“พบชัย” มอง SET รีบาวด์ ลุ้นแตะ 1,495 จุด ชู 8 หุ้นเด่นรับงบ Q3-ปันผลสูง

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (9 พ.ย.2569) นายพบชัย ภัทราวิชญ์ นักกลยุทธ์ตลาดหุ้นและตลาดอนุพันธ์ สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด หรือ InnovestX เปิดเผยผ่านรายการ “ข่าวหุ้นเจาะตลาด” ว่า ประเมินดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) มีโอกาสปรับตัวฟื้นขึ้นในวันนี้ ตามทิศทางตลาดหุ้นภูมิภาคเอเชีย หลังจากตลาดหุ้นไทยเผชิญแรงขายอย่างหนักในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งได้รับผลกระทบจากการปรับตัวลงของหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ

ทั้งนี้ มองว่าตลาดได้สะท้อนปัจจัยเสี่ยงสำคัญไปแล้วบางส่วน ทั้งความกังวลเกี่ยวกับมาตรการกำกับดูแลอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของสหรัฐฯ และสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่มีสัญญาณผ่อนคลายลง ส่งผลให้บรรยากาศการลงทุนมีโอกาสกลับมาฟื้นตัวในระยะสั้น

สำหรับกรอบการเคลื่อนไหวของ SET Index วันนี้ ประเมินแนวรับบริเวณ 1,465 จุด และแนวต้านที่ 1,490–1,495 จุด โดยหากดัชนีสามารถกลับขึ้นมายืนเหนือระดับ 1,475 จุด ซึ่งเป็นบริเวณราคาเปิดของวันศุกร์ที่ผ่านมา จะเป็นสัญญาณเชิงบวกทางเทคนิค และเพิ่มโอกาสที่ดัชนีจะปรับตัวขึ้นไปปิดช่องว่างราคา (Gap) บริเวณ 1,490 จุด

อย่างไรก็ตาม ในเชิงเทคนิคภาพรวมดัชนียังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง เนื่องจากมีการทำจุดต่ำสุดใหม่ต่อเนื่อง และเกิดช่องว่างราคาขาลงในวันศุกร์ที่ผ่านมา ดังนั้น การปรับตัวขึ้นในระยะสั้นยังไม่สามารถยืนยันการกลับตัวของตลาดได้ โดยต้องติดตามว่าดัชนีจะสามารถสร้างรูปแบบการกลับตัวและกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 1,500 จุดได้หรือไม่ ซึ่งจะช่วยเพิ่มน้ำหนักต่อโอกาสฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง

สำหรับประเด็นความกังวลเกี่ยวกับนโยบายของพรรคเดโมแครตต่ออุตสาหกรรมเทคโนโลยีสหรัฐฯ นายพบชัยมองว่า นักลงทุนอาจตอบสนองต่อความเสี่ยงด้านกฎระเบียบมากเกินไปบางส่วน เนื่องจากสหรัฐฯ ยังมีความจำเป็นต้องรักษาความสามารถในการแข่งขันด้านเทคโนโลยีกับจีน โดยเฉพาะการลงทุนในศูนย์ข้อมูล (Data Center) และระบบคลาวด์ (Cloud) แม้อาจมีมาตรการกำกับดูแลเข้มงวดขึ้น ซึ่งอาจทำให้การลงทุนบางส่วนชะลอตัว แต่ไม่น่าถึงขั้นหยุดการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั้งหมด

ขณะที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มมีสัญญาณผ่อนคลาย หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ส่งสัญญาณชะลอการโจมตีอิหร่านเพิ่มเติม ท่ามกลางความคืบหน้าของการเจรจา ส่งผลให้ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันและแรงกดดันเงินเฟ้อลดลง โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวลงต่ำกว่าระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่อาจช่วยสนับสนุนบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง

ด้านปัจจัยพื้นฐาน นายพบชัยระบุว่า ระดับมูลค่าหุ้นไทยเริ่มกลับมาน่าสนใจ หลังดัชนีปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ส่งผลให้อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของตลาดลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 13 เท่า จากช่วงก่อนหน้าที่เคยอยู่บริเวณ 16–16.5 เท่า ขณะที่อัตราผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ยของตลาดอยู่ที่ประมาณ 4.7–4.8% และส่วนต่างผลตอบแทนกำไรหุ้นเมื่อเทียบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Earnings Yield Gap) อยู่สูงกว่า 5% สะท้อนว่าตลาดหุ้นไทยเริ่มมีความน่าสนใจในเชิงมูลค่า

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่ยังจำกัดการฟื้นตัวของตลาดคือแนวโน้มกำไรบริษัทจดทะเบียน โดยปัจจุบันประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของตลาดปี 2569 อยู่ที่ประมาณ 112.8 บาท ลดลงจากระดับ 113.2 บาท ณ สิ้นเดือนก่อนหน้า หลังบริษัทจดทะเบียนทยอยประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ไปแล้วประมาณ 100–110 บริษัท และกำไรโดยรวมต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์เกือบ 4%

ทั้งนี้ สาเหตุสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการต่ำกว่าคาดมาจากหุ้นกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ซึ่งได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาน้ำมันและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี (Spread) ที่ปรับตัวลดลงมากกว่าประมาณการ ส่งผลให้มีการปรับลดคาดการณ์กำไรของตลาดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการของบริษัทในกลุ่มธุรกิจอื่นที่ไม่เกี่ยวข้องกับราคาพลังงานยังมีโอกาสออกมาเป็นไปตามคาดหรือดีกว่าคาดในบางหลักทรัพย์

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน แนะนำเลือกหุ้นที่มีแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/2569 เติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ราคาหุ้นยังปรับตัวขึ้นไม่มาก เพื่อเพิ่มส่วนเผื่อความปลอดภัยในการลงทุน (Margin of Safety) โดยหุ้นที่น่าสนใจ ได้แก่ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT, บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP, บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS และบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW

นอกจากนี้ ยังแนะนำพิจารณาหุ้นที่ให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่ประมาณ 4.7–4.8% เพื่อสร้างกระแสเงินสดรับระหว่างช่วงตลาดผันผวน โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์และหุ้นขนาดใหญ่ที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ ได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL, ธนาคารไทยพาณิชย์ภายใต้บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB, บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT และบริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO ซึ่งถือเป็นทางเลือกสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลดความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดในระยะสั้น