SCB เปิดเกมลงทุนปี 70 ชู AI เขย่าโลก! เตือนไทยฟื้นแบบ K-Shape

นายศรชัย สุเนต์ตา, CFA Deputy Head of Wealth Business ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB เปิดเผยว่า SCB WEALTH จัดงานสัมมนาเอ็กซ์คลูซีฟ “One Vision, Ahead of Curve 2027” สำหรับทายาทลูกค้าที่เข้าร่วมโครงการ SCB WEALTH XCELERATE PROGRAM เพื่อเปิดมุมมองเศรษฐกิจโลกและไทย พร้อมแนวทางการลงทุนในปี 2570 ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจที่มีปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ โดยมุ่งเตรียมความพร้อมให้นักลงทุนรุ่นใหม่เข้าถึงองค์ความรู้และมุมมองจากผู้เชี่ยวชาญระดับโลก สามารถวางแผนลงทุนและรับมือกับความผันผวนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ทั้งนี้ โครงการ SCB WEALTH XCELERATE PROGRAM ดำเนินการมาแล้ว 3 รุ่น และเตรียมเปิดรับผู้เข้าร่วมรุ่นที่ 4 ในเร็วๆ นี้ เพื่อเสริมสร้างความรู้ด้านการลงทุนตามมาตรฐานสากล พัฒนากระบวนการคิดและตัดสินใจอย่างเป็นระบบ รวมถึงสร้างเครือข่ายสำหรับต่อยอดความมั่งคั่งของครอบครัวอย่างยั่งยืน

ด้าน Mr. Rick Rieder Chief Investment Officer of Global Fixed Income and Head of Global Allocation Investments, BlackRock ประเมินว่า เศรษฐกิจโลกยังมีแรงหนุนจากการลงทุนด้าน AI โดยเฉพาะชิปประมวลผล GPU ศูนย์ข้อมูล และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ซึ่งช่วยเพิ่มผลิตภาพและเปิดโอกาสให้ธุรกิจขยายรายได้และกำไรโดยไม่จำเป็นต้องเพิ่มจำนวนแรงงานในสัดส่วนเดียวกัน

คาดว่ารายจ่ายลงทุนของผู้ให้บริการเทคโนโลยีและคลาวด์รายใหญ่ในสหรัฐฯ (Hyperscalers) จะเพิ่มจาก 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2569 เป็น 1.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2570 อย่างไรก็ตาม การเติบโตยังแตกต่างกันในแต่ละภาคเศรษฐกิจ โดยธุรกิจที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ยต่ำอย่าง AI ยังขยายตัวได้ดี ขณะที่ภาคอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจขนาดเล็กยังเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนทางการเงินสูง ส่วนแนวโน้มดอกเบี้ยสหรัฐฯ มองว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใกล้สิ้นสุดวงจรการขึ้นดอกเบี้ยแล้ว และมีโอกาสไม่ปรับขึ้นเพิ่มเติมในปี 2570

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน BlackRock ยังมองเห็นโอกาสในตลาดหุ้น โดยเฉพาะบริษัทที่สามารถสร้างการเติบโตของกำไรและกระแสเงินสดได้ต่อเนื่อง แต่เตือนให้ระวังความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากบริษัทขนาดใหญ่ 10 แห่งมีสัดส่วนประมาณ 40% ของมูลค่าตลาดดัชนี S&P 500 และมีส่วนสนับสนุนมากกว่า 70% ของการเพิ่มขึ้นของกำไรสุทธิเมื่อเทียบกับปีก่อน

จึงแนะนำให้นักลงทุนกระจายความเสี่ยงและพิจารณาศักยภาพการเติบโตควบคู่กับระดับมูลค่าและความผันผวน ขณะที่ตลาดตราสารหนี้ยังมีความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทน (Yield) ที่อยู่ในระดับสูง โดยพอร์ตลงทุนในตลาดสหรัฐฯ มีโอกาสสร้าง Yield ประมาณ 7% จากการกระจายลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลก ตราสารหนี้ภาคเอกชน และตราสารที่อ้างอิงสินเชื่อที่อยู่อาศัย ทั้งนี้ ไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทนรวม พร้อมให้น้ำหนักตราสารหนี้เอกชนสหรัฐฯ ระดับ Investment Grade อายุประมาณ 3-4 ปี ซึ่งมีคุณภาพเครดิตและกระแสเงินสดแข็งแกร่ง

ขณะที่ ดร.ยรรยง ไทยเจริญ Chief Economist and Sustainability Officer ธนาคารไทยพาณิชย์ กล่าวว่า SCB EIC คาดเศรษฐกิจไทยปี 2569 ขยายตัว 2.2% และปี 2570 ขยายตัว 2.1% โดยมีแรงขับเคลื่อนจากการส่งออกสินค้าและการลงทุนในกลุ่มดิจิทัลและอิเล็กทรอนิกส์ แต่การฟื้นตัวยังไม่ทั่วถึงและมีลักษณะเป็นรูปตัว K (K-Shape) โดยธุรกิจเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมที่เชื่อมโยงกับเศรษฐกิจใหม่มีโอกาสเติบโต

ขณะที่ SMEs ธุรกิจที่พึ่งพากำลังซื้อในประเทศ และครัวเรือนรายได้น้อยยังเผชิญข้อจำกัดจากภาระหนี้และกำลังซื้อที่อ่อนแอ สำหรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายไทยคาดว่าจะทรงตัวที่ 1.0% จนถึงสิ้นปี 2570 เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจที่ยังฟื้นตัวเปราะบาง ส่วนอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยคาดอยู่ที่ 1.9% ในปี 2569 และ 1.0% ในปี 2570 โดยเงินบาทอาจเผชิญแรงกดดันด้านอ่อนค่าจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยกับประเทศในภูมิภาค แต่ยังมีเงินสำรองระหว่างประเทศประมาณ 277,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นปัจจัยรองรับเสถียรภาพเศรษฐกิจ

ทั้งนี้ SCB EIC มองว่าเศรษฐกิจอาเซียนยังมีแนวโน้มเติบโตโดดเด่น โดย IMF คาดเศรษฐกิจ 5 ประเทศ ได้แก่ อินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ สิงคโปร์ และไทย ขยายตัว 4.4% ในปี 2569 และ 4.3% ในปี 2570 สูงกว่าเศรษฐกิจโลกที่คาดเติบโต 3.1% และ 3.4% ตามลำดับ โดยมีโอกาสสำคัญจากการปรับห่วงโซ่อุปทาน การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล AI และพลังงานสะอาด ซึ่งไทยสามารถต่อยอดได้ผ่าน 3 แนวทาง

ได้แก่ Go Deep ยกระดับห่วงโซ่มูลค่าและพัฒนาศักยภาพผู้ประกอบการ Go Wide กระจายตลาด ฐานการผลิต แหล่งวัตถุดิบและเงินลงทุน และ Go Together ส่งเสริมความร่วมมือในอาเซียน ทั้งด้านกฎเกณฑ์ ระบบพลังงาน ดิจิทัล และโลจิสติกส์ เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและเชื่อมโยงกับการเติบโตของภูมิภาคในระยะยาว