SVI:มองเข้าซื้อกิจการ Seidel Groupช่วยเสริมกำไรตั้งแต่ 1Q/59 แนะนำซื้อ

บล.ดีบีเอส ประเทศไทย ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (1 มี.ค.) ว่าบริษัท เอสวีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ SVI กำไรหลักไตรมาส 4/58 ลดลง 52% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนและ 68% เทียบไตรมาสก่อนหน้าเป็น 99 ล้านบาท สาเหตุหลักคือ อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือเพียง 8.4% ซึ่งเทียบกับ เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 17.9%

โดยมีต้นทุนจากสินค้าตัวอย่างที่สูง ถือว่าต่ำกว่าคาด ส่วนกำไรหลักตลอดปี 58 เป็น 697 ล้านบาท ลดลง 9% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ถือว่าออกมาต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดประมาณ 6% เนื่องจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำลง

การเข้าซื้อกิจการ Seidel Group ได้แล้วเสร็จ 17 ก.พ.59 คาดว่าจะช่วยเสริมกำไรของ SVI ได้เป็นอย่างดี ทั้งนี้รายได้จะเริ่มเข้ามาตั้งแต่ ไตรมาส 1/59 นี้ และรายได้ของ Seidel ปี 58 เป็น 86 ล้านเหรียญสหรัฐ ในปี 58 ที่ผ่านมา

คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐาน 6.30 บาท ซึ่งประเมินด้วย P/E ปี 59 ที่ 15 เท่า ราคาปิดมีส่วนเพิ่มได้อีก 16% คาดการณ์กำไรปีนี้เติบโต 40% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนซึ่งมาจากการเติบโตทั้งภายในและภายนอก