไทยคือด้านความมั่นคงทางพลังงาน ต้องป็นวาระเร่งด่วนที่สุด

รัฐบาลต้องเริ่มหาแหล่งนำเข้าพลังงานใหม่ ๆ ยกตัวอย่างเช่นอินโดนีเซียที่ประกาศขอซื้อน้ำมันและก๊าซจากสหรัฐฯ มากขึ้น ส่งเสริมพลังงานทดแทน และรณรงค์การประหยัดพลังงานอย่างจริงจัง

วิกฤตครั้งนี้ไม่ใช่เหตุการณ์ที่จะจบในครั้งเดียว แต่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ขยายวงกว้างขึ้น

ท้ายสุดจะส่งผลกระทบมาถึงภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้โดยตรง

เขาแนะนำว่า ต้องเตรียมลดการพึ่งพาจากมหาอำนาจเพียงชาติเดียว และหันมาสร้างความเข้มแข็งให้เศรษฐกิจภายในประเทศ

ทั้งการกระตุ้นเศรษฐกิจ และการดูแลผู้ประกอบการ SME