GULF วอลุ่มทะลัก-เด้งแรง 13% โบรกฯเคาะซื้อชูเป้า 162 บาท

ผู้สื่อข่ารายงานว่า บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ณ เวลา 16.20 น. อยู่ที่ระดับ 156.00 บาท บวก 18.50 บาท หรือ 13.45% ด้วยมูลค่าซื้อขาย 4.16 พันล้านบาท

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า กลยุทธ์การลงทุน แนะนำเปิดรับความเสี่ยงให้กับพอร์ตการลงทุนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยการลดน้ำหนักหุ้น DIF 10% และเพิ่มหุ้นที่ปรับฐานลงมาแรงกว่าปัจจัยพื้นฐานมาก อย่าง GULF ด้วยน้ำหนักที่เท่ากัน เชื่อว่าหากตลาดเริ่มชะลอการลง หรือกลับมาฟื้นตัว หุ้น GULF น่าจะ Outperform ตลาดได้ดี ส่วนหุ้นตัวอื่นๆ

GULF (BUY FV@B162) ปรับเพิ่มคำแนะนำจาก “ขาย” เป็น “ซื้อ” หลังจากราคาหุ้นผ่านการปรับฐานในช่วงที่ผ่านมาจนมี Valuation เริ่มน่าสนใจ upside สูงกว่า 18% โดยมีจุดเด่นหลักๆ 3 ข้อ คือ

ปัจจุบันมีกำลังการผลิตในมือ 7.9 พัน MWe แต่มีเพียง 2.7 พัน MWe เท่านั้นที่ COD แล้ว ยังเหลืออีก 5 พัน MWe หรือกว่า 1.9 เท่าที่มีแผนทยอย COD ส่งผลให้ทิศทางกำไร 8 ปีข้างหน้า (2563-70) คาดเติบโตทำ New High ทุกปีเฉลี่ยต่อปี 20% (CAGR)

โรงไฟฟ้า GULF ทุกโรงค่อนข้างใหม่ มีการใช้เทคโนโลยีสมัยใหม่ รวมถึงมีการทยอยเพิ่มประสิทธิภาพ จึงทำให้อายุสัญญา PPA ยังเหลืออีกมาก และสามารถทำอัตรากำไรได้สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯในปัจจุบัน

GULF กำลังศึกษาหลายโครงการใหม่ซึ่งหากสำเร็จจะเป็น upside ต่อประมาณการ อาทิเช่น โรงไฟฟ้าก๊าซฯ Ca Na เวียดนาม (รวม 6 พัน MW), โรงไฟฟ้าพลังน้ำที่ลาว (รวม 2.4 พัน MW), โรงไฟฟ้า Hybrid ก๊าซฯ+โซลาร์+ลม ในโอมาน (1-2 พัน MW)