SET สัปดาห์นี้ Sideways/Down แนะลดพอร์ตหุ้น Free Float ต่ำ ก่อนตลาดฯปรับเกณฑ์ชัดเจน!


Weekly outlook: “Sideways/Down” ต้าน 1,520/1,530 จุด รับ 1,466/1,454 จุด

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำจับตาประเด็นที่น่าสนใจสำหรับสัปดาห์นี้ (25-29 ม.ค.64)

  • (*/-) Global Leading Indicators : ตลาดสหรัฐฯ เสี่ยงปรับฐาน หลังพ้น PostElection Rally ที่เริ่มจาก พ.ย. 2020-ปัจจุบัน โดยตลาด S&P500 มักให้ผลตอบแทนแย่ที่สุดในไตรมาส 1 ของปีหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดี เป็นจิตวิทยาลบต่อสินทรัพย์เสี่ยง ล่าสุดค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าเล็กน้อย 90.242จุด ถ่วง EM-ASIA
  • (+) TH Covid-19 Cases : ตัวเลขผู้ติดเชื้อภายเริ่มชะลอลง ทำให้กทม.ประกาศผ่อนคลาย Lockdown 13 สถานที่ หนุนเศรษฐกิจไทยค่อยๆฟื้นตัวในช่วงถัดไป
  • (+) TH Export : ยอดส่งออกเดือนธ.ค. ขยายตัว 4.71% ดีตลาดคาด ที่น่าสนใจคือยอดส่งออกคอมพิวเตอร์และส่วนประกอบขยายตัวถึง 15% ส่วนยอดส่งออกแผงวงจรไฟฟ้าขยายตัว 7% หนุนกลุ่ม ETRON : KCE, HANA เด่น
  • (*) Banking Earnings : ผลประกอบการ 4Q20 รายงานรวมที่ 2.8 หมื่นลบ. -20%y-y จากการตั้งสำรองสูงขึ้น NIM ลดลง ขณะที่เติบโต +22%q-q มาจากค่าธรรมเนียมที่ดีขึ้นตามฤดูกาล ขณะที่แนวโน้ม 1Q21 ยังไม่สดใส โดยเฉพาะธนาคารขนาดใหญ่จากสำรองที่ยังสูง แต่ธนาคารขนาดกลาง TISCO, KKP คาดกำไรโตเด่น y-y q-q
  • (-) Fund Flows : ไหลออกจากตลาด TIPs 8วันติด รวม -161ล้านเหรียญฯ
  • (*/-) Free-float methodology: ตลาดหลักทรัพย์ฯกำลังทบทวนหลักเกณฑ์ Free Float โดยจะปรับหลักเกณฑ์ในการคำนวณดัชนี จากเดิมที่ใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดในการคำนวณ เป็นการใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ปรับด้วย Free Float คาดจะทำให้ดัชนี SET50 และ SET100 ผันผวนเชิงลบก่อนวัน Effective Date จากแรงขายปรับพอร์ตของ Active Fund ในหุ้น Free Float ต่ำล่วงหน้าก่อนวัน Effective ที่ Passive Fund จะปรับน้ำหนักตาม

▪ หุ้นที่คาดเป็น Top Sell ในการลดน้ำหนัก : DELTA, ADVANC, GULF, AOT

▪ หุ้นที่คาดเป็น Top Buy : BBL, SCB, SCC, KBANK, BDMS

  • (*) Key to Watch : จับตา 1)การประชุม FOMC(27-28 ม.ค.) Nomura คาดคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม แต่แนะติดตามมุมมองเศรษฐกิจ 2) GDP 4Q20 สหรัฐฯ 27ม.ค.Consensus คาดที่4.1% vs Nomura คาดที่ 5.2%

กลยุทธ์การลงทุน : การลดหุ้น Free Float ต่ำใน SET50-100 ก่อนความชัดเจนของ กฎเกณฑ์ตลาดยังดำเนินต่อไป และตลาดสหรัฐฯเสี่ยงปรับฐานสั้น ถ่วงการลงทุน ส่วนระยะกลาง-ยาวถือหุ้นไทยราว 50% เน้น Theme 1) Green Energy Related Play : GULF,GPSC, BCPG, EGCO, KSL, TVO 2) Cyclical-Mid to Downstream : PTT, TOP, SCGP,IVL, VNT 3) Food : CPF, GFPT, XO 4) Quality Strong/Cash Flow : OSP, INTUCH,ADVANC 5) Semi-Conductor : KCE, HANA, SMT 6) Consumers : CRC, CPALL 7)Vaccine & Strong Balance Sheet : CENTEL 8) Reform Revenue Structure : SAWAD,SNC 9) Earning Momentum HTC, SNC, SPALI, XO, JMT, TOA

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ KKP, BCPG, VNT ส่วนสัปดาห์ก่อน WICE, VNT, KSL ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -0.24 ดีกว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน -1.40

1) KKP (TP 68.00): ตั้งสำรองสูงในปี 2020 ลดแรงกดปี 2021 + คาดปันผล 5.4% หนุน

2) BCPG (TP 17.00) : คาดกำไร 4Q20 501 ลบ. +16%y-y ลุ้น Upside โครงการใหม่ๆ

3) VNT(TP 43.50) : Spread PVC สูงสุดตั้งแต่ปี 2015 หนุนกำไร 2021 เด่น Investment Theme:

  • 2021 Stock Picks : SCC, SCGP, PTT, TOP, GULF, SAWAD, KCE, CPALL,CENTEL ส่วน MID-Small cap แนะนำ VNT, GFPT, SNC

Back to top button