ส่องเงินปันผล “แบงก์” เก็บก่อน XD ชูยีลด์เฉลี่ย 6-7% ดึงฟันด์โฟลว์ไหลเข้า

“ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์” ได้รวบรวมหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่ทยอยประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับงวดครึ่งหลังปี 2568 โดยพบว่าธนาคารขนาดใหญ่ส่วนใหญ่กำหนดอัตราการจ่ายเงินปันผลในระดับที่จูงใจ สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของฐานกำไรและสถานะเงินกองทุน ท่ามกลางทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่เริ่มผ่อนคลาย รวมถึงสัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ปรากฏชัดขึ้นเป็นลำดับ

ขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ประเมินว่าหุ้นกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ (Big Cap) หลายแห่งยังซื้อขายที่ระดับราคาต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี หรือมีค่า PBV ต่ำกว่า 1 เท่า ซึ่งสะท้อนระดับมูลค่าที่ไม่สูงเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน และเปิดโอกาสให้นักลงทุนสร้างผลตอบแทนได้ทั้งในรูปแบบเงินปันผลและโอกาสการปรับเพิ่มมูลค่า (Re-rating) ของราคาหุ้นในระยะถัดไป

ล่าสุด ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 26 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลจากกำไรสะสม เป็นเงินสดในอัตรารวมหุ้นละ 12 บาทต่อหุ้น โดยปันผลครึ่งปีหลัง 10 บาทต่อหุ้น และปันผลพิเศษ 2 บาทต่อหุ้น ซึ่งจะขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 21 เม.ย. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 8 พ.ค. 2569

บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 19 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดดำเนินงานวันที่ 1 ม.ค. 2568 ถึงวันที่ 31 ธ.ค. 2568 เป็นเงินสดในอัตรารวมหุ้นละ 9.28 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 21 เม.ย. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 7 พ.ค. 2569

ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 19 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลจากกำไรสะสม เป็นเงินสดในอัตรารวมหุ้นละ 8 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 22 เม.ย. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 8 พ.ค. 2569

ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) หรือ KKP คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 24 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดดำเนินงานวันที่ 1 ม.ค. 68 ถึงวันที่ 31 ธ.ค. 68 เป็นเงินสดในอัตราหุ้นละ 4.20 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 29 เม.ย. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 21 พ.ค. 2569

บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TISCO คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 26 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดดำเนินงานวันที่ 1 ม.ค. 68 ถึงวันที่ 31 ธ.ค. 68 เป็นเงินสดในอัตราหุ้นละ 5.75 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 29 เม.ย. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 19 พ.ค. 2569

ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 25 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดดำเนินงานวันที่ 1 ม.ค. 68 ถึงวันที่ 31 ธ.ค. 68 เป็นเงินสดในอัตรารวมหุ้นละ 2.24 บาทต่อหุ้น ซึ่งปันผลครึ่งปีหลัง 1.64 บาทต่อหุ้น และปันผลพิเศษ 0.60 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 10 เม.ย. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 30 เม.ย. 2569

ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 26 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดดำเนินงานวันที่ 1 ม.ค. 68 ถึงวันที่ 31 ธ.ค. 68 เป็นเงินสดในอัตราหุ้นละ 0.071 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 27 เม.ย. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 20 พ.ค. 2569

ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) หรือ BAY คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 25 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลจากกำไรสะสมเป็นเงินสดในอัตราหุ้นละ 0.90 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 5 พ.ค. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 21 พ.ค. 2569

บริษัท แอล เอช ไฟแนนซ์เชียล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ LHFG คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 26 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดดำเนินงานวันที่ 1 ม.ค. 68 ถึงวันที่ 31 ธ.ค. 68 และกำไรสะสม เป็นเงินสดในอัตราหุ้นละ 0.05 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 27 เม.ย. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 15 พ.ค. 2569

ธนาคาร ซีไอเอ็มบี ไทย จำกัด (มหาชน) หรือ CIMBT คณะกรรมการมีมติเมื่อวันที่ 25 ก.พ. 69 ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดดำเนินงานวันที่ 1 ม.ค. 68 ถึงวันที่ 31 ธ.ค. 68 เป็นเงินสดในอัตราหุ้นละ 0.059 บาทต่อหุ้น โดยขึ้นเครื่องหมาย (XD) วันที่ 30 เม.ย. 2569 และกำหนดจ่ายปันผลวันที่ 21 พ.ค. 2569

การทยอยประกาศจ่ายเงินปันผลของกลุ่มธนาคารในรอบนี้ ตอกย้ำความแข็งแกร่งของฐานะการเงินและความสามารถในการทำกำไร แม้อยู่ในช่วงวัฏจักรดอกเบี้ยขาลงซึ่งอาจกดดันส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ในระยะต่อไป อย่างไรก็ดี ระดับราคาหุ้นที่ยังซื้อขายต่ำกว่าบุ๊กแวลูในหลายแห่ง ทำให้กลุ่มธนาคารยังถูกมองเป็นหุ้นปันผลเด่น (Dividend Play) ควบคู่โอกาสฟื้นตัวเชิงมูลค่าในระยะกลางถึงยาว

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) หรือ KSS ระบุในบทวิเคราะห์ว่า มีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์มากขึ้น และยังคงให้น้ำหนักการลงทุน “มากกว่าตลาด” โดยประเมินว่าแรงหนุนจากกระแสเงินทุนต่างชาติ (Fund Flow) ที่ไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง ควบคู่กับสถานะหุ้นปันผลเด่น (Dividend Stock) จะช่วยผลักดันราคาหุ้นกลุ่มแบงก์ให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ต่อเนื่องในระยะถัดไป

ทั้งนี้ กระแสเงินทุนต่างชาติในเดือนกุมภาพันธ์ 2569 ทำสถิติไหลเข้าสูงสุดรายเดือนในรอบเกือบ 4 ปี อยู่ที่ประมาณ 53,000 ล้านบาท ขณะเดียวกัน กลุ่มธนาคารอยู่ในช่วงประกาศและเตรียมจ่ายเงินปันผล โดยมีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ยสูงราว 6-7% สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นไทยที่ประมาณ 3% อีกทั้งดัชนี SETBANK ยังปรับตัวขึ้นต่ำกว่าดัชนี SET ในเชิงจากต้นปีถึงปัจจุบัน (YTD) สะท้อนโอกาสที่หุ้นกลุ่มธนาคารจะมีแนวโน้ม Outperform ตลาดได้ในระยะต่อไป

ฝ่ายวิจัยยังได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นกลุ่มธนาคารขึ้นราว 8-15% จากการปรับลดค่า Beta ลง 0.10-0.12 เท่า เพื่อสะท้อนคุณลักษณะความเป็นหุ้นปันผลที่มีความผันผวนต่ำลง พร้อมปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” สำหรับ KBANK และ BBL รวมถึงยังคงมุมมองเชิงบวกต่อ KTB, KKP และ SCB อย่างต่อเนื่อง

สำหรับประมาณการกำไรสุทธิของกลุ่มในปี 2569-2570 คาดว่าจะปรับตัวลดลง 5% และเพิ่มขึ้น 0.2% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ดี ภาวะตลาดหุ้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 17% YTD จะเป็นปัจจัยบวกต่อกำไรจากเงินลงทุน ขณะที่หากไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มเติม จะถือเป็น Upside ต่อแนวโน้มกำไรของกลุ่ม

ทั้งนี้ กลุ่มธนาคารยังซื้อขายที่ระดับเพียง 0.81 เท่า ของมูลค่าทางบัญชี (PBV) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังประมาณ 0.50 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (SD) สะท้อนระดับ Valuation ที่ยังไม่แพง โดยฝ่ายวิจัยเลือก KTB, KBANK และ BBL เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มธนาคาร