พลวัต - Page 122 of 143 - ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์

2 วันมาแล้วที่คาดเดาใจของนักลงทุนในตาดหุ้นไทยค่อนข้างยาก เพราะปรากฏการณ์ “เช้าเปิดสูง เย็นปิดต่ำ” ทำให้นักลงทุนหลายคนต้องทบทวนว่า กลยุทธ์การเก็งกำไรของตนควรจะต้องหันมา “เล่นสั้น กำไรน้อย แต่ไม่ติดดอย” จะสามารถนำกลับมาใช้อีกครั้งได้หรือไม่ หากไม่ต้องการเผชิญกับภาวะขาลงที่อาจจะเกิดขึ้น ยิ่งคำพูดของนักวิเคราะห์ ในสื่อออนไลน์ที่ออกมาหลังเปิดตลาดเช้าและปิดตลาดบ่าย ต่างกันราวหน้ามือกับหลังเท้าด้วยแล้ว ยิ่งสูญเสียความน่าเชื่อถือลงไปมาก โจทย์ที่ท้าทายนักลงทุนในช่วงนี้คือ หลังจากผ่านพ้นช่วงเวลาของ “ซานตา คลอส แรลลี่” ต้นเดือนนี้เรียบร้อยแล้ว จนดัชนีสามารถเกือบจะทะลุ 1,580 จุดได้ ก่อนจะเริ่มแกว่งตัวไม่ชัดเจนในช่วง 2 วันที่ผ่านมา (และอาจจะรวมถึงวันนี้ซึ่งเป็นวันศุกร์ด้วย) การพักฐานหรือปรับฐานจะเกิดขึ้นเมื่อใด และมากน้อยเท่าใด เสน่ห์ของความลึกลับของตลาดหุ้นก็อยู่ที่ตรงนี้ สิ่งที่ไม่อาจจะปฏิเสธได้คือ การวิ่งขึ้นของดัชนีตลาดหุ้นไทยที่ช่วง 1 เดือนเศษที่ผ่านมา มีปัจจัยบวก 3 ประการที่ขับเคลื่อนอยู่คือ 1) ราคาน้ำมันดิบขาขึ้นระลอกใหม่จากข้อตกลงลดกำลังการผลิตของชาติส่งออกน้ำมัน 2) ปรากฏการณ์ “ทรัมป์ แรลลี่” 3) ทุนสำรองเงินตราระหว่างประเทศของไทยที่แข็งแกร่ง ทำให้ตลาดหุ้นไทยแข็งแกร่งเพราะกระแสฟันด์โฟลว์ไหลเข้า คำถามก็คือ ปัจจัยบวกทั้ง 3 ข้อข้างต้นบอบช้ำหรือสูญเสียเสน่ห์ไปแล้วหรือยัง คำตอบชัดเจน คือ ยังมีเต็มเปี่ยม ส่วนโจทย์ต่อไปคือ จะสามารถฝ่าแนวต้านขึ้นไปเหนือ 1,580 จุดได้หรือไม่ ข้อนี้ คำตอบยังไม่ชัดเจน เพราะไม่มีการคาดเดาอนาคตได้แม่นยำ ประเด็นของฟันด์โฟลว์ เป็นประเด็นที่ไม่สามารถปฏิเสธได้เลยว่ามีความสำคัญต่อขาขึ้นและขาลงของตลาดหุ้นไทยยอย่างมาก สังเกตได้หยาบๆ ด้วยข้อสังเกตจากค่าเงินบาท ที่เชื่อมโยงเข้ากับการซื้อขายของต่างชาติ ทุกครั้งที่ฟันด์โฟลว์ไหลเข้า แล้วดันดัชนีราคาหุ้นให้บวกต่อเนื่อง คำถามของคนช่างสังเกตจะตามมาเสมอว่า ด้วยความกังวลว่า รอบนี้ของฟันด์โฟลว์จะสั้นหรือยาวนาน ความกังวลว่าฟันด์โฟลว์จะไหลออกในช่วงตลาดขาขึ้น มีเหตุผลไม่น้อย และมีคำอธิบายทำนองเดียวกันอย่างหลากหลาย โดยเฉพาะระหว่างช่วงเวลาแห่งความสับสนของกระแสข่าวรอบด้านที่มีทั้งปัจจัยลบและบวกผสมกัน ซึ่งจะถูกครอบงำด้วยกระแสอารมณ์ของตลาดล้วนๆ ไม่ได้เกี่ยวข้องกับพื้นฐานของผลประกอบการตลาด อารมณ์ของตลาดดังกล่าว (ส่วนหนึ่งเกิดจากการขายทำกำไรที่แทรกเข้ามา) เป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจ และยากจะควบคุมได้ เพราะความแปรปรวนจากข้อมูลและข่าวลือที่พิสูจน์ได้ยากในระยะสั้น สามารถบั่นทอนความรู้สึกมั่นใจได้อย่างมาก เพราะสัญญาณทางเทคนิคที่เกิดขึ้น ไม่สามารถใช้หลักการที่นักวิเคราะห์พื้นฐานใช้กันมา คือ “ให้กำไรดันราคา” หรือ let profit run ได้ ในช่วงเดือนนี้เป็นต้นไป จนถึงสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ จะถือว่าเข้าสู่ช่วงเทศกาลประกาศงบการเงินงวดไตรมาสสี่หรืองวดสิ้นปี ซึ่งเริ่มตั้งแต่หุ้นกลุ่มธนาคารเป็นหลัก ตามด้วยหุ้นกลุ่มอื่นๆ ที่จะทยอยตามกันมา คำถามที่นักลงทุนจะต้องค้นหาคำตอบกันโดยเร็วคือ 1) ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนโดยรวมจะเป็นเช่นใด 2) ตลาดหุ้นหลังการขึ้นสู่อำนาจของนายโดนัลด์ ทรัมป์นั้น จะเกิดอะไรขึ้น 3) กระแสฟันด์โฟลว์ที่เพิ่งจะไหลกลับเข้ามาในตลาดหุ้นไทยยามนี้เพียงแค่ 9 พันล้านบาทเศษเท่านั้น จะสิ้นสุดรวดเร็วหรือเข้ามาอีกยาวนาน คำตอบไม่ได้อยู่ที่ปัจจัยเดียว เพราะข้อมูลที่ชัดเจนล่าสุด ได้รับการยืนยันจากนักวิเคราะห์ที่แม่นยำในข้อมูลการเคลื่อนย้ายทุนระหว่างประเทศยืนยันแล้วว่า กองทุนเก็งกำไรขนาดใหญ่ข้ามชาติต่างเริ่มตระหนักดีและมีข้อสรุปที่ชัดเจนแล้วว่า นายโดนัลด์ ทรัมป์ จะยากลำบากอย่างยิ่งในการขับเคลื่อนให้นโยบายที่หาเสียงเอาไว้สวยหรูเดินหน้าไปได้ราบรื่น เพราะอำนาจของรัฐบาลกลางสหรัฐที่ทำเนียบขาวนั้น ถูกถ่วงรั้งด้วยอำนาจจากพลังการเมือง “สถาบัน” อื่นๆ ในสหรัฐที่จะขัดขวางเป้าหมายของทรัมป์ที่ตั้งเอาไว้เลอเลิศเกินจะทำได้ ภาวะกระทิงเล็กๆ ที่ดูเหมือนใกล้จะสิ้นสุดลงในตลาดหุ้นไทย เพราะว่า ดัชนีไม่สามารถทะยานต่อไปได้เหนือ 1,580 จุด เป็นแค่ระลอกแรกของขาขึ้นเท่านั้น ยังจะมีระลอกที่สองและสามตามมาในระยะกลาง คำถามคือเมื่อใด จึงจะมีระลอกต่อไป คำตอบก็ยังไม่ชัดเจนแต่หากพิจารณาจากสูตรของการเคลื่อนตัวของตลาด จะพบว่า เมื่อใดที่ เมื่อดัชนีสะสมพลังจากขาขึ้น หรือขาลง มาถึงจุดสำคัญที่เรียกว่า “ภาวะมวลวิกฤต” (critical mass) จะเกิดแรงเหวี่ยงที่รุนแรงสำคัญตามมา ประหนึ่งโปรแกรมเทรดที่ตั้งคำสั่งอัตโนมัติไว้ของบรรดากองทุน ตำนานของการเคลื่อนย้ายเงินทุนออกจากสหรัฐระลอกใหม่ ตราบใดที่ทรัมป์ เริ่มพบกับข้อเท็จจริงของอำนาจที่เศรษฐีอย่างเขาไม่สามารถจะเสกปั้นขึ้นเองเหมือนกับตอนที่ทำธุรกิจ อาจจะเป็นไปได้ หากผ่านช่วงเวลาที่ผ่านการทดสอบบางอย่างไปแล้ว เพราะคำขวัญหาเสียง “อเมริกันมาก่อน” อาจจะลืมไปว่า อเมริกันจะไม่ได้อะไรเลย หากละทิ้งชาวโลก เหตุผลก็เพราะข้อเท็จจริงนั้น อเมริกาเติบโตมาเป็นมหาอำนาจเนื่องจากเพราะกุมชะตาของโลกเอาไว้ เมื่อใดที่ทำไม่ได้อีกต่อไป ก็จะไม่สามารถทรงความยิ่งใหญ่เหมือนเดิมอีก

จุดพักก่อน 1,580 จุดพลวัต 2017

โลกในกำมือ โดนัลด์ ทรัมป์

สี จิ้นผิง ผงาดโลกพลวัต 2017

ราคาน้ำมันขาขึ้นพลวัต 2017

ว่ายน้ำกับฉลามพลวัต 2017

มายาคติของตลาดพลวัต 2017

มุมมองเงินเฟ้อพลวัต 2017

มรดกบาปของโอบามาพลวัต 2017

ต้นร้าย ปลายดีพลวัต 2016

คุณตลาด 2559พลวัต 2016

ความโลภของศรีธนญชัยพลวัต 2016

บทเรียนจากIFECพลวัต 2016

หมวดหมู่

บริษัท บูรพาทัศน์ (1999) จำกัด